裴晓岩：既破则必立 市场机会不远

　　联合证券 裴晓岩

　　本周三基本面信息：国家税务总局局长提出,积极完善资本市场税收政策。当中对资本市场印花税并没有提及,主要还是这是一个比较敏感的问题.从目前的政策环境来说,调整目前的资本市场税收体系,已经是当务之

　　急.包括更改税基,使之更合乎市场化要求,使税赋更加合理.,税制改革肯定会对资本市场越来越有利,这是毋庸置疑的。恒丰纸业(资讯 行情 论坛)公布04年业绩,每股收益0.53元,可谓年报披露开端良好。接下来的行情会逐渐被吸引到年报预期因素上来,所以近期在个股\行业选择等方面要注意到年报因素。非流通股转让渐行渐近。这是一个值得研究的一块市场.从目前对市场影响来说,资金分流效应是主要问题,当中潜在的市场机会却是一个值得深入研究的大课题.事实上,非流通股转让先前就一直进行着,只是现在规范到交易所交易,从过去的经验来看，这个市场也是鱼目混杂的,也不象目前市场理论界所预期的那么简单.影响未必就那么大.

　　事实上市场已经进入加速下跌,打破胶着格局的阶段,既然打破了过去的平衡,所谓不破不立,既然破了,则必然要有立的机会与过程,我们相信,这个过程不会很远.