徐明：主流资金的抵抗有所增强

　　申银万国 徐明

　　周一早市沪深两市股指保持在上周五收盘点位附近窄幅震荡，相比上周五而言，震幅稍有放大。早市两市以阳十字报收，成交量呈继续萎缩状况。

　　日线上，在上周四的中阴之后，股指连续在阴线的下半部分震荡，呈弱势的企稳形 态。技术上看，这种形态并不是有效的止跌形态。

　　但是，短线也有积极的信号。上周在股市下跌的势道中，沪深两市1300多只A股的下跌家数只占37.94%，另外跌幅超过10%的仅有5家，而涨幅超过10%的达11只。这表明，市场的下跌力量在减弱。同时，权重蓝筹股的持续活跃，表明主流资金的抵抗有所增强。

　　后市短线，股指可能保持弱势震荡形态，在1300点下方寻找企稳机会。虽然股指继续对1259点施压，但总体上处于低风险区的判断是成立的。因此，投资者逢低可以逐步吸纳年报预期较好、市盈率偏低的品种。