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华泰证券广州 骆卓毅
今天大盘出现止跌，低开后展开小幅技术性反弹。基本上股指全天都在昨天收盘点位上方横盘整理。大盘要迅速走出昨日大跌的阴影并不现实，反弹受制于10日均线位，而成交量的萎缩表明市场观望气氛较浓。因此，大盘延续震荡整理走势的可能较大。
在煤电联动的消息影响下，煤炭板块出现了止跌企稳；航空股在行业复苏、业绩恢复性增长的预期下也展开反弹。在盘面上可以观察到有资金介入的迹象，这主要是因为随着股价不断地回落，这类带有业绩增长预期个股的投资价值逐渐显示出来，慢慢受到了机构投资者的关注，后市仍有表现的机会。另外，受宝钢收购宝信软件(资讯 行情 论坛)获批及北青传媒在港高调上市影响下，一批传媒、网络等板块的科技股走势活跃，显示场内资金仍在不断寻求突破的机会。
今日是上证50(资讯 行情 论坛)个股换ETF的交易日，除中国联通(资讯 行情 论坛)等走势稍弱外，其它个股都表现平稳，对整体市场止跌起到一定的作用。之前曾经涨停的北海新力(资讯 行情 论坛)、兰宝信息(资讯 行情 论坛)都出现在跌幅前列，投资者对于一些基本面不佳的个股的炒作应该要保留一份谨慎。
大盘在1300点展开震荡已经持续较长一段时间，这主要是因为机构投资者由于仓位的不同和持股结构的调整，博弈加剧所导致的。一些机构的重仓股经过近期连续的下跌，大多回调到年线附近，表明了机构投资者年末调仓过程也接近尾声。从年底资金面压力来看，券商撤资和基金调剂分红头寸高潮已过，2005年一月份资金面压力将大为缓和，但底部的构筑也需要一个较长的过程，因此投资者在市场最后的筑底过程中不宜盲目杀跌。建议投资者多加关注长江电力、中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢等超级蓝筹股动向，同时也要关注二线蓝筹股及年报预增及题材股配合的情况。对一些绩优股、成长股可以逢低吸纳。
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