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华泰证券 陈慧琴
今日大盘在煤电联动的消息影响下，以恒源煤电(资讯 行情 论坛)部分煤炭股有所止跌，另外，以东方明珠(资讯 行情 论坛)为代表的传媒股在北青传媒的高调上市影响下走稳反弹，春天股份(资讯 行情 论坛)刊登股份冻结公告跌幅居前，上海本地小盘重组股整体较为活跃。11点上综指1287.81点，成交14亿元，涨5.09点，深成指3133.69点，涨10.64点，
成交8.3亿元。成交量继续畏萎缩。
本周股指再度上演悲喜两重天的情形，昨日上证指数(资讯 行情 论坛)全天一路走低，并且重新向下跌破1300点整数关口，前期带动指数大幅上涨的指标股纷纷缩量回调，而科技股也纷纷大幅回调。
近期机构之间的剧烈博弈是综合指数(资讯 行情 论坛)在底部出现宽幅震荡波动的主要因素之一。对煤炭、消费类二线蓝筹股来说，近期的连续下跌，大部分个股都纷纷回调至年线，表明了机构投资者年末调仓过程接近尾声。而从前期带动指数上涨的中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力、宝钢股份、武钢股份等指标股表现来看，明显有基金等机构投资者参与，总体来看，近期市场的宽幅震荡体现了市场已经显现复苏迹象，由于机构投资者由于仓位的不同和持股结构的调整，博弈加剧导致底部震荡。可以预言的是，随着机构投资者的增多，流通性强的大盘股比流通动性差的小盘股，更容易得到青睐。在当前多空反复争斗之中，短线投资者不妨多一点耐心，在1300点以下作多更符合机构利益，等待蓝筹、低价、科技三大有影响力热点再度活跃。从市场情况来看，蓝筹指标股、题材股、二线蓝筹股等不同类型的股票正在吸引不同的投资群体。这部分中线资金着眼点在于明年春天的行情，而不在意短期股指的波动，另外，从每年股指宽幅震荡的区间看，由于对2005年市场行情判断仍是震荡市，大部分机构判断1250点至1700点将构成2005年市场宽幅震荡的核心区间。在目前1300之下，历经4年熊市的投资者已无必要过分悲观。
虽然在市场可能还需探底，但是，中线投资者可不断逢低吸纳价值严重低估的年报绩优股。对一些绩优股、成长股我们进行越跌越买的操作，特别是对于年报业绩大幅增长的煤炭、化肥个股，在市场的调整中更是我们关注对象。在市场已经有非常大幅下跌之后不必过于悲观，多一份乐观，期待市场转强的机会，市场连续的狂风暴雨，我们能否期待绚丽的彩虹，无论如何，有一点可以肯定，1300点绝对不是2005年的高位价值中枢，已是深冬，春天还会远么？
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