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上海新兰德 俞志强
11月29日《东方宾馆(资讯 行情 论坛)该值多少钱》一文中，本栏为投资者详尽分析了东方宾馆(000524.SZ)这个股票。该文公开之日上证指数(资讯 行情 论坛)1337.43点，东方宾馆收市价格则为3.65元。其后近一个多月的市场交易中，上证指数最高达到1352.45点(相对升幅1.12%)，最低探至1271.03点(相对跌幅4.96%)；而东方宾馆这个股票，最高价格
则达到4.05元(相对升幅10.96%)，最低价格为3.58元(相对跌幅1.92%)。比较一下东方宾馆与上证指数近来的表现，可以十分明显看出该股的抗跌性。
面对近期市井坊间林林总总的各种利空袭击，东方宾馆缘何就如此抗跌呢？本栏以为，抗跌原因唯价值无它尔。我们曾经计算过：2003年后广州的一级商业用地基准地价为12715元/平方米，占地面积6万平方米的东方宾馆所在广州流花地区理应属于一级商业用地范畴，照此推算拿下同等规模土地使用权，至少也要花7.6亿人民币，再加上建筑装修、资金运作成本，10个亿肯定拿不下一个同等地段面积、同等客房规模的五星级酒店。如此，假设目前就实现全流通，大股东会在市值只有区区10亿之时抛售减持套现吗？所以对于价值明显低估的公司股票来说，全流通才是真正的好事，因为大股东当真抛光股票的话，自然会有潜在并购者来实现股东价值。当然抗跌原因除了价值，题材因素也很重要。本栏已经分析过明年广州酒店业新格局下的东方宾馆重组预期，以及经营业务季节性特点所带来的四季度业绩环比增长预期，如此进可攻、退可守的股票纳入投资组合，天天担心崩盘不崩盘的岂非杞人忧天。
最后再次重复一下东方宾馆的技术分析，该股股价自2001年6月29日12.45历史高位反复下跌，至今年1月创下3.20元的低点，构成了一组完成的A-B-C三浪式下跌。而今年1月低点3.20元至3月高点5.54元则完成了一组5浪上升，而从今年5.54元高点至今，虽然两市大盘指数纷纷击穿了去年11月低点，该股却探底3.43元后至今拒绝击穿元月低点，技术数浪上首选去年上升推动浪后的2浪调整，近几个月有筹码收集迹象。如能放量突破4元短期阻力位，则中期有望挑战今年三月5.54元的高点。
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