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国信证券 肖建军
深沪股市再现"黑色星期一"走势，两市大盘以跳空低开的方式加速下跌，上证综指最低1272点，已经非常逼近9.14行情前的低点1259点。个股方面，虽然一部分先于大盘跌幅到位的个股已经止跌反弹，但这些个股大多是业绩较差的投机股，对大盘止跌几乎没有意义，而多数个股仍处于加速下跌之中，短线大盘做空风险正在释放，股指再创新低的可能性明
显增大。
表面看来，大盘近期的快速下跌是上周初管理层推出的新股询价制度造成较大的利空冲击，但从9.14行情以来管理层出台多项政策利好，股市依然弱势不振，反映了各路资金和机构对后市的迷茫和谨慎，市场做多能量不能被有效激发，这就注定了一旦反弹结束，新的做空能量就可能导致大盘再度破位下行。说到底，1300点的政策底跌破，说明两个问题：第一，市场本身的调整趋势还没有结束；第二即使1300点是政策底，市场一定要到更低的点位去探明市场底。
大盘何时才能见底呢？中线来看，由于1300点在近期的反复争夺以后被无情击穿，使得一步之遥的1259点再度止跌的可能性大大降低，尤其是大盘探明中期底部，大多有一个恐慌杀跌的过程，既清洗了短线做空力量，也吸引大量场外资金入市，还可能促使管理层政策出手干预走势。因此，上证综指最终将在跌破1259点一定跌幅才可能真正止跌。
在过去的一段时间我们一直谨慎地预期大盘会再度走出一轮下跌行情，随着1300点的有效跌破并形成加速下跌走势，实际上行情也就走向其对立面，也就是进入加速探底的走势中，我们认为中线转机也将为时不远。
而在短线来看，由于股指从1352点至今跌势过猛，因此在1259点附近引发短线抄底抢反弹行情的可能性较大，也就是说，如果周二急跌逼近或击穿1259点，有可能出现反弹行情，对于仓位较重的投资者来说，这可能是把握高点进行仓位调整的机会，假如反抽1300点，应对那些投机风险较大的个股坚决平仓离场，而在回调中逢低吸纳有潜力的价值成长股。
对于轻仓的投资者来说，1259点引发的反弹行情并不是有效止跌的信号，因此如果无法把握短线热点和机会，不必急于参与，可耐心等待大盘中线见底的信号和价值股更好的低吸建仓时机。
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