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银河证券 曹远刚
今周大盘在交易所关于“非流通股转让须在证交所进行”等消息影响步步走低，期间银行股照猫画虎扮演前期汽车、石化、钢铁的角色充当主力护盘工具，但昔日的“ 五朵金花”今日成了“昔日黄花”，虽然其中尚有少数风韵尤存，但是做为整体板块，已经远没有昔日的号召力了，股指再次扣穿千三，多头主力在1259点符近将组织“双底防线”。
消息面上，《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》正式出台，《规则》明确规定，上市公司股份转让必须在证券交易所进行，由深交所、上交所和中国证券登记结算公司集中统一办理。《规则》还规定，股份转让双方可以通过公开股份转让信息方式达成非流通股股份转让协议，也可以通过非公开方式达成协议，但拟通过公开方式转让股份的股份持有人，无论是委托证券公司还是自行向证券交易所提出申请，均由证券交易所统一安排公开股份转让信息发布。此消息引发了市场对于公股流通的猜想，对市场形成不利影响。
目前的压力主要有两个，一个是新股恢复发行和询价制度，这个对没有业绩支撑的股票有直接的比价压力，也是最近前期大涨的题材概念股爆跌的主要原因，股价面临加速分化的压力，可以称之为市盈率压力。另外一个政策压力就是市净率问题，周四出台的非流通股转让细则，《规则》称,股份转让双方既可以通过公开股份转让信息方式达成转让协议,也可以通过非公开方式达成协议，股份持有人或受让人申请出让或受让的股份数量不得低于一个上市公司总股本的1%，而且锁定期只有一个月，转让股票的对象、时间和数量相比以前有极大放宽。这其实变相给给非流通股提供了一个规范、便捷的流通渠道，再度提升了非流通股的价值，也间接否定了对流通股东利益的补偿，含权预期破灭，更加强化了流通股东与非流通股东的利益冲突，对整个市场都有一定负面影响。深度来看，这个渠道还是独立于二级市场运做，等于是为国有股场外减持和流通提供了一个合法平台，而由于流动性提高，势必吸引更多保守型资金介入这一市场。因为这个市场几乎没有价格风险，同时还可以获得可观的投资分红以及长期的资本增值。这个对于高价的蓝筹股就有较大的压力，如果其非流通股通过交易所转让，转让价格也就是在净资产之上的一定溢价，这个价格将与二级市场价格形成巨大价格落差，由于《细则》表明自然人也可以参与非流通股转让，那么势必会吸引许多二级市场资金去追逐非流通股，两者之间的价格差异势必会逐步缩小，好比A股和H股的价差从以前的一倍到现在20%左右，一旦这一政策落实，可能导致的就是一个比较长时期的价值中心下移。
冬天来了，春天还会远吗？从技术上来看，大盘连续第四次回试1300点，但每次都能顽强拉回，应该说，近期最高点1496点和最低点1259点组成了一个大三角图形而且呈收敛态势，1290-1300点形成了强有力支撑，并且出现了主力机构护盘的现象，短期应该属于止跌的走势。但是股指三天前所留下的跳空缺口的上沿为1316点，目前只是在盘中回补过该缺口，而并非是以收盘价来补，因此该缺口的压力依然存在，从以往走势来看，在相对低位出现这样的“双黑跳空”后往往会出现一次短线反弹，关键看量能是否能够有效放大。
市场热点方面，参与开发罗布泊盐湖的冠农股份(资讯 行情 论坛)近日连拉两个涨停，我国是世界上最大的钾肥消费国，每年需要消耗800万吨钾盐，但国内钾盐产量只占全球的1%，钾肥进口依赖率达到90%，国际市场的钾肥价格自今年5月以来上涨30%，提高我国的钾盐产量已逼在眉睫。目前我国钾盐资源主要来自于三大盐湖，分别是青海察尔汗盐湖、新疆罗布泊盐湖、山西运城盐湖，其中参与开发罗布泊盐湖的冠农股份近日连拉两个涨停，开发察尔汗盐湖的盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)股价早已飞上天，独剩下开发运城盐湖的南风化工(资讯 行情 论坛)(000737)尚未启动，南风化工拥有运城盐湖的完全开发权，控股了山西钾肥有限责任公司，是一只爆发力极强的钾肥黑马股。
运城盐湖位于山西晋南盆地，面积为132平方公里，是世界第三大硫酸钠型内陆湖泊，形成于新生纪第四代，与青海察尔汗盐湖、新疆罗布泊盐湖的形成条件相似，拥有异常丰富的钾盐资源。南风化工利用运城盐湖芒硝资源优势和自身技术优势而首创的芒硝法生产硫酸钾新工艺，是国际硫酸钾生产技术上的突破和重大成果，公司现时年产硫酸钾16万吨，比冠农股份仅少4万吨，其他如叶面肥、花肥、微肥、棒肥、药肥等系列高科技产品，也将达到100吨/年规模，是我国第三大钾肥生产基地，并且是全亚洲最大的硫酸钾生产基地。盐湖钾肥的主营产品为氯化钾，南风化工的主营产品为硫酸钾，冠农股份则是硫酸钾和硝酸钾，三者形成互补，国家正加大青海察尔汗盐湖、新疆罗布泊盐湖、山西运城盐湖这三大钾盐湖的开发力度，其中大牛股中化国际(资讯 行情 论坛)的母公司中国化工集团有意介入运城盐湖开发，上月与运城国资委就南风化工母公司运城盐化局股权划转，或中化集团对运城盐化局增资扩股等合作事宜进行了接触，南风化工11月27日发出的公告跟另一晋股太原重工(资讯 行情 论坛)当初的公告大同小异，南风化工有望克隆太原重工的走势。冠农股份近日由4元多启动，相比之下，而南风化工才3元出头，爆发力将更为强劲，近期值得重点关注！
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