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消化利空，走势偏弱。新股询价制度将实施，投资人更偏于观望，购股积极性减弱，股指数次跌破1300点，只是由于钢铁股、石化股奋起护盘，才使指数跌幅有限，但多数个股又创新低。应该讲，目前深沪股市的投资性是历史上最好的，甚至好于沪指500点附近的水平。银行股的市盈率只有15倍左右的水平，相对于这些股票业绩的成长性，恐是世界上市盈率最低的银行股，钢铁股年资本增值率达10%以上，多数市盈率低于10倍，市净率低于1.5倍，在世界本土市场上也是极少见的。由A股转至H股的中兴通讯(资讯 行情 论坛)，H股股价很快
超过A股股价。种种迹象表明，深沪股市的低迷已经到了不能容忍的地步。本周增发A股上市的山鹰纸业(资讯 行情 论坛)，增发上市当日就跌破发行价4.29元，而山鹰纸业预期2005年业绩增长达50%左右，每股收益有望达0.30元以上，募资投产见效后每股收益将达0.60元以上，如此高成长的股票跌破发行价，说明市场目前不具备发行新股的条件，强行的结果只能是更多的股票跌破发行价，市场重心下移，形成多输的局面。建议管理层充分考虑市场状况，只有当沪指涨至1500点之上时才考虑新股发行。面对越来越低迷和成交量持续萎缩的市场，市场的管理层应该勇敢地负起责任，中央以人为本的原则放在市场上，就是我们的管理层应该让市场繁荣，使投资人满意，而现状是投资人有90%以上是很不满意的，结果是越来越多的投资人放弃这个市场。就市场后期走势而言，年终的资金压力和新股询价制度推出所带来的不确定性制约市场短期走势，而上市公司业绩的高成长及良好的成长性支撑股价，钢铁公司产能扩张和产业整合，以及银行股持续的高成长将会使这两类股票成为后期领涨品种。武钢股份、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、钢联股份(资讯 行情 论坛)、太钢不锈(资讯 行情 论坛)、华菱管线(资讯 行情 论坛)、新钢钒(资讯 行情 论坛)等整体上市概念股则更为投资人看好。煤气化(资讯 行情 论坛)、金晶科技(资讯 行情 论坛)、栖霞建设(资讯 行情 论坛)等高成长股票也有望在2005年得到市场重视。中小企业板股，以及一部分次新股，如现代制药(资讯 行情 论坛)等也会吸引资金进入。或许，个股或板块行情将主导市场。
个股关注：本周推荐煤气化(000968)和晋西车轴(资讯 行情 论坛)(600495)。
煤气化(000968)，业绩将持续高增长的资源概念股，总股本39519万股，流通股15000万股，2004年1——9月每股收益0.4286元，其中三季度高达0.18元，每股净资产3.60元。公司预计2004年净利润同比增长150%以上，按三季度水平测算，将达每股收益0.60元左右。2005年，公司新的利润增长点主要有投资9.89亿元的气源厂项目，该厂从2004年10月1日转入生产运行，预计四季度可实现利润2000万元以上，2005年为股份公司带来1.2亿元以上的利润。此外，离石煤矿在2004年中期已扩产至60万吨/年生产能力，最终达120万吨/年环节系统能力，以及东河煤矿至2004年中期已形成90万吨/年生产能力，两煤矿预计2005年将较2004年多产煤60万吨左右，多增加利润可能达8000万元左右。最后是晋阳选煤厂技改在2004年12月底完成，增加直接经济效益1661万元/年，这样，公司2005年利润增加额将达2亿元以上，业绩有望增长50%以上。
晋西车轴(600495)：属铁路“重载提速”概念股，总股本10291万股，流通股4000万股，2004年1——9月每股收益0.118元，每股净资产3.58元，发行价为6.39元，超跌明显。公司中报披露，由于铁道部招标车轴价提高，公司下半年业绩会进一步好转。而招股说明书披露，至2005年，公司销售收入达到4亿元，利润总额6000万元，而2006年，其车轴量达9万根，石油钻具项目销售收入到1亿元左右，依然保持高速增长。
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