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近期大盘再次击穿整数关口,最低探至1291点,在此危急时刻,本钢板材一举涨停,上海石化(资讯 行情 论坛)放量大涨,带动钢铁、石化板块全线上扬,有效激发市场人气,两市股指终于止跌企稳。
石化需求旺盛
目前我国经济正在经历重化工业化的中段,各行业都处在高速发展期,石化需求的增长将会持续20年以上,为二级市场的石化板块打开了反弹空间。今年在中国石油和化学工业协会重点跟踪的64种石油和化工产品中,产量增长的有63种,占98.4%。其中,成品油、农化产品、有机产品、合成树脂产品产量增长仍然较为突出,原油产量为13029万吨,同比增长3%。由于市场需求旺盛,主要石化产品的价格都有不同程度的增长,这必然会增加石化类上市公司的利润,提升其业绩。由于石化行业是典型的周期性行业,开放程度较高,因而其行业运行周期主要围绕全球宏观经济的运行轨迹而波动,在全球经济有所转暖的条件下无疑为行业的发展带来了机遇。有关专家预计第4季度化学工业将延续当前趋势,化工行业下游需求持续旺盛,使得全行业开工率保持在较高的水平,全行业增长景气指数和效益景气指数可能进一步上升,石化股的反弹也应该能够持续。
钢铁强劲复苏
上半年的宏观调控直接导致钢铁行业景气度滑落,但从今年7月份开始钢铁行业呈现强劲的复苏态势,为钢铁股持续走强提供了根本动力。数据显示,进入四季度之后,大型钢材生产企业上调出厂价格,使得钢铁行业景气度快速回升,全国23个主要城市6.5mm高线平均价格为3485元/吨左右,20mm螺纹钢平均价格在3450元/吨上下波动,而冷轧板材由于相对紧缺,价格持续向上攀升。钢材价格的回升使得钢铁类公司四季度业绩得到保障。同时,在钢材价格大幅回升的背后,是国内及国际需求的强劲增长,关联行业中对钢铁的依赖度持续升温,27家钢铁股今年前三季度平均主营收入111.1亿元,较去年同期增长54%；平均主营利润16.8亿,同比增长30%；平均净利润9亿,同比增长近43%。从经营数据可以看出,钢铁类上市公司无论是主营收入还是净利润增长都是处于市场领先的,从而也将可能成为年报公布预增数量最多的板块,产生跨年度行情的可能性较大。
机构年末重新活跃
由于前期行情热点过分集中于游资主导的超跌非蓝筹股中,基金等主流机构的重仓股基本没有表现的机会。本次钢铁、石化两大蓝筹股的重新崛起,无疑预示着基金、券商、QFII等市场主流机构将"王者归来"。
以南钢股份(资讯 行情 论坛)为例,其半年报公布的第一大股东是基金景博(资讯 行情 论坛),而从季报公布的十大流通股东我们可以发现,中信经典配置基金已经取代了基金景博的位置,其仓位高达357万股,成为新的第一大流通股东。而紧随中信基金建仓的机构还有嘉实增长基金、华宝兴业多策略基金、北京大学教育基金会等等。同时,凌钢股份(资讯 行情 论坛)也出现了主力大规模换仓的迹象。基金同德(资讯 行情 论坛)是该股半年报公布的第一大流通股东,但季报却显示,华安上证180(资讯 行情 论坛)基金已经取代了基金同德的位子,天同180(资讯 行情 论坛)基金、长城久泰基金等紧随其后,成为该股新的主力机构。值得注意的是,在季报公布后钢铁股的换手率进一步增加,南钢股份换手了49.28%,凌钢股份为54.09%,随即出现了大幅攀升行情,其行情的可持续性是游资无法比拟的。
值得注意的是,石化股的机构筹码不如钢铁股稳定,且博时价值、博时精选等部分机构还进行了小幅减仓。因此投资者应把钢铁股作为反弹主流品种,在其后市的技术性回抽当中适当关注。但由于大盘依然处于下降通道当中,钢铁股反弹行情的力度和高度都受到一定限制,投资者只能轻仓参与,不宜重仓介入。
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上海证券研发中心 彭蕴亮
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