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本周三大盘破位1300点之后再度神奇拉升,1300点失而复得。蓝筹股功不可没,其中钢铁股的表现最为突出和持久。
中央经济工作会议提出了财政政策和货币政策的双稳定。继续控制对钢铁、水泥等高耗能产业的投资,预计明年的经济增长有减速的可能。那么作为周期性行业的钢铁股启动有什么深层次原因呢?
首先,在蓝筹股周期性板块里,钢铁行业的经济增长恢复最快。其主要原因还是需求的刚性支撑明显。近期国内钢铁业日产水平连续4个月创历史纪录,钢价在高位区间平稳运行,而各大钢厂的产销衔接状况良好,社会库存也不是很大。这显示,钢铁业在经历今年二季度国家宏观调控高峰期的恐慌性下滑后,出现了强劲反弹。中国钢铁工业协会副秘书长戚向东说,国内钢铁业存在一个刚性需求基础,这个基础是与中国经济进入新一轮长期发展阶段直接相关。虽然钢铁业在此次宏观调控中起伏很大,但是这个刚性需求基础没有被根本性破坏。在上下游条件趋于稳定后,钢铁业的反弹必然会出现。同时,由于钢铁投资增幅已明显回落,加上钢铁新增产能的逐步释放,这种建立在需求刚性基础上的价格反弹不是一个单纯的投机行为,这更有利于钢铁股的中期走强。
其次,基金等价值型投资机构在本轮宏观调控过程中基本处于被动性的防守状态,钢铁股中的部分仍然被它们重仓持有,在年报业绩即将公布的年底,炒作一把将业绩做好的冲动还是存在的。加上1300点附近政策底因素,启动钢铁板块就起到了"一箭双雕"的作用。
当然,在一个估值水平难以判断的股市中,对于钢铁板块的长期投资价值仍然存在争议。不过,在目前的蓝筹股中,成长性持续向好的钢铁股有相对的估值优势和投资价值,在投机与投资相宜的背景下博得机构青睐也是正常的。
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西南证券 罗栗
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