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和讯 张明星
行情启动，钢铁领涨。受分类表决机制正式实施的影响，市场投资人开始将投资重点放在有高分红能力的低市盈率股票上。武钢股份、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)成为启动业绩行情的龙头。根据目前情况看，武钢股份(资讯 行情 论坛)2004年业绩增长将达400%以上，在高比例送转股之后，每股收益仍将高达0.40元以上，而2005年每股收益有望达到0.70元
左右。鞍钢新轧虽然公布了澄清公告，但投资更清楚公司的整体上市已经在进行中，更加受到追捧。由于汽车、发电设备、造船、地铁、家电等用钢行业在今后还将保持高速发展，在看好这些行业的时候，有什么理由不看好钢铁行业的发展呢？况且，目前多数钢铁股处于历史最低位的水平。由于相当一部分钢铁公司在近几年发展中积累了实力，所以有能力进行产业整合，也有能力在2005年推出高分红方案。如钢联股份(资讯 行情 论坛)，2004年每股收益高达0.70元左右，前三季度每股净现金流就已经超过1元，公司完成融资之后，完全可以推出每股派1元的分配方案，如果这样，其分红率就高达20%以上，投资性极好。众多的钢铁公司在上市之后都没有进行送转股，在分类表决实施时，流通股股东也完全可以要求分配方案中含有送转股方案。在整体上市方面关联交易大是整体上市公司最大特征，类似的公司有钢联股份(包钢整体上市)、太钢不锈(资讯 行情 论坛)(太钢整体上市)、新钢钒(资讯 行情 论坛)(攀钢整体上市)等，这类公司后市的机会都极大。就行情后市发展而言，由于分类表决实施和管理层支持积极分红政策，低市盈率公司回报得到保证，这类股票估值将大大提高，20倍市盈率以下的股票都可认为有较大投资价值，10倍以下市盈率股票应该消灭，这样，行情的发展就极为乐观，一轮大的行情才刚刚展开。
个股关注：本周推荐金果实业(资讯 行情 论坛)(000722)和华菱管线(资讯 行情 论坛)(000932)。
金果实业(000722)，具有农产品(资讯 行情 论坛)加工及贸易概念、水电概念、电力设备概念及重组概念的标购题材股票，2005年国家再次强调支持农业发展，而农产品加工及贸易是支持农业发展的最根本之处，预期在这方面国家有推出一系列措施，金果实业因此会受惠。在水电方面，公司控股白云水电站和蟒塘溪水电站，年发电量达1.168亿度和2.676亿度。在电力设备制造方面，有衡阳电缆厂。重组方面，中国银泰投资于2004年上半年以每股4.572元价格受让公司法人股成为公司第一大股东，并随后对公司进行了资产剥离和置换，中国银泰实际控制人为浙江富豪沈国军，中国银泰总资产60亿元，净资产21亿元，目前正在北京CBD建造CBD标志性建筑北京银泰世贸中心。而由于目前第一大股东中国银泰仅持股5649万股，相对于流通股13785万股和总股本22677万股而言，在股价远低于中国银泰收购价4.572元情况下，该股确有标购的实际意义。目前该股低位构筑平台，随时有暴发性行情产生可能。
华菱管线(000932)：总股本176537万股，流通股45000万股，2004年前三季度每股收益0.397元，每股净资产3.55元。目前公司正在对集团公司资产进行整合，置入湘钢集团资产，实现整体上市。公司预计，通过整合，公司2005年利润总额将较2004年有大幅提高。更进一步，公司通过发行可转债，投入湖南建国以来单项投资最大的技改项目——总投资57.77亿元的华菱涟钢超薄板带钢项目，形成年产热轧薄板200万吨的能力，一期已完成，二期2005年完成，按目前价格测算，将新增税后利润4.58亿元，其他几个项目新增税后利润也在3亿元以上，后期业绩增长潜力大，该股目前处于底位，有暴发行情可能。
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