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张明星
周二，由于传媒股领跌，深沪股市继续向下寻求支撑，沪指又面临1300点整数位考验，而支撑市场活跃的只有一些超跌股，如一汽四环(资讯 行情 论坛)、上实发展(资讯 行情 论坛)，以及一些ST股票，也包括一些机构重仓股，两地上涨股票并不多，说明市场做多力量还非常有限。但从盘面看，一些股票正蕴含越来越大的上涨动力，这就是低市盈率的股
票，如钢铁股和银行股，可以讲，这两类股票因随时间推移，上涨成为必然，这就是价值投资所决定的。如新钢钒(资讯 行情 论坛)(000629)，2004年前三季度每股收益已达到0.498元，每股净资产为5.60元，随着公司经营进行，公司价值不断提高，约每月增加每股收益0.05元左右，也就是到2004年底其每股收益将达到0.65元左右，每股净资产5.75元左右。公司拟发行可转债，股价必须恢复到每股净资产之上，否则无法发行可转债，因此，随着公司每股净资产提高，实际上股价会不断走高。若公司2005年中期发债，由于2005年存在新的利润增长点，如轧梁万能轧机在2005年一季度投产等，使2005年中期每股净资产提高到6.10元左右,股价就有10%左右的上涨空间。而要刺激股价上扬，公司2005年可能推出各种刺激股价上扬的措施，如高比例送转股。而事实上，通过发行可转债收购资产，公司净利润可增加7亿元左右，合每股增加0.54元，如果市场不发生大的变化，公司每股收益增加到1.20元左右，届时公司资产增值速度更快。种种迹象表明，市场中一批低市盈率股正成为主力机构惯压吸筹的对象，最典型的是武钢股份，非常明显，一旦行情暴发，上涨空间是非常巨大的。而随着年报题材炒作越来越近，新的炒作龙头必然会在低市盈率股票上产生，而股指的上涨力度和持续时间也将更大、更长。应该坚信，一轮如1996年至1997年价值挖掘型的大行情即将产生。
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