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题材炒作，个股活跃。临近年末，市场题材增多，炒作题材渐成市场主流，重组、传媒、农业、商业等板块股成为炒作重点。在这其中，以中视传媒、太原刚玉为龙头的传媒概念股出现了连续的上涨，甚至连续的涨停。近一段时间以来，个股的连续炒作不断出现，抚顺特钢、飞乐音响、浪潮软件、ST三普等都在短期内上涨100%，极大地刺激了一批资金做多的热情，市场赚钱效应开始显现，这和1996年初的深沪股市非常相似，因此，不排除一轮大的行情正在蕴育中的可能。
而事实上，目前的深沪股市已处于历史上最具投资价值的时期，具体体现为：
①市场出现一批低市盈率股票。一些股票市盈率已降至5倍左右的水平，而其每股净现金流倍率仅2倍左右，这表现这些公司只要两年时间就可以取得回收其流通股股票的现金，而其资本的增值率达20%左右。如武钢股份，预期年内每股收益达0.40元以上，2005年1季度产品价格进一步上涨，按目前情形测算，其2005年每股收益将达0.65元左右，而目前该股股价仅3.5元左右。公司的一些产品还属独家生产。由于现金流充裕，武钢斥资6亿元开始投资煤矿，又拟斥资和海外铁矿合作，至2006年，公司规模还将扩大50%左右。
②一批股票市盈率已低于海外市场水平，是全世界最低的。最典型的就是银行股，浦发、民生、招商三只银行股市盈率都在18倍以下，而盈利的成长性都在30%以上，无论如何都不能说不大大低估。
③股票超跌后投资性凸现。这不仅表现在一些股票跌破每股净资产，如一汽四环、金果实业、新钢钒、邯郸钢铁等，还表现为超跌影响公司再融资。如新钢钒若还维持目前价位，则其发行可转债难以实施。
④重组使一批股票看好，如抚顺特钢，虽然股价上涨了近一倍，但若变换晋城煤业，那么8元左右的优质煤业股，即使在香港市场也很难找到。又如大地基础，近期出售房产股权，筹资2亿元拟收购内蒙优质煤矿，实际上将变成内蒙地区煤炭股，而股价仅5元，更是太便宜了，上涨5个涨停也不为过。
⑤一批公司已进入良性发展阶段。由于业绩的大幅提高，一批上市公司已具有持续发展能力，银行、钢铁、电力等企业表现明显。由于业绩提高，一批钢铁企业已经有整合的能力，也能够有资金实力进军任何领域。正因为如此，我们认为市场正在蕴育一轮大行情。
个股关注：本周推荐大地基础(资讯 行情 论坛)(000426)和ST吉轻工(资讯 行情 论坛)(000546)
大地基础(000426)：超跌的重组题材股，总股本26620万股，流通股8758万股，2004年前三季度每股收益0.06元，每股净资产4.40元。近几年，公司通过重组，资产质量不断优化，使公司后期业绩增长将进入高速增长阶段。近期，公司公告转让杭州锦绣天地房产90%股权，转让价格为2.19亿元，所得款项将用于收购煤矿，规模可能在60万吨至100万吨。按目前煤炭市场情况，每年可贡献净利润6000万元至1亿元左右。该项收购可能得到政府支持，公司因此也成为一小盘煤炭股，股价上涨潜力巨大。而该转让获得3944万元收益，可能直接提高年内每股收益0.15元左右，加之四季度是公司供热收益主要阶段，所以年内业绩极为乐观。而公司开发的北京锋尚国际公寓及锦绣花园项目将在2004年底及2005年产生收益。而随着S206线赤峰至锦山段公路2004年底扩建完工，全线通车运营，公司在公路上投资5.5亿元以上的资金也有望在2005年获得较大的收益。由此可知，公司2005年业绩将进入高速增长阶段。而作为一只仅5元价格左右的煤炭股，实在是过于低估，目标位可能在8元以上。
ST吉轻工(000546)：2005年有望从ST公司转变为业绩优良的上市公司，总股本16950万股，流通股8502万股，2004年前三季度每股收益为—0.0845元，每股净资产0.922元。公司9月9日公告，与兴华集团及上海健中进行重大资产置换，公司资产注入为苏州置业100%股权及苏州职业技术学院32.5%股权，苏州置业净资产评估值为2.34亿元，预计2004年净利润1556万元，2005年净利润4665万元。通过置换，公司预计2004年实现净利润1109万元，可摘牌，2005年实现净利润4596万元，每股收益0.27元，成为可持续增长的绩优公司。
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