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本月10日大盘放量、以一根长阳重新激起市场热情，投资者对后市的预期也变的难得的积极，可大盘在次日便显得犹豫不决，横盘整理一段时间后又以五连阴之势直逼1300点。股指为何又重新回落？是不是前期的12道政策金牌也改变不了积重难返的股市？以下我们从政策、市场力量等相关方面予以一定的分析。
一、政策有“时滞效应”。
政策的效应主要取决于力度、广度与时间等因素，从大盘近段时间7次下破1300点均被拉起来看，其力度不可谓不大；从12道政策所涉及到的证券、银行、保险等行业来看，其范围不可谓不广，那原因就重点在于时间方面了。从推出政策的属性来看，这些政策大多属于温热型的，如银行设立基金管理公司，到目前为止，相关的正式法规还没有出台，而且即使出台了，其设立、发行等程序也需要相当的时间；再如企业年金入市，最关键的一部规章《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》尚未出台，离下发到实施部门、公司尚有时日，预计到明年年初才有望启动。由此可见，管理层“开闸放水”的闸虽然已开，但水的汇集却需要时间。
二、主力的“不作为”与游资的退潮。
本轮反弹之中，市场主力资金露面的次数少之又少，除在11.10日中国联通(资讯 行情 论坛)放出6亿多量之中可以见其踪影之外，其他时间大多碌碌无为，以至市场始终缺乏一个能够引领大盘积极向上的热点，人气也随之逐渐消散。而游资一直以来均采取了快进快出的方式，本轮反弹之中也不例外，个股行情遍地开花，但于大盘的上升却无甚大用，短期获利之后又套现出局，成为市场做空的一个动能。
三、市场中始终有部分力量唱空、做空。
事实上，从2001年开始认为A股价值高估的声音就不绝于耳，且长时间内居于主流，最近一段时间虽有所减弱，但从未绝迹。而部分QFII则在长时间内不断地人为做空，有目的、有计划的打压股价。这些力量对大盘产生的负面影响是深远的。
另外，年底来临，资金面偏紧也是例行规律，对行情的发展也是一个制约。
股指虽已重回箱底，但投资者无须担心，毕竟从绝对投资价值来看,目前A股市场的性价比已经是近10来的最好时候，随着前期政策利好的作用逐渐显现，股市将迎来新的发展机遇。
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