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张明星
市场震荡，多空平衡。深沪股市在消息面平静的情况下呈震荡走势。题材股成为市场中的热点，前期因题材股中飞乐音响(资讯 行情 论坛)、抚顺特钢(资讯 行情 论坛)等走势强劲带动了一批题材股，特别是ST股票的上扬，后期因将推出ETF基金，资金回流蓝筹股，结果题材股多数回落，特别是华北制药(资讯 行情 论坛)、抚顺特钢在重组题材公布后高开
低走，打击了炒作题材者的信心，题材股炒作明显降温。从目前市场情况看，市场缺乏增量资金的支持，市场少量的存量资金成为不同操作风格、投资理念机构投资人争取的对象，结果是各板块此消彼涨，市场上涨和下跌动力都不足。很显然，市场后期走向将取决于新增资金入场的速度和能量，目前可期待的新增资金主要是“三金”包括直接入市的保险资金、企业年金和社保资金的增量，以及新基金发行获得的资金。相对而言，其他资金增量都难以和这几部分相抗衡。由于这些主要资金都倾向于理性投资，特别是保险资金等更趋于保守型投资，所以后期市场炒作主流依然是价值投资，低市盈率低市净率的股票可能是启动行情的最强力量。一批跌破每股净资产值的股票，如新钢钒(资讯 行情 论坛)、邯郸钢铁、一汽四环(资讯 行情 论坛)等有充分的理由大幅上涨，而决不会有任何指责投机的成份。由于股价跌破每股净资产，这些公司可转债无法转换成股票，或者也不可能从市场上进行任何形式的再融资，必然促使公司推出各种措施刺激股价上扬，如推出高比例送转股和可观的红利等。而随着年底的临近，年报业绩预期的炒作也会缓慢开始，成长股，特别是中小盘的次新股也有望趋于活跃。
个股关注：本周推荐银基发展(资讯 行情 论坛)(000511)和一汽四环(600742)。
银基发展(000511)：沈阳2006年世博园概念股，土地储备大王概念及东北振兴概念集一身，业绩高速成长和超跌反弹概念。该股总股本26982万股，流通股17855万股，又具有标购概念。该股2004年前三季度每股收益0.183元，同比增长503.74%，成长惊人，每股净资产高达4.087元，每股公积金2.002元，每股未分配利润0.865元。公司2000年通过增发，对沈阳浑河天坛地区进行综合开发，涉及土地面积191万平方米，总投资10.64亿元，获得65万平方米以上的建设用地储备和一公园。目前公司尚有未开发土地储备40万平方米以上，价值12亿元人民币以上。随着沈阳房地产市场的升温，公司的土地储备价值也将迅速提高。作为沈阳最大的政府授权经营土地整理的公司，公司的垄断优势也将凸现出来。而作为一只低市盈率低市净率的超跌股，现股价不足5元，后期在业绩、成长和题材支撑下将可能出现飚升行情。
一汽四环(600742)：超跌的东北概念股，总股本21152万股，流通股10319万股，2004年前三季度每股收益0.158元，每股净资产则高达5.86元，目前股价仅为每股净资产的80%左右，严重低估。公司7月28日公告，其控股子公司富奥江森拟以1.37亿元受让天津华丰汽车饰件有限公司48%的股权。天津华丰主要为天津夏利和天津一汽丰田生产汽车座椅等内饰，2004年5月30日实现净利润2246万元。由于天津一汽丰田是处于高速成长的企业，天津华丰盈利前景非常诱人，后期将为公司贡献较大利润。而作为一汽集团下汽车零部件生产企业，盈利有保证，超跌后有机构吸纳。
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