李飞：整体活跃 多头剑指半年线

　　国际金融报特约作者 李飞 发自北京

　　从近三日成交量来看，正处于温和放大的状态，而中短期均线正在逐步向好，显示出多头力量正在凝聚之中

　　由于半年线以及1400点整数关的压力，近期走势会较为反复

　　沪综指在半年线下方震荡整理，盘中个股表现得极为活跃，再度出现大批股票涨停的场面，上涨家数与下跌家数之比超过了三比一。

　　虽然股指波动幅度并不是很大，但个股机会却不断浮现，有所形成的赚钱效应正在吸引着场外资金的加盟。

　　目前市场上热点板块的持续性给投资者留下了深刻印象，这与以往的调整市态中变幻的个股走势有着本质的区别，主力机构依然重兵囤积于本地股以及科技股板块。

　　两市本地股

　　这也是我们一次又一次提醒投资者密切关注的板块之一。该板块包含着丰富的资产重组概念，随着上海“路线图”计划以及港深一体化、CEPA的推行，本地股作为近期主力重点关注的板块之一。近一个阶段，该板块保持了明显的强势，活跃度大大高于其他板块，个股的轮番表现显示该板块明显受到了主力资金的关注。而且从主力介入的程度来看，该板块在近期还会有表现的机会和潜力。飞乐音响(资讯 行情 论坛)复牌后的强势表现无疑激发了市场人气，对于那些形态较好，而且目前涨幅还不高的个股，投资者依然可以适度关注。

　　科技股板块

　　我们已经在近期做了多次的分析，而且其表现已经得到市场上大部分投资者的认同。就整个科技股板块而言，由于经历了1999年的“5.19”的无限风光之后，其中的许多个股都已经经历了长达数年的漫长调整，股价的长时间回落使其积聚了极强的爆发力。而且由于科技股板块也具有较强的群众基础，容易得到市场投资者的认同。因此，在一波行情启动初期，科技股往往成了主力用以唤起市场投资者信心的龙头板块之一。

　　在市场进行普涨的同时，很多大盘指标股以及蓝筹股却处于调整之中。作为市场主力，基金继续发动行情面临现金不足的困难。基金之所以能够在上半年发动一轮局部牛市行情，其根本原因除了宏观经济、蓝筹上市公司业绩大幅提升外，另一个原因就是基金发行规模的迅速壮大，因此，由于基金现金的充沛，可以支撑大盘蓝筹股的上涨。

　　但是下半年以来，由于开放式基金净值的提高，也由于投资者对于下半年行情的谨慎态度，开放式基金遭遇大面积赎回，获利回吐的特征明显，可以说相当一部分获利筹码以赎回的方式套现流出场外。而基金目前整体仓位仍然偏重，继续大幅增仓的可能性较小，因此基金面临现金不足的问题。近期蓝筹股板块已经出现了明显的筹码松动迹象，显示出有资金撤出主流板块的迹象。当然，该板块的调整会较为克制，正因为这部分个股遭遇到一些抛压，也使得股指的涨升相对稳健，相应地会延长行情炒作的时间。

　　从总体来看，一直引领大盘上冲的科技股以及两市本地股板块均出现不同程度的活跃走势，在一定程度上起到恢复人气的作用。从近三日成交量来看，正处于温和放大的状态，而中短期均线正在逐步向好，显示出多头力量正在凝聚之中。同时我们也应注意由于半年线以及1400点整数关的压力，近期走势会较为反复，应重点关注成交量的放大状况以及热点板块的后市表现。