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国信证券 肖建军
本周深沪股市小幅反弹，股指在浪潮软件(资讯 行情 论坛)为首的题材股、重组股的带动下震荡走高，最终报收在1380点附近。短线来看，大盘有冲击1400点的可能，但由于成交量配合不够理想，对于大盘反弹的高度仍然应持谨慎态度。
从市场热点来看，本周的题材股和重组股成为市场主要热点，个股方面涨幅最大的浪潮软件、ST三普(资讯 行情 论坛)、飞乐股份(资讯 行情 论坛)等均是股价较低、基本面一般的投机股。这类股票又分为两类：一类有明确的题材或重组传闻，比如浪潮、飞乐、太原重工(资讯 行情 论坛)、兰生股份(资讯 行情 论坛)等，一类以一元股的ST股为主，纯粹是技术上严重超跌、股价"低廉"，吸引了一些投机性资金的关注，股价炒作的理由以重组为主。
我们认为，投机股的走强一部分原因是在宏观调控的背景下价值股投资的动力不足，无法吸引新资金的关注，一方面也有新一轮大重组的背景作为支持，比如深圳市政府对市属国有控股上市公司的持续重组。从更深的市场层面来看，投机股从9。14行情以来反复炒作、持续活跃是否预示着市场投资理念的一种变革或轮回，对此不宜贸然做出结论，但应密切关注。比较而言，价值股的行情较为逊色，权重较大的价值股大多在长江电力的影响下窄幅震荡，南方航空(资讯 行情 论坛)为首的部分个股的走强属于修复性反弹，大涨的潜力不大。相对而言，在"自下而上"的选股思路下能够持续走强的成长股走势大多比较温和，只有杭萧钢构(资讯 行情 论坛)等少数个股上涨较快，意味着这些个股只有个股行情，难以引领大盘上涨，更无法成为阶段性主要热点。不过，对理性的投资者来说，挖掘这样的个股中线持有的吸引力显然更大。而从大盘来看，本周的上涨使得股指有望拜托1350点到1370点附近的争夺，冲击1380点到1400点的阻力。对于大盘短线的走势，可以形成的基本判断是：第一，缺乏价值股尤其是权重股的有效支持，题材股的炒作可能持续，但难以带动大盘大幅上涨，因此对股市的反弹高度不宜期望过高；第二，成交量不能有效放大，则意味着市场做多欲望不强，大盘在成交量背离的情况下还有调整蓄势的要求。
操作上，建议对题材股行情多加关注，但出于对投机股炒作风险防范的考虑建议把握两点：一是介入投机股的仓位控制在30%以下；二是尽可能选择股价刚刚启动，基本面风险可控制的股票。个股方面建议关注ST哈慈、ST物业。
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