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宁夏嘉信 袁剑龄
大盘经过连续3个交易日缩量上涨之后，于前期反弹高点1379点附近转入短线整理。从盘面情况来看，热点较为散乱，人气渐趋低迷，显示在第一天大幅反弹50个点之后，行情有一定调整和进一步清洗短线获利盘的要求。从市场面看，本轮行情的发动力量(或主流板块)应当是科技股，那么按一般规律，近日汽车、钢铁、有色金属、制药、商业等非主流板块
的炒作自然较难带动人气，不仅如此，还将使得刚刚聚集的人气出现一定分散，不利于成交量的持续放大，这也是近期反弹行情不能维持持续上攻的根本原因。
从大盘运行的特点来看，本轮反弹行情应属于9.14行情的延续，其性质我们暂定位为对今年1783-1259点这524点下跌幅度的技术校正。一般来讲，第一波行情若井喷式上升，第二波反弹就将会以震荡攀升的方式来完成。从波浪的特点来看，第二波反弹应当会超过第一波反弹的高点，也就是9月24日的高点1496点应当会冲过。但这并不意味着后市能够形成对1496点的有效突破，而更可能是以缓慢震荡上行的方式磨过1496点，这有点象2001年年底的那波反弹。对比本次反弹与2001年底的反弹，我们认为至少有以下相似之处：一是2001年10月23日受国有股暂停减持的利好刺激，大盘两个交易日井喷之后也展开二次探底，随后的二次反弹仅略微超过第一波反弹高点即告结束。本轮反弹的第一波同样是井喷走势，而目前也在二次探底之后展开二次反弹；二是行情发动的时间也比较接近，即同样都是在年底，同样可视为机构年终自救的一波行情，同时，反弹的每一个主波段都伴随着利好的支持；三是两次井喷的涨幅也相似，前次是1514点到1744点，涨230点，本次是1259点到1496点，涨237点。
据此，比照2001年年底的情况，笔者认为，目前展开的二次反弹行情的反弹幅度估计将与第一波反弹幅度接近，即在230点左右。照此次二次探底的低点1290点计算，反弹高点将有望达到1290+230=1520点附近，而该点位恰好是1783-1259的0.5黄金分割位。如行情运行到1520点附近后，仍能获得市场热点、成交量和消息面的支持，则行情将有望继续上涨，达到0.618的反弹高度，即上证指数(资讯 行情 论坛)1580点附近，而该点位恰好是今年“国九条”发布时的沪综指所处的点位。
短线来看，我们认为，沪指可能持续在1335-1380点的区间小幅震荡整理3-4个交易日，有望于本月24-25日结束短线整理并重新展开向上攻击的行情。从月K线的波动规律来看，本月收阳并站在1400点之上应当不是大问题，12月则将出现冲高回落整理的行情，当月K线将出现较长的上影线。当然，由于目前大盘的中级反弹行情已经启动，系统性风险将让位于非系统性风险，个股行情仍将层出不穷，此时正是精选个股做短线行情的最佳时机，部分科技股将在大势结束短线整理之后展开大幅度的上攻行情。至于后市的龙头品种，我们认为，仍将会在3G、WAPI、IPV6、软件、网络游戏、芯片、数字电视等科技股分类板块当中产生，投资者可予重点关注。
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