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进入11月份以来，科技板块异军突起，11月份的前8个交易日涨幅居前的个股中，浪潮信息(资讯 行情 论坛)、新雅达、深赛格(资讯 行情 论坛)等居于前列。本周二，在微软与浪潮集团联姻的消息推动下，浪潮信息、浪潮软件(资讯 行情 论坛)连拉涨停，带动软件、数字电视、3G等板块强势上攻，大盘在科技股引领下走出纠缠了数月之久1300点区域。沉寂2年后，科技板块再次站在市场的最前列。
多重原因导致科技板块在这个时候爆发。首先是季报披露完毕，“炒完业绩炒成长”；从价值投资的角度看，绩差公司没有做多的理由，业绩增长的公司已经累积了相当的涨幅，由于宏观调控，不少机构认为04年3季度是上市公司业绩的拐点，难以支撑绩优公司进一步上攻，科技板块理所当然吸引了资金的关注。第二，多个题材集中发布为市场找到借口，8月份科技部出台了支持中国软件(资讯 行情 论坛)业发展的政策，10月份信产部组织了3G技术测试，争论已久数字电视标准问题取得突破，可能会把三大标准汇集为一个标准于近期发布，再加上微软题材推波助澜，科技板块“给点阳光就会灿烂”；第三、市场运行有自身的规律，价值型投资、成长性投资、科技板块以至炒概念历来是各领风骚1、2年，即使成熟如美国市场，也有以巴菲特为首的价值投资和以彼得*林奇为首成长性投资，科技板块是成长性投资的主要部分；从国内看，99—01年科技板块全面热炒后，02年开始的价值投资理念在03年取得巨大成功，04年遭遇寒流，成长性成为市场关注的焦点，像汽车、钢铁等绩优低市赢率板块在02年底是资金追逐的焦点，现在却是机构抛售的对象，市场对公司基本面的过度反映其实是市场投资理念从价值型转向成长型的结果；在一般行业里已经找不到高成长性公司时，市场的目光就会转向科技板块，对成长性追求的最后阶段是寻找可以炒作的概念，成长性的泡沫破灭后，企业内在价值再次被投资者所推崇，市场重回价值投资的起点；从中长期看，目前市场可能已经进入成长型投资后期向科技板块转移阶段。第四，科技股在全球范围升温，11月初，NASDAK在4个月后重返2000点，99年的网络高潮以来，NASDAK走出探底回升走势。
与上次科技股高潮相比，本次行情可能有几个新的特点：1、部分原来认为是科技板块的个股随着行业的发展已经失去了高科技的实质，如PC和液晶显示板，PC已经成为一个过度竞争的加工行业，科技含量不高，行业前景不乐观，液晶板由于行业生产过剩，最近价格下挫30%，成长性值得怀疑。2、随着全球化的深入，国内与国外接轨的速度加快，境外新兴的技术和产业能很快对境内市场产生影响。3、创投类公司值得关注，这类公司本身科技含量不高，但是投资了很多高科技公司，只要其中一家取得成功，业绩就会得到大幅提升，特别是在中小企业板块推出后，创投类公司的业绩更容易通过二级市场得到体现。4、可能会出现新技术，近几年来，中国和印度经济都保持了7%以上的高增长，中印两国拥有占全球40%以上的人口，对能源、原材料需求量巨大，如果按照西方的发展和消费方式，现有的资源支撑不了多久，16届4中全会前，高层在吹风会上曾提到，从资源的角度考虑，中国不能走重化工道路，要注重节约资源和重点发展信息技术产业，最近的国家能源战略中已经把能源节约放在首要位置，并且强制推广乙醇汽油；石油和原材料价格持续居于高位可能会促进新材料、新能源在技术取得突破，虽然短期内形成产业和效益的可能性不大，但足够为市场提供炒作的理由，材料、能源、食品(淡水)供应和航空技术应用是最可能出现新技术的领域。
科技板块范围很广，处于不同行业成长阶段的科技股可能会在本次行情中先后受到关注，投资者要把握好节奏。首先是受到重视的可能是即将成熟的行业，如软件、网络通讯、3G和数字电视，3G和数字电视行业都是涉及数千亿的大产业，经过长时间的酝酿发展后即将进入收获期，行业前景值得期待，一旦启动，很多公司业绩提升空间巨大，符合当前价值+成长的投资理念，投资性资金和投机性资金可能首先在这些行业取得共识。其次是已经炒作过的但是还没有成熟的行业，比如纳米、生物科技等，短期内产生效益的可能性不大，只要能在技术应用上取得哪怕一点突破就为市场提供了机会。最后是新技术，这是未来的重点，为科技板块最后的概念炒作提供素材。
由于科技板块涉及面广、专业性强，近几年又不是市场关注的重点，投资者对科技板块了解不多，即使是研究实力很强的券商也很难说对这个板块深入了解。目前急需加强研究，寻找科技含量高、在可以预见的时间内能取得效益的上市公司。(陶正斌)
(国信证券)
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