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国信证券 肖建军
本周深沪股市一直在消息面的左右下围绕着1300点窄幅震荡，虽然管理层频频出招，但由于机构在价值股上大肆做空，股市根本无力对政策面做出积极反应。1300点的争夺旷日持久，大盘久盘必跌的风险日渐增大。
从上周五央行突然加息，到本周黄菊副总理深圳表示资本市场面临难得的发展机遇，第三次强调要加快落实"国九条"，到周五三部委联合出台新的《证券公司股票质押贷款管理办法》、四部委联合出台意见保护小额投资者利益，近期管理层继续以罕见的密度出台一系列规范和发展证券市场的政策举措，这强烈地传递了管理层对证券市场的关注。但从二级市场的走势可以看出，投资者对于政策面的反应较为冷淡，更准确地说，是市场的主力机构对政策利好反应冷漠，表现在机构对价值股的大肆做空，不仅体现在汽车股等基本面不被看好的板块上，更体现在中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等业绩增长势头良好的蓝筹股上。
主力机构何以逆管理层的期望而为？我们似乎可以做这样的两种解读：或者是机构认为政策面扶持股市的力度不足，毕竟近期政策面在频频出手同时也是规范稳定并重、利好与利空交织，机构冷漠甚至逆市做空有刺激管理层加大政策力度的意图？或者说，一些机构认为在消耗较多利好以后政策面难以持续作为，股市难以回避新股发行询价等实质性利空的冲击，股市还需要更多的调整？虽然不能准确猜测机构的想法，但在政策频频出手的情况下，机构做空价值股对市场的成绩是更为实在的。没有主力机构的积极响应，单靠一些游资和短线资金在绩差股、超跌股上投机炒作，是不可能推动大盘重新走强的。
又经历一周的激烈争夺以后，多空双方在1300点附近僵持的局面已经接近1个月，从股指的K线形态上已经走出较长的横盘震荡走势。虽然说对于1300点的争夺对多空双方都是能量的消耗，但毕竟对多头更为不利。众多的利好无法打破市场僵局，对市场信心也会造成较大的打击。很难想像随后大盘能够形成强劲的上攻行情。
是否就会形成"久盘必跌"呢？虽不尽然，但这种风险确实存在，而且僵持越久，后市一旦破位其杀伤力越大。不过真的出现破位走势，未必不是好事，表现在两方面：破位杀跌其实有利于大盘更快地探明底部，对转机早日出现有利；破位也是对政策面稳定股市决心的一种考验，或许能够迫使管理层出台更实质性的利好措施。因此在1300点附近对于大盘可能出现的破位走势，投资者不必过于恐慌。
操作上，鉴于多空双方僵持局面一时难以见分晓，由于破位下行风险的存在，中短线的操作应以谨慎为宜。个股方面建议关注调整较为充分的价值股的中线建仓机会。本周个股推荐：银河科技(资讯 行情 论坛)(000806)、旭光股份(资讯 行情 论坛)(600353)。
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