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秦洪:长江电力单骑救主功在千三


http://finance.sina.com.cn 2004年11月04日 09:36 证券日报

秦洪:长江电力单骑救主功在千三

  江苏天鼎 秦洪

  就在旁观者为千三究竟是豆腐底还是铁底争论不休之际,长江电力(资讯 行情 论坛)振臂一呼,应者云集,由此使得1300点再度转危为安,那么,如何看待长江电力单骑救主的现象呢?

  比较优势吸引资金

  虽然经济增速放缓等诸多预期已成为左右股指涨跌空间的主要因素,但是,有一点是可以确认的,即电力供求关系在2005年仍然难以得到根本性的缓和,这就意味着来年的电力需求仍然旺盛,从而为电力行业提供了一个难得的投资机遇。而火电股则由于煤炭价格的拼命往上拱,从而降低了火电股的毛利率,此时,不受煤炭价格上涨压力的长江电力的比较优势就显现得极为明显,因为水电股不受煤炭影响。

  同时,由于长江电力能够拥有持续收购三峡工程发电机组的优势,从而赋予了长江电力外延式增长的优势。如长江电力在2005年有望收购三峡工程的两台发电机组,由此使得公司的装机容量将由目前的551.5万千瓦扩展至691.5万千瓦,装机容量将增长25.36%,即便因机组出力不同,但也会使得公司的利润将会出现增长。由此可见,长江电力是目前指标股中为数不多的能够拥有持续稳定增长预期的个股,引发了护盘资金的关注。

  长电护盘能挺多久

  但有行业分析师对长江电力业绩的预测,长江电力目前的股价已基本上反映了内在估值,再度上涨的空间并不大,大致在10元上下,毕竟对于长江电力这样的大盘指标股来说,更要强调市盈率,成长性等诸多价值投资的要素。因此,如果按照动态市盈率25倍的话,该股在未来一年内的股价在10.25元至11元之间,而目前的股价已至9.45元,离未来一年的预期价格大致只有10%左右的股价空间,按照目前券商研究所的评级标准,该股大致可算是持有等级,这也就意味着该股已接近于未来一年的估值,再往上走,可能会引发基金与基金之间的博弈。

  更为重要的是,昨日长江电力之所以单骑救主得以成功,还得益于两方面的因素,一是长江电力的走高只不过是场内护盘资金借力打力,最终引发其他资金的共鸣。二是券商重仓股在早盘的走高也激发了场内资金做多的愿望。诸多力量的集合才推动了股指的反弹,由此也可以讲,长江电力在昨日即便不拉中阳,市场也会反弹,只不过反弹高度可能不会有如此之高罢了。






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