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央行此次对存贷款做出调整的主要特点在于，既较好地引导了市场的预期，同时也根据金融市场走向，差异化地调整了不同期限的利息水平。这显示了央行调控行为的“市场化”。时隔多年后的此次加息，肯定意味着中国开始进入“新一轮升息周期”，因为这既是中国经济增长的客观要求，也在一定程度上受到美国的利率走势的影响。处在改革当中的中国各银行现在都在争取储蓄资源方面的竞争力提高，股市也在积极吸收各种资金来源。在此形势下，加息对于证券市场的总体影响是不确定的--因为从“基调”看，加息具有紧缩作用，但
是，加息同时也确认了经济增长的强劲和潜在通涨压力的强大，因此对证券市场也会有积极作用。但对于不同的行业，加息的影响将是不一样的，这包括：银行业无疑会得益，而房地产行业等会受到十分明显的影响，特别是对那些严重依赖银行贷款的房地产公司影响更大。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松的话是否已经明确了短空长多，是否很精确的分析了银行。证券和房地产的基本走向？他山之石，可以攻玉，这样的研究成果比我们很多泛泛而谈要实在得多。盘面上地产股下跌，而银行股上涨，但正如加息对于证券市场的总体影响是不确定的，简单就此认为房地产板块就没戏，恐怕也失偏颇。中小板的分化，一定程度上是募集资金可以绳息，企业融资成本也低。所以新上市公司在资金成本上还是占优的。值得注意的是，利空袭来，竟无股票跌停板，也说明下跌共振后会有买点出现。
昨天再次提到两桥一嘴的发令枪作用，今天盘面也验证了。呵，也算经验之谈吧。中小板的分化，一定程度上是募集资金可以升息。
(三元顾问 洪燕华)
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