叶剑：政策出利好 缘何大盘不领情

　　早市又有诸多利好见报，包括《券商集合资产管理产品试点工作正式启动》、《两机构获QFII资格》、《传印花税调整方案获批 国税总局人士未证实》、《首只银行担保保本基金发售》、《发行新制度重点抑制高价圈钱》、《550亿保险资金月内有望直接入市》、《银行设立基金出现新进展工行招行递交申请》，等等，可谓利好一大串。

　　但是，奇怪的是：盘面上既没有领涨股，也没有成交量。只有零星股票表现、涨幅 有限。可见：(一)政策利好的号召力，已经一次不如一次。(二)在宏观调控、原油飙涨的背景下，业绩衰退成为定局。例如马钢的三季报单季业绩不如二级度单季业绩、二季度单季业绩不如一季度，就是宏观调控的必然结果。可见，市场消化衰退性行业的利空力量，仍旧有待释放。

　　总体看，中长线上政策利好敌不过业绩滑坡和投资价值下降。这是投资人需要注意的问题。严防绩平绩差股成为鸡毛股。

　　(光大证券)