傅子恒：现如今无人再提国九条

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　　本周是十一长假后“正常”交易日的第一周，也是四季度正式开始的第一个交易周，上证综指开盘于1424.22点，最高1437.57点，最低1312.55点，收报1330.51点，市场由此前相对的强势重新转入弱势。

　　一周市况：周K线长阴抹去反弹“成果”

　　从一周走势来看，两市大盘日K线组合三根阴线夹击两根十字小阳，股指几乎呈现每日下跌的态势，周K线的长阴再度逼近沪综指的1300点大关。在技术面及点位方面，大盘在相继跌破5日、10日均线之后，周四以日K线长阴方式跌破30日与60日均线，将9月中旬由消息面促动出现的短波段反弹“成果”抹去大半。周K线的态势指示，在无消息面影响的前提下，市场有再度争夺沪指1300点的机会。

　　消息面：利空袭扰，无人再提“国九条”

　　引发本周市场大幅回落的促动因素主要集中在两个方面，一是市场短线反弹之后本身获利盘套现压力，二是消息面的一些利空传闻影响，而消息面袭扰无疑是下跌较深的主要原因。

　　从消息面的情况来看，首先是周边信息对市场中的一些行业与板块产生冲击，主要是国际市场期铜、期铝等有色金属期货价格持续大幅回落，带动两市有色金属类股票深幅回落。其次，本周市场出现许多不利的利空传闻，这些传闻主要有：

　　1、随着新股暂停发行与询价期限结束期日益临近，市场有传言新股发行重新启动；

　　2、有关部门人士表示深交所将于明年5月使中小企业板块发行达到200-300家，并表示计划“在条件成熟的时候”推出另一个上市要求较低的板块；

　　3、中小板可能率先试行全流通；

　　4、大盘股将登陆A股市场。

　　这些传闻在长假后集中传出，与超跌股短线反弹退潮、基金投资者基本按兵不动相互对照，使市场短线的乐观预期降温；而笔者认为其中有两个现象颇值得关注，一是如此“利空”有许多是经不起推敲的，如周四传出中小板明年5月发行达到200—300家及全流通以后，第二天就有媒体予以痛批；二是9月中旬以来的反弹促动因素中，市场寄予热切期望的有关“国九条”落实的话题再无提起，而市场传言似乎有被人有意或无意进行引导的迹象：上兵伐谋，舆论战是一个重要方面。

　　个股动向：科技股板块分化，中小板由领涨到领跌

　　本周市场个股走势中，能够逆市抗跌的品种不多，其中科技股的动向较为引人关注，清华同方(资讯 行情 论坛)、科大创新(资讯 行情 论坛)、中核科技(资讯 行情 论坛)等少量品种一周分别有不程度的上涨，但网络龙头股海虹控股(资讯 行情 论坛)由强转弱，显示该板块开始分化；而科技股在如能继续扩散，将可以成为下周的明星板块。下跌股票中，“重灾区”集中在中小企业板块与有色金属尤其是铜、铝等行业品种中，根源主要是由上述不利消息促动，其中小企业板块下跌幅度较大，许多品种一周跌幅度超过20%。

　　机构搏弈：市场需要重新布局

　　从资金流向方面来看，本周个股大面积退潮的迹象明显，民间资本主导行情的内在不稳定性的特点显露出来。低价绩差股继续回落，有统计显示，已有有超过二成的个股价位跌破了9月13日的低点。与此同时，基金等机构投资者本周基本以观望为主。上述局面显示，市场股价结构调整的“战略走向”仍在延续，市场热点尢其是领涨性热点需要重新酝酿。

　　后市走向：消息面决定短线走势，1300点之下有政策风险

　　从大盘走势来看，下周，预计市场已经形成的短线弱势的局面将继续显现，但其具体走势主要依照消息面的情况而定。从消极方面来看，新股重新发行对市场是不利的，而从积极方面来看，“国九条”是否重新被提起以及具体落实与否，将是行情能否转强的主要决定因素。总体而言，我们认为大盘短线在无消息面影响的情况下仍将处于弱势，但沪综指1300点之下做空将有政策风险；展望更远一些的行情，四季度一般风险最低，需着眼中中线进行布局，这一状况今年的行情预计仍将不会改变。