王朝烽：主力机构对后市心存疑虑

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　　股指走势反复无常，大批资金被套牢在1400点上方已成事实，若欲重拾升势，还需要市场参与各方以及消息面的配合

　　国际金融报特约作者　王朝烽　发自北京

　　10月14日，深沪两市大盘形成加速下跌的走势形态，股指跌幅接近4%，已经超出市 场想象。笔者认为，由于受到前期政策底部的支持，日前两市大盘曾多次走出了盘中反弹行情，但这并没有成功地激发增量资金的入市欲望，表明目前投资者对年底行情的信心明显不足，特别是主力机构对后市心存疑虑。

　　扩容压力仍然存在

　　虽然暂停新股发行已有一个多月，但按照每年的惯例，年底的新股发行节奏会加快。其中，不仅有新股的发行，而且有大量老股的增发，这对目前信心涣散的市场来说，扩容对市场资金面和心理面的影响不容忽视。

　　市场普遍担心，新股恢复发行后会使市场供求关系处于短期失衡的状态。

　　周边股市纷纷回落

　　由于国际油价高企，外围股市，像美国、日本、中国香港等股市纷纷回落，并没有明显的止跌迹象。

　　在全球经济一体化的今天，中国A股市场已经无法完全和外围股市隔绝，外围股市的低迷对A股市场的影响仍然存在。

　　市场缺乏领涨热点

　　市场领涨热点仍然杂乱无序，缺乏有效的、具号召力的领涨热点。

　　近期在低价重组股、科技股活跃的时候，大盘指标股明显不配合，而机构重仓的汽车板块还出现大幅跳水的走势。

　　就大盘指标的情况看，虽然有价格优势，但由于流通盘较大，涨升空间明显打了折扣，尤其在目前市况下，指望该类指标股领涨大盘，似乎不太现实。而目前盘中反弹力度较大的个股仅是些超跌股，或是庄股，而且这些个股的行情持续性也不太好，难以吸引增量资金介入。作为一个典型的资金推动型市场，没有增量资金入市的支持，大幅反弹是难以展开的。

　　杀跌力量并未衰竭

　　以10月14日为例，虽然主板市场有40余家上市公司三季度业绩预增100%的利好消息，但中小企业板领先公布三季度业绩的两家公司永新股份(资讯 行情 论坛)及美欣达(资讯 行情 论坛)该季度业绩不佳，引发了中小企业板整体急速剧挫，除三四只股票外均以跌停板报收，成为了大盘大幅下跌的主要推动力。

　　由此也可看出，在近日大盘持续的弱市中，利好效应反应极小，但利淡效应则被放大。盘中个股杀跌不断扩散，从而形成生生不息的杀跌能量，将极大地打击投资者持股信心。

　　利好迟迟未能兑现

　　市场虽然有关于“国九条”利好逐步推出的预期，显然潜在的不确定因素仍然较多，势必动摇那些中长线投资者的信心，影响到一部分资金退出市场，而市场游资更是露出其凶悍的本性，离场的愿望较为坚决。

　　市场投资者苦苦企盼的利好迟迟未能兑现，致使盘中的失望情绪占据上风，纷纷加入到杀跌的行列。

　　最近，由于沪市股指走势反复无常，大批资金被套牢在1400点上方已成事实，若欲重拾升势，还需要市场参与各方以及消息面的配合。