招商银行财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 专家 > 每日大盘评述 > 正文
 

林阳:调整过后大盘将直逼千五


http://finance.sina.com.cn 2004年10月08日 08:33 证券日报

林阳:调整过后大盘将直逼千五

  华夏证券研究所 林阳

  大盘在节前最后两个交易日陷入了弱势之中,由于临近长假,不少投资者都选择了卖出或者观望的态度,大盘比较轻松地跌穿了1400点关口。笔者认为,节后的市场虽然存在着诸多不确定性,但还是会保持强势振荡的特征,股指还会重上1400点关口。

  短线游资没有全身而退

  市场的低价股行情开始得如火如荼,但行情的短期性特征还是使得游资难以全身而退,即使游资对基金重仓股发动突然袭击,但也没能改变基金对市场的看法,游资与基金的博弈短期来看还是处在下风,对于游资来说,时间的紧迫性是相当明显的,如果时间拖延太久就很可能成为沉淀资金,节前利用大盘的短期弱势进行振荡性回调,将个股的技术走势做扎实,节后再次发动行情调动市场人气来达到出货的目的。从指数来看,本轮行情还没有碰到过年线,在第一轮行情回调之后,做多能量将会更好地聚集起来,利用回调筹码换手的有利时机,再次冲击年线,市场有望再次在节后出现力度较强的短线行情,当然,这个短线行情不但是赚钱的行情,也是逃命的行情,大盘也将展开力度最大的第三浪走势,投资者务必在这波行情中减持手中的绩差股,否则可能再次面临长期套牢的境地。

  基金的态度或许改变

  从本轮行情基金的态度就可以看出,大多数基金经理对后市的看法都比较谨慎,基金重仓股的走势一直不温不火,不少基金还趁着游资拉高绩优股积极减仓,这令市场一直存在着比较大的分歧。一方面,基金由于净值的提升面临着较大的赎回压力,另一方面,对政策的把握程度以及再融资等问题令基金不敢放手操作。前一方面因素在节前基本已经有所消化,节后赎回的压力应该不会很大,后一方面因素在节后将会逐步明朗,尤其是一些大型国企的海外国内同步上市,对基金来说不是坏事,反而是一个较大的利好,前期基金担忧的是好公司太少,不少基金都集中持有少数的绩优个股,发行制度的改革将会使得基金能够更便宜地买到更有价值的公司,基金没有理由不做多这些公司。管理层也考虑到直接融资对市场的压力,逐步加大了QFII的批准力度,如果基金不占领这些优质资源,很可能都被境外机构垄断。而后市市场的心理也可能会发生一定微妙的变化,由前期对融资的反感到对优质公司的认可,这个过程将会由基金和QFII共同完成,所以,笔者认为,基金的态度或许会出现改变。

  后市可能出现的结果

  行情往往在分歧中发展,在一片赞同中结束,我们可以发现,基金对市场的判断总是存在一定的滞后性,这是由市场结构决定的。市场就像一个博弈的舞台,主角是基金和游资,配角是券商、QFII以及中小股民,由于市场缺乏做空机制,只有做多才能获利,所以,只有相当规模的资金相互博弈才能赚钱,如果基金和游资都看好同一方向,则以中小散户的实力很难与之对抗。而游资往往对行情的敏感程度是相当高的,先于基金抄底,在行情初始阶段充当了开路先锋,当行情的接力棒传递到基金手中的时候,行情已经过半,最后进来的基金往往充当了最后的做多能量,所以,行情始于游资,结束于基金似乎成为周期性的反复。

  本轮行情仍旧延续了这种规律,虽然游资没有大规模介入基金重仓股,但基金重仓股的表现对游资能否全身而退至关重要,如果基金重仓股后市能够继续表现,则游资就有机会通过二次拉升的机会成功退出,而目前的市场环境已经不容许基金再次成为做空的主力,如果在目前点位继续做空市场将跌穿1300点的历史大底,市场再融资功能进一步丧失,管理层也不容许这次行情成为第二个“6.24”行情。所以,游资和基金有望在节后一段时期之内再次形成合力,发动新一轮行情,随着游资的逐步退出,基金将承担最后的做多能量,大盘在冲过1500点后将展开新的调整。






评论】【谈股论金】【推荐】【 】【打印】【下载点点通】【关闭





新 闻 查 询
关键词一
关键词二
热 点 专 题
F1中国大奖赛
《2046》公映
法国特技飞行队访华
网游天堂2新增服务器
2005新浪考研大讲堂
国庆出游宝典
“十一”缤纷车世界
全国万家餐馆网友热评
《性感文化的解析》



新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5173   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2004 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽