鹰眼预警：润邦股份投入资本回报率低于7%

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月20日，润邦股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为36.15亿元，同比增长56.23%；归母净利润为2.56亿元，同比增长82.56%；扣非归母净利润为2.1亿元，同比增长146.28%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.04亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对润邦股份2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.15亿元，同比增长56.23%；净利润为2.32亿元，同比增长94.94%；经营活动净现金流为3.04亿元，同比下降10.67%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长56.23%，经营活动净现金流同比下降10.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为22.48%，同比增长0.4%；净利率为6.41%，同比增长24.78%；净资产收益率（加权）为7.26%，同比增长32.97%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.2%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为9.1亿元，较期初变动率为646.13%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降244.66%。

报告期内，公司资产负债率为46.18%，同比增长5.98%；流动比率为1.3，速动比率为0.78；总债务为12.2亿元，其中短期债务为10.31亿元，短期债务占总债务比为84.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为34.86%，43.58%，46.18%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.92，1.51，1.3，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.96、0.57、0.4，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为13.86%、15.65%、30.25%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.91，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为35.25%，利息支出占净利润之比为31.18%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4亿元，较期初变动率为98%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为43.67%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.08，同比增长14.87%；存货周转率为2.07，同比增长40.97%；总资产周转率为0.56，同比增长20.36%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为20.1亿元，较期初增长82.65%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长196.13%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长117.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.3亿元，同比增长33.94%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报