2012年的A股，从年初到年末，都有一个主题词贯穿，那就是“猜底”。从年初英大证券研究所所长李大霄[微博]喊出2132点“钻石底”，到年中著名私募人士但斌[微博]叫出“玫瑰底”(也称但斌、蛋蛋底)，再到“空军司令”侯宁的“豆腐底”，只到12月4日沪指盘中创下的1949点“解放底”。

　　不断猜底的过程，也表明A股不断创新低的过程。随着“钻石底”变成“砖石底”、“暂时底”，以及“玫瑰底”均被告破，资本市场再次印证了熊市不言底这一股谚。直到“解放底”出现后，大盘奋起反击，不到一个月上涨幅度超过12%，并成功收复2000、2100、2200点整数关口，并先后站上半年线和年线，A股的猜底游戏才告一段落。市场人士指出，“解放底”之后，伴随着中国经济企稳转暖态势进一步明确，场外资金纷纷入场，A股的中长期底部基本确立，一轮牛市行情，也以“解放底”为起点，开始逐步展开。

　　多个“底部”都被击穿

　　在经历了2010、2011年的两年熊市之后，沪指已经跌到了2199点，相比2007年6124点高位，和2009年3478点的反弹高位，分别下跌了64%和37%。股市的持续下跌，使得A股泡沫不断被压缩，投资者也期望市场能走出反弹行情。2012年1月6日，沪指盘中创下2132点新低。这时候，此前曾成功预测6124点高位和1664点低位而在股民中声名鹊起的李大霄，指出市场上优质蓝筹股的投资价值已显现，2132点将是A股的“钻石底”，建议投资者抄底优质蓝筹股。“钻石底”的喊出，也宣告2012年猜底游戏的大幕由此拉开。

　　李大霄喊出“钻石底”之后，大盘确实走出了一波反弹行情，沪指连续两个月月线收红。有观点认为，A股将复制2009年的牛市行情，继续走强。然而，由于两会期间政策面不如预期，3月份，大盘掉头向下，当月沪指跌幅达6.82%，几乎将前两月的成绩全部吞噬。尽管4月份大盘又上涨了5.90%，但经济基本面不断传出下行信号，投资者信心不足，纷纷从资本市场撤退，从5月份开始，大盘一路向下，先后失守2400点、2300点、2200点整数关口。7月31日，沪指跌到2100点，“钻石底”化做“砖石底”。

　　就在此时，著名私募人士但斌挺身而出，顶风喊出“玫瑰底”。8月2日，但斌在博客中以《一年内，市场反转，走大牛市的概率极大》为题发表博文，指出：“从目前上证指数月线图给出的综合信息看，大底近在咫尺，如不是大底，距稍大幅度的反弹时间也不远了。而一年内，市场反转，走大牛市的概率极大！”紧接着，8月3日，但斌又在博客中再次强调了其“玫瑰底”的观点，并喊出“满仓穿越‘玫瑰底’”的口号。

　　在但斌的“玫瑰底”出炉之前，市场还先后出现了政策底、估值底、市场底、经济底、盈利底等多个“底”部，不过这些“底”均先后告破，以致于“空军司令”侯宁在大盘跌破2132点后，曾在微博中调侃称：“豆腐底最保险嘛。做硬了是豆腐干！做稀了是豆腐脑！做薄了是豆腐皮！做没了是豆浆！万一卖不了，搁臭啦，还能当臭豆腐卖。”

　　9月份，大盘一度跌破2000点整数大关，10月、11月，大盘继续弱势震荡，11月底，大盘加速赶底，投资者的悲观情绪达到顶峰。

　　“解放底”成转折点

　　所谓“多头不死，熊市不止”。到了12月初，随着大盘屡创新低，A股市场已经跌入冰谷。12月4日，沪指盘中一度跌到1949点，广大股民戏称“A股一日回到解放前”，甚至有人悲观预期，沪指接下来将跌到1937点、1911点，甚至跌到1840点。

　　无数经验证明，市场最绝望的时候，往往就是真正底部形成的时候。在沪指12月4日盘中创下1949点之后，多头开始发力，当日大盘收出一根小阳线，第二天，大盘高开高走，成功收复2000点整数关口，成交量也大幅放大，1949点也因此被市场人士形象地称为“解放底”。

　　此后，大盘的走势超出了绝大多数投资者的意料。从12月4日的1949点为起点，在银行、地产、券商等权重蓝筹板块的带领下，沪深两市走出了一波凌厉的上涨行情，截至12月28日，沪指报收2233点，深成指报收9026点。沪指先后站上了半年线和年线，深成指也成功收复半年线，距离年线仅200点距离(2%左右)。半年线被视为“牛熊分界线”，随着沪深两市双双收复半年线，A股行情迎来了重要的转折点，不但国内券商、知名市场人士纷纷判断A股已经将熊赶到了太平洋中，新一轮牛市已经开始起航；海外知名投行和投资机构也纷纷唱多A股。而12月份的大幅反弹行情，做多主力就是以QFII为主的海外资金和国内的保险、社保基金。

　　年底A股的大幅反弹，再次印证了李大霄“钻石底”和但斌“玫瑰底”的成色，从长期投资角度来看，在2132点钻石底附近入场的投资者，只要坚持下来，到如今已经出现盈利，随着反弹行情向纵深发展，明年一季度的行情依然值得期待。告别底部，A股股民终于可以舒展一下长期紧锁的眉头了。

　　南方日报记者 田志明

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