作为一个全球性问题，不论是发达国家还是发展中国家，养老都是政府改革中的重要部分。伴随着越来越多的国家进入老龄化社会，养老基金成为金融市场中不可忽视的重要部分。近年来，在全世界机构投资者资产总额中，大约有60%是为养老金融资而建立的，或者与养老金有关。

　　近日，全球咨询服务机构韬睿惠悦发布2011年度全球退休金资产研究报告，报告显示2001年以来，全球养老基金资产以每年超过6%的速度增长，2011年全球养老基金资产总值创历史新高，达到28万亿美元。

　　资产规模创新高

　　韬睿惠悦中国风险和金融业务部总经理、前世界银行社会保障部旗下的全球养老金部总监冼懿敏向新金融记者介绍道，报告中的统计范围囊括政府养老基金、补充养老保险、政府公务员养老金等各种机构养老基金。

　　报告显示，全球13个主要市场内的机构养老基金资产在去年增长了4％，从2010年的26万亿增长到2011年的28万亿美元，延续2009年以来的增长趋势，2009年资产增长了17％。与2008年21％的下跌形成鲜明对比。2001年以来，全球养老基金资产以平均每年超过6％的速度增长。

　　在国家（地区）表现中，美国、日本和英国仍然是世界上最大的养老金市场，分别占全球养老基金资产总额的59％、12％和9％。按照10年复合年增长率（以当地货币计价）计算，巴西增长最高，达到14％，其次是南非（13％）、我国香港（10％）和澳大利亚（9％）。最低的是日本（-1％）、法国（1％）、瑞士（4％）和爱尔兰（4％）。不难看出，新兴市场养老金规模的增长要远远超过发达国家的增长。

　　冼懿敏认为，未来亚太地区的养老金资产规模增速有望领先其他国家（地区），首先未来10—20年间这些国家（地区）例如韩国、日本、我国台湾会逐渐踏入老龄化社会，因此政府需要增加养老金储备以应对老龄化危机，例如中国，养老基金的资产规模增长便相对较快。相反，已经进入老龄化社会的国家，如很多OECD国家， 在现收现付制度下已经面临入不敷出的困境，未来随着老龄人口增加还会支付更多的养老金，更没有能力增加政府养老储备金，欧洲便是如此。

　　不过，尽管2011年资产在增长，但是养老基金资产负债表却在恶化，全球资产负债比已经远低于其在1999年出现的高峰。养老金资产现已达到全球GDP的72％，比2010年（76％）低，但大大高于2008年录得的61％。

　　新金融记者 盛长琳