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逼近100亿美元上限 QFII急待再度开闸放水

http://www.sina.com.cn 2006年11月16日 10:28 证券日报

　　□ 本报记者家路美

　　近日，国家外汇管理局一举批准三家QFII共计4亿美元的投资额度，从而使QFII的累计投资额度达90亿美元左右，距100亿美元的总额度仅一步之遥。业内人士认为，三年多来，QFII在中国证券市场的投资行为日益活跃，其市场表现得到了管理层的高度认可，在目前不断有新股加盟A股市场的情况下，QFII急待第二次开闸放水。

　　据了解，国家外汇管理局日前分别批准大华银行有限公司、斯坦福大学投资额度5000万美元，并批准野村证券增加QFII投资额度3亿美元。截至目前，仍有部分已获QFII资格的境外机构还没有拿到投资额度，在A股市场“无米下炊”，同时，还有部分境外机构正准备申请QFII资格，以便早日登陆中国证券市场。从这个角度来看，QFII投资额度已经供不应求。

　　自2003年5月份正式启动以来，QFII在中国的整体发展态势较好。业内人士认为，QFII之所以获得并将继续获得积极推动，与其自身较好表现，以及管理层的认可密不可分。

　　一方面，QFII对证券市场的投资日趋积极，正日益成为我国证券市场的重要力量。进入中国之初部分QFII存在实际汇入资金不足、银行存款占比较大等问题。2004年2月，荷兰商业银行在其投资额度有效期届满前实际汇入5000万美元，未汇满其所获批的1亿美元投资额度，根据《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》规定，其实际获批QFII投资额度被削减为5000万美元。随后，QFII投资证券市场的比例逐步上升，银行存款比例稳步下降，截至2004年8月底，QFII有超过100亿元的资金进行投资运作，其中，过半资金投资到了A股市场。今年三季度，QFII持有A股市场值已逾230亿元，成为仅次于基金的第二大机构投资者。

　　另一方面，管理层对QFII的态度也日益肯定。2004年9月，瑞士银行、花旗环球、日兴资产等机构受到外管局“点名表扬”。外管局表示，境外机构的进入对于强化我国证券市场的理性投资理念、提高中资托管行的经营水平和服务质量、提高代理下单券商的研发能力都起到了较大促进作用。一年之后，外管局再次对QFII发表了肯定意见：QFII不仅增加了国内资本市场资金供给，而且还有助于引导市场投资理念，促进境内资本市场的规范发展，达到了预期的效果。

　　国家外汇管理局提供的资料显示，今年以来，先后有21家QFII获得投资额度。有迹象表明，QFII主体正在逐步呈现出多样化特征，日本第一生命保险相互会社、英国保诚资产管理(香港)有限公司、耶鲁大学、斯坦福大学等机构的进入，使QFII这支队伍具备了更多特色。业内人士认为，这一变化，符合管理层鼓励中长期机构投资者投资我国资本市场、促进我国资本市场的稳定发展的初衷。

　　专家表示，再度扩军时，预计管理层仍将欢迎并支持更多的专业资产管理机构，如基金管理公司、

养老金管理机构和保险资产管理公司等长期投资者提出QFII申请。以下四类机构投资者将是优先考虑的对象：一是养老基金、保险资金和共同基金等中长期投资者；二是主要以自有资金和发起基金募集资金进行投资的；三是对我国股票市场及相关产品的投资比重较大的；四是投资活跃、表现良好的机构投资者。

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