纪念5.19征文：5.19股市如是说

　　投资规模的大与小取决于投资回报率的高与低。可是在目前在我这儿有90%以上的投资者都在亏损，甚至巨额亏损，投资股票的依据何在？

　　黎明前是最黑暗的，冬天来了春天还会远吗？它总是在我茫然不知所措的时候激起一丝希望。一天又一天，一年又一年……

　　我的名字叫股市。蓦然回首，我已经十几岁了。我迎来送往了很多很多新朋旧友，看着满载着希望和美好的中小投资者目前呈现的疲惫和无助，我能说什么呢？

　　我想，你们是知道我基于什么情况来到你们身边。在我出生之前，我的父母多少是“通过强迫国家银行向那些已无偿还能力的国营企业提供贷款，以帮助它们摆脱困境。其结果便是：银行中的呆帐堆积如山，四大银行借出的贷款中将有一半不能收回”。于是，我的父母孕育了我。要通过我带来的资金收入支持国营企业，特别是那些亏损的国营企业。　从我诞生的那一天起，我就肩负着为国企解困，为市场经济冲锋陷阵，我成长之初，只有可数的一些企业到我这儿上市，由于求大于共，所以，第一批到我这儿来的人们，买什么涨什么，也由于改革开放，很多人的收入成倍的增加，但是银行的利息又很少，当时的投资品种也不多，越来越多的人们参与了进来。

    当然，也给了那些投机分子可乘之机。由于政策的原因，国营企业和银行不允许正式参与股票投资，某些人便将资金交给那些“地下基金”。他们的资本甚至比正式批准的基金还要强大。他们借助于某些“特殊”关系进行着“内幕交易”。不仅控制着股市行情，还帮助一些企业做假帐，推其上市。当时，几乎没有什么监管机制。于是资金推动市场。消息主宰一切，而且买卖实行的是T＋0，有时候，一只股票当天的价格起浮竟然有十几元的差距！那可真是玩儿的心跳。这就是1992年至19933年年中的那一波被你们称之为“牛市”的第一拨大行情。

　　但是，由于“地下”的资金出处特殊，他们不可能长期滞留在我这儿，当我涨到他们预期的价位，当他们赚得盘满钵满，全身而退之时。我也只有转头向下了。但是你们却蒙在鼓里。这是我不愿看到的，

　　可是我无能为力啊！伴着新股的不断推出。一些不利消息的陆续出台。我就一步一个台阶的往下行。中小投资者也就只好与我随波逐流……后来，基于我的父母不愿意看我这样消沉下去，在我这儿还寄托着很多的理想。所以。他们又出台了一些有利我发展的好消息。伴着那些“地下基金”的卷土重来，于是在1996年年初至1997年上半年。第二个“牛市”如约而至。它几乎是1992年那个行情的翻版。不过更加猛烈与疯狂。我的父母也由此解决了一些问题。那些利益集团当然也是利益成倍的增长。但是你们依然不幸的赶上给那些黑庄　“抬轿子”。，。我的绝大部分新朋旧友，收获的依然是失望……而且，又增添许了许多新的不幸的投资者。

　　我深深理解你们对于1999年的5.19行情的眷恋，期待着旧梦重温，因为你们等的太久太久了，整整四年了。但是我现在必须告诉你们，透过现象看本质，如果市场的根本的问题没有得到有效的解决，“像那样一个造假成疯，黑股评吐沫漫天飞舞，上市公司和黑庄联手打造的所谓辉煌，注定将以从哪儿来还会回到哪儿去！如果它真的来临，成全的将又是那一小撮投机取巧的利益集团。那么在亢奋之后，又将有不计其数的投资者重蹈覆辙，恶梦重温。所以，我说5.19对于那些身陷其中的善良投资者只是梦中的海市蜃楼；它成全了一小部分人，却让无数的人苦不堪言；本来只有3000万左右的投资者被套，由于5.19，又增加了近3000万的不幸投资者！

　　就如同2001年年初，著名经济学家吴敬琏接受中央电视台《经济半小时》采访时说“就像外国人说的：中国的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”　难道不是吗？，做庄的早已把筹码锁在手里，由于披露信息的不规范，管理的疏漏，诸多因素的配合造就了那么一段“灿烂”。当国务院颁布了《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，当管理层开始严查私募资金　和银行违规资金之时，“黑庄”们不记血本的陆续大撤退。上百元的亿安科技(资讯 行情 论坛)像雪崩般倒下，东方明珠(资讯 行情 论坛)、东方电子(资讯 行情 论坛)、银广厦……不一枚举。从此，我步入漫漫熊道……最不能让人理解的是，超级大盘　股中国联通(资讯 行情 论坛)、宝钢、中石化、等超级大盘股却一个一个向我袭来。所谓的“绩优股”不断推出上市。更有甚者，像宝钢这样的“航母”融资了还要再融资，本来投资者已经饥寒交迫了，还要雪上加霜；投资者的资财一天一天在缩水。幻想还有明天的你们的心一天一天被吞噬、被揉碎……一个又一个的梦幻在的期待中撕裂……

　　管理我的人以为用保险资金入市，QF11入市，《国九条》出台，2005年3月再调低印花税等政策，希望能够扭转颓势，但是仅仅是死水微谰，跌势依旧；要知道这已经不再是从前了，因为监管已经在启动，违规资金，轻易不敢入市；而那拨黑庄有的元气大伤，有的已经把资金转到其他的行业，而想卷土重来的庄家，筹码还远远没有锁定，而现在股票的流通市值之大也不可能和夕日相提并论了，更何况投资者又已经彻底失去了信心，因为担心这些利好可能是为了最大的利空接踪而来，果真。股权分置、新股恢复发行！

　　我也不知道管理层为什么总是拿一些治标不治本的利好来调空我。　消息市，政策市只能让我脱轨越来越远……为什么旧的问题没有解决，新的压力又来了呢？现在紧迫的问题是解决问题！

　　法治的软弱无力和扭曲的政策导向

　　我有国外上百年成熟的大哥，我也有十几岁了。管理层可以拿别人的经验来改正我的不足；他山之石，可以攻玉。为什么还要走那么多弯路呢？可某些人总是想标新立异，别出新裁，结果却是惨淡经营，惨不忍睹！不但毁了我也毁了国家的形象。如果能吸取国外的有利经验和联系国内的具体情况，其实完全可以把我导向远远好于目前的状况；可事实却像一盘散沙，无所适从，管理层始终处于不是压市就是救市，市场的最起码的规律不知从何谈起！

　　总是在说，要使中国的我在稳定和健康中发展。可是现状却是在病态中倒退…让过去的错误还在延续，太多的问题和压力让我不得喘息，决策者却拿不出一个行之有效的办法来力挽狂澜；我认为，现在重要的也是唯一要做的就是怎么才能让投资者重拾信心。

　　积极的推动资本市场健康发展，就必须真正做到保护投资者的利益不受伤害！必须要有行之有效的强有力的措施出台，能真正体现保护投资者的切身利益不容侵犯！我们应该知道，这不只是投资者经济损失的问题，它的后果要严重的多！谁人不知我是体现一个国家的政治和经济的晴雨表。

　　一，置身事外和绝对被纵容的上市公司

　　总是在说，人民的利益高于一切，为什么从投资者的手上拿到的钱就可以血本不还吗？那些造假公司利用作假，蒙蔽消费者来圈得大量的股资和那些民间非法容资有何区别？那就是有些所谓的有条件并取得上市的公司拿到了圈钱不违法的执照。他们利用这么一个平台大肆敛。他们不但“强奸”了投资者的意志，也愚弄了国家的权利和相关的决策者，把政府的美好愿望抛到九霄云外！这哪像是在为建设社会主义大厦做贡献，简直就是在巧立名目盗取和挖空社会主义墙角！严重的影响和破坏了社会主义市场经济秩序，难道政府对这样的践踏没有反映吗？不能再纵容他们肆无忌惮、为所欲为了。他们应该和诈骗罪同罪！真正要庇护的是投资者，如果没有投资者，资本市场该如何运转？可决策部门为什么还如此默然置之？也难怪被人民说成是一丘之貂！

　　所以，我认为目前的我，无论涨与跌都是不健康的。如果基本面不得到彻底改变，它将依然是某些赌徒的搏弈场，玩儿一把走人！谁敢在里面眷恋，结果就落得残不忍睹！如果希望彻底改变现状，只有与我相关的方方面面真的得到全方位的改善，才有健康可言！

　　发行股票，出发点是为国企解困，为中小企业融资；可也给那些投机和图谋不轨的人打开了一扇方便之门。纵观我发展的历程，我们不难看出：哪一家股票公司不是喊叫着什么“业绩优良”，“前景可观”去包装上市的？当然，这些上市企业中有一些很有发展前途的公司，而且有的还给了广大投资者丰厚的回报！他们真正是拿投资者的钱在为投资者谋利，而且自身也在发扬光大！

　　但是绝大多数上市公司造假成风，在华丽的外套里面隐藏着邪恶的意念：削尖了脑袋争取上市的唯一目的就是为了圈钱！美其名什么融资，明明就是借着政府提供的这么一张温床、一个舞台；他们可以肆无忌惮的滋生和狂舞了。他们可以明目张胆的“抢钱”了！‘投资我吧。我将给你意外的惊喜。。。！’第一年赢利。第二年持平。第三年亏损。然后ST＊ST。　PT。动则亏损上千万，上亿元。。拿着投资者的钱乱担保，乱投资；根本就没把投资者放在眼里。似乎钱从天上掉下来的。有的公司竟然能亏损达几个亿之多！！！。而且不用承担任何的法律责任！当然，常走夜路难免会湿脚，如果不是已经让上层伤财受累，得到严惩。基本上给予的惩罚就是：点名批评，或者罚款区区十万，几十万了事。试想，这些惟利是图的人连良心都丢了，脸都不要了，还在意点名吗？　而且罚没的钱还是投资者出的！可是，竟然还有人说中国的中小投资者没有素质。简直可笑之极。到底谁没有修养？谁缺德？明眼人一看便知，中国的投资者太善良了！

　　当热情的投资者满怀希望把积攒多年的积蓄交给他们以后，等待的“意外惊喜”；那就是失望、绝望！。而有的公司业绩也不错，可是又不愿与投资者分享，真是应了那句话“欠债的是爷爷，讨债的是孙子”。简直是铁公鸡一毛不拔。如果给了你一毛(分红)，那么就会想方设法让你还他十根毛(再融资)。不但没有给投资者交出满意的答卷，还绞尽脑汁想着配股，扩股、增发，让有苦无处诉的投资者　透心的凉，　不但给投资者造成直接经济损失，还给精神上造成重大伤害！

　　所以说，就目前的状况，发行新股的唯一意义就是在乱上添乱，在相关措施没有出台之前，必须停止！

　　二，关于解决股权分置的看法：

　　历史遗留问题有它的特定的历史背景。内部职工股已经解决了；国有股一次又一次的摩拳擦掌，都被市场的杠杆给拦回去了。一提到国有股减持，人们就如临大敌，约占总市值三分之二！想象比实际来的更可怕！它就像一颗定时炸弹，不知何时引爆！就像飘浮在投资者头顶的一片乌云，飘来荡去，这也就给那些心存不善的人提供了做文章极好素材。无论是冷酷到底，还是雪中送炭，要么让它永远尘封，要么想出一个可行的解决方案，总之，充分而根本的解决历史遗留问题是一个迫在眉睫的事情！

　　现在，解决股权分置试点终于浮出水面。希望决策者能把这件绝对影响股市左右的本不该存在事件处理的恰当好处！一定要想一个切实可行的方法，非流通股和流通股最初所付出的成本比例差距之大，(。可能有的还根本没有注资。我们不得而知)。而他们享有的分红、派息、送股，一个都没有少。所以如何才能让已流通的投资者心平气和呢？这是一个必须要考虑的问题！怎么样才能充分体现出持有流通股的投资者的利益不容忽视。？！希望相关部门不要使为市场经济作出极大贡献的投资者对政府彻底失去信心！不然资本市场也就失去了它存在的意义了。一切由市场产生，广大人民既是基础，也是根本！民为帮本，本固帮宁！

　　从三一重工(资讯 行情 论坛)的董事长梁稳根和执行总裁向文波的信口开河、出言不逊。由此折射出绝大多数上市公司很少把投资者放在眼里；本来，非流通股和流通股都是他们去经营和发展的原始基础。流通股和非流通股都是上市公司的主人。可是现在他们翅膀硬了，不想把一碗水端平了；不把投资者当作施恩着，而当作“乞丐”？　简直是本末倒置！所以，作为管理者应该与相关的专业人士制定相应的细则，在充分体现保护中小投资者的基础上给“上市公司执行股权分置改革提供一个基础点。明确时间表、敲定补偿底线，在此基础上推广”。

　　三，风险谁制造谁承担。

　　1，从我开始运转的那一天起，就在说“我有风险”；为什么决策部门就不承担风险？决策失误了，推倒重来，不行再重来；可由此而来的一切风险损失却由投资者承担。！为什么上市公司不承担风险？那些上市公司不但没有为投资者带来希望，却总在制造风险，为什么都要让为资本市场作出极大贡献的投资者来承担？所以，相关的决策部门在颁布实施政策和方案之前。应该有预见和前瞻的眼光。不要总是作为试点，试点，让投资者成为试验品、牺牲品；我是一个资本市场，怎么就变成一个试验场了？今天这个要出台了，明天那个要撤消了，搅的市场污七八糟。这与一个正在崛起和逐渐强大的国家是多么格格不如！

　　管理层应该正视过去存在的失误了。存在的问题尽快解决，不要把它们在留到未来！。再不要刻意的制造一些不确定因素，给了某些人可乘之机。

　　2，最近，世界知名公司摩根士丹利由于发布虚假信息被判罚6亿美元给由此遭受损失的投资者。随后又追加8亿美元。可是。在我这个市场里，谣言漫天飞，假信息铺天盖地。像三毛派神(资讯 行情 论坛)能在几个月里，三番五次的变脸；一会儿盈利了，一会儿巨亏了，拿着投资者的切身利益逗着玩？简直是岂有此理！殊不知，一个上市公司每一次的信息披露对相关投资者都息息相关，怎么可以这么草率行事。愚弄投资者与鼓掌之间，他们似乎凌驾与监管之上，监管部门却置身事外。

　　四，厉行法制，强化监督。

　　为维护资本市场的生力军不受伤害。管理者是时候主持公道了。有关决策部门也应该调整思维，转变观念，从立法出发，给那些已经上市和准备上市的公司“厉行法制，强化监督”！　就如同法律有明文规定：对于那些贪官、侵犯国家的利益的腐败分子应受到国家的审判；得到应有的惩罚！。那么国家的子民遭受到不公正的待遇和愚弄，也应该有法可依！让一拨祸国殃民的不法之徒，不再逍遥法外；那么，“立法是基础。执法是关键。监督是保障。”

　　要赢得民众的信任，就必须坚持不懈和危害国家利益，人民利益的各种丑陋、腐败分子做坚决的斗争！绝不能再养虎遗患了！一定要严查大案要案，严惩不法之徒。不但要事后严厉打击。还必须事前做到周密防范。这样才能真正减少和防范那些阻碍市场秩序健康发展的人，给他们极大的威慑作用，不再给社会造成极大的负面影响。不管是哪个部门，一旦他们欺骗了投资者，造成直接经济损失就应该承担不可推卸的责任。各归其位、各负其责，不但承担民事责任，还要追究刑事责任！　引用邓小平同志的话，必须“要坚持两手抓，一手抓改革开放，一手抓打击各种犯罪活动，这两只手都要硬。扫除各种丑恶现象。手软不得。”制度化、法律化，就能最大可能的做到防患于未然。

　　对上市公司要有严格的管理。专门指定一家刊物，来发布所有关于上市公司的相关信息。比如“中国证券报”。并要敬示投资者，所有信息以这一家为准。来源于其他任何渠道，无论是传闻，还是相关媒体，都不要信之。如果是谁发布了假的消息。哪家公司在没有刊登信息前包消息泄露出去。谁作为，谁承担法律后果。决不手软！无论是出自那个环节。严惩不怠。这样就会杜绝很多搅乱市场的不利因素。杜绝谣言惑众，有利于管理层管理。那些“过江龙”似的黑庄。也就少了抄作的机会。如果一家公司业绩没有得到改善。前途不明朗。而股价却居高不下。投资者也不会再追涨杀跌、盲目跟风了，这样只有他们自弹自唱，结果就是自掘坟墓，自食后果。同时，改季报为月报。而且要公布公司进展情况。要有预警机制。随时提醒投资者规避风险。当然是在确保信息绝对准确。对于那些希望再融资的公司也要严格要求。对于那些送给投资者一颗芝麻来换回一个大西瓜的恶劣做法，要予以禁止！

　　按现在的公司法和相关法律规定。如果上市公司破产了，要先偿还了国家，银行等最后才轮到投资者。这绝对不公平。试想一个濒临破产的公司那还有钱轮到投资者？都是投资方。为什么投资者的利益就可以忽略呢？好吧，只要是一个爱国的人。没有谁愿意让国家遭受损失。那么国家也不愿让他的子民遭受不白之冤吧，那么就成立一家“证券投资保险基金”；

　　资金由上市公司和保荐上市公司的的机构出！国家甚至也可以注入资金。还有就是对上市公司违规的罚款，也应该积存入此基金。如果哪家上市公司，做假，不正当经营，给投资者造成直接的经济损失，就要由他们的基金补偿投资者的损失！对于那种既不诚信，又没有信誉的公司。把它们清除出去，绝对是一件大快人心的事情。这样不但有利于投资者。更利于市场经济健康发展！

　　管理者也应该和投资者建立一个沟通的平台，可以尝试使用问卷调查机制，深入群众。去了解投资者所面临的一些问题，不要总是一廂情愿。闭门造车。总是和相关机构、战略投资者洽谈、协商，要知道他们不能代表中小投资者。我希望相关决策者能“脚踏实地”听一下投资者的声音。想管理好市场，就必须真正了解它。

　　五，奖罚分明。

　　实行综合治理才能奏效。从功能上着手，预防、惩罚、奖励三位一体，互相推动。既注重事前预防(把好证券委严格审核即将上市的股票公司)也注意事后制裁(对那些损害投资者的切身利益的劣质公司，予以严惩。既强调严惩也提倡奖励。对那些积极充分利用大众资金壮大企业，为国家创税收为投资者积累财富的优秀公司，也必须给予积极肯定和优厚的奖励。奖罚分明。

　　六，保本不封顶。

　　如果要想把银行九万万亿的存款真正分流部份到我这儿，为资本市场作出贡献；那么就必须有它进入的真正理由。我们知道投资规模的大与小取决于投资回报率的高与低。可是在目前在我　这儿有。90%以上的投资者都在亏损。甚至巨额亏损。投资股票的依据何在？。所以，远离我不是投资者的选择，是政策失误，监管不利和大量垃圾公司给投资者做出的选择！

　　我有一个建议：可以采用保本不封顶的方式来吸引投资者。

　　操作方式：以一年为基准，如果一年期满，无论投资者何时卖出股票，都能保证拥有买入时的本金和当年的活期存款利率。如果投资者卖出股票的资金收入大于或等于本金加当年的活期利率，以实际计算。

　　当然，对于那些盲目跟风。权威刊物一再提醒此公司存在很多风险，还一味的追涨杀跌。不享有此条款。

　　可能从这方面入手，必将使某些利益集团遭受些损失。但是那只是使他们的餐桌上少了一道调胃菜而已。而对于投资者将是一个极大的鼓舞。要知道，在银行的存款高达9万万亿人民币！只要投资者的信心彻底恢复。股市将永远资源不断，试想人们的收入不断在提高。永远不会有失血的那一天。我将在平稳，和稳健中长盛不衰。将不逊于欧美股市。我将与中国的高速发展的经济并驾齐驱。真正体现我是一个国家的政治和经济发展状况的晴雨表！。　

　　这样一来，门坎的高与低、审查的难与易，就不用那么拘泥与形式了。人们也不会再惧怕什么扩容了。某些上市公司的负责人，轻易也不敢幻想与某些利益集团抱成一团来掏空公司，地下分赃了；也不会再轻易玩忽职守，不思进取地去糟蹋投资者的意愿了！因为没有几个人愿意拿自己的绝对利益去玩火的！也让那些良心还有一息尚存的上市公司的头头脸脸，有了洗心革面，重新做人的机会；由此，上市公司的质量将得到绝对的提高！股市的天空将逐渐乌云散尽。

　　总之，一定要想出一个方案，那就是怎么做才能把保护投资者的利益不容侵犯落到实处！　因而，“现在是一个机会，也是一个挑战；面对历史，展望未来，我们应该站在高度看问题了。”

　　网友：天高云淡　

　　纪念5.19征文启示：

　　新浪财经股市有奖征文 5.19大牛市六周年纪念 投稿

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