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纪念5.19征文:5.19情结


http://finance.sina.com.cn 2005年05月19日 18:52 新浪财经

  王贤松

  又到了“5.19”,市场开始躁动,投资者心里或多或少有些许期盼,历史会否重演,股市会否绝地大反击,大家在不安中寻找答案。

  年年岁岁花相似,岁岁年年市不同。时过境迁,物是人非,今年的“5.19”,我认为
掀不起大浪,期望值不高。为何下这个结论呢?诚如股市名家黄湘源所言,因为现在的市场环境跟当年的“5.19”时期已经大不相同,现在的政策与当年的政策也有着本质的区别。即使按照触底反弹的原理恰好在“5.19”当天发生较为有力的反弹,但是,在政策面不再立足于救市而推倒重来的前提下,股权分置改革试点所拉开的股价重新估值的势头是不会逆转的,如果一定要说有什么转折的话,那也是千点论成为现实的转折,与投资者所希冀的背道而驰的转折。

  股权分置改革不在牛市的条件下启动,恰恰在熊市的情况下启动,显然不是没有原因的。为什么股市越是低迷反而越是认为解决问题的时机越来越成熟?现在看来,无非是大股东不愿支付过高的对价。按照目前试点单位大股东的出价,虽然只不过让利二三成,但如果按6年前的29倍市盈率,比现在的16倍市盈率要多化将近一倍的成本。换言之,股市越是低迷,大股东的成本就越小,流通股东的要价也相应较低,这对利益集团而言,不是正中下怀吗?

  无独有偶,有人也从技术角度诠释了今年“5.19”行情难有作为的依据:连接2004年9月13日低点1259点、05年1月21日低点1189点形成一条原始下降趋势线,此后市场的几个重要反弹低点1162点、1135点均落在该条下降趋势线上,显示了该趋势线的有效性,理论上看,长期趋势线的一旦有效失守惟有一种结果:大盘将以加速下跌的形式来完成量度跌幅,直到获得新的支撑。

  作为投资者,谁都希望大盘雄赳赳,气昂昂的,但问题是今非昔比,“好汉不提当年勇”,遍体鳞伤的股市已然脆弱得无法承受“分置”之重和“接轨”之痛,又哪来力气呼啸而起狂飙井喷?

  纪念5.19征文启示:

  新浪财经股市有奖征文 5.19大牛市六周年纪念 投稿

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