古前进：股权歧视 市场的万恶之源

　　作者：古前进 田辉

　　关键词：股权歧视 股权分置

　　导读： 股权歧视制度实质是一种不合理的经济制度。即80%的利益和话语权被20%的投入所控制。其次，它是一种不符合市场经济规律和资本规律的制度。股权歧视制度才是真 正的万恶之源！我们常说的股权分置其实只是股权歧视的三个表现形式之一。

　　第一篇：什么是“股权歧视制度”

　　“股权歧视制度”是中国证券市场特殊历史条件下形成的特有的不公平制度，人为的将本来完整的股权割裂成两类性质和利益完全不同的股权=====流通股和非流通股。两类股权互相歧视，互相对立。互相隔离，因为类似与南非社会和美国社会“种族歧视制度”。所以我将这种制度叫做“股权歧视制度”。

　　“股权歧视制度”才是中国证券市场的万恶之源！

　　第二篇：股权歧视制度在中国证券市场中的三个表现

　　1)、股权割裂

　　2)、股权隔离

　　3)、股权对立

　　股权歧视的三个表现形式是互为因果。

　　首先股权割裂是前提，有了这个前提就需要进行股权隔离来维持这个结果。两类股票性质和利益的不同必然又导致股权之间的对立-------表现为恶性圈钱，法人股东侵犯流通股东利益，流通股东用脚投票等等。

　　第三篇：股权歧视才是中国证券市场的万恶之源

　　股权歧视制度最终实质上是一种经济上的不平等制度。也就是法人股东20%的投入获取上市公司80%的收益和话语权。而流通股东80%的投入只获取20%的收益和话语权。

　　资本的特性就是流动和追逐利益！

　　中国资本市场与国际资本市场接轨是改革开放的必然结果，是谁都不能阻挡的趋势！如果维持这种股权歧视不公平经济制度存在的同时，又想使中国证券市场具有国际可比较性的投资价值，就只能有两个选择。1)目前中国上市公司的赢利水平达到国际同类水平的4倍。2)目前A 股的价格继续大幅度的缩水。第一个选择是不可能的。所以只有第二个选择。这也就是为什么我们中国经济连续高增长的同时，股票指数连续4年大幅度下挫的根本原因。

　　股权歧视制度表现出来的经济不平等才是中国证券市场的万恶之源！

　　第四篇 股权歧视概念VS股权分置概念

　　以前大家讨论中国证券市场制度缺陷时，更多的是采用张卫星提出的“股权分置”概念！我不否认张卫星先生提出的股权分置概念在三年前的合理性和革命性，但是通过对目前的理论问题的争论来看，股权分置的字面意义已经不能正确表述张卫星赋予“股权分置概念”本来应该具备的意义！张卫星的股权分置是指“不同股，不同权，不同价”，也就是本文所说的“股权歧视”概念！而有些学者对股权分置的字面含义理解不同，所以得出相左的结论！在舆论上引起很大混乱。

　　所以本文专门提出股权歧视概念，用来取代容易引起歧意的股权分置概念。这样大家在讨论问题时就有了一个比较明确的平台。

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