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根据今天早上传来的最新消息，中国保监会会同中国证监会下发《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》及《保险机构投资者股票投资登记结算业务指南》。而其他两个配套文件------《保险公司股票资产托管指引》和《关于保险资金股票投资有关问题的通知》也即将下发。保险资金直接入市影响市场几何？投资者应如何操作?我们从以下方面进行分析：
一、方式等同基金
《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》明确规定,保险机构投资者应当通过独立席位进行股票交易。这就意味着保险资金入市的形式将等同于现有的封闭式、开放式基金，将为证券市场的带来实实在在的资金流入，对深沪两市构成重大利好。《通知》明确规定，独立席位即保险资金股票投资的专用席位,保险资产管理公司可向证券交易所申请办理专用席位。保险机构投资者也可向证券经营机构租用专用席位；向保险机构投资者出租专用席位的证券经营机构,应当向中国保监会提供符合规定条件的证明材料等,保监会从资产规模、公司治理、内部控制、诚信状况等方面对其进行评估并出具审核意见书。
二、新股不设上限
《通知》还规定,保险机构投资者证券账户申购新股,不设申购上限。这无疑意味着询价制下发行下的新股将受到大批保险资金的关注，将改变以前新股屡屡跌破发行价的格局，有利于增加投资者收益，增加证券市场吸引力，对深沪了两市构成又一利好。《通知》同时规定，保险机构投资者的所有传统保险产品和分红保险产品,申报的金额不得超过该保险机构投资者上年末总资产的10%,申报的股票数量不得超过发行股票公司本次股票发售的总量。保险机构投资者的单个投资连结保险产品和万能保险产品,申报的金额分别不得超过该产品账户资产的总额,申报的股票数量分别不得超过发行股票公司本次股票发售的总量。另外,保险机构投资者应当采取有效措施,保证申购股票后,持有一家公司发行的股票不得超过中国保监会规定的比例。
三、刺激大盘反弹
从技术面看，目前大盘已经正式突破了前期下降通道的上规，短期有望展开反弹。从阻力位以及筹码堆积情况看，目前大盘反弹的第一阻力位在1301.53点，第二阻力位在1356.14点。由于在这两个位置积累了较多的套牢盘，因此不易被轻易突破。同时，周线方面的1287.08点、1305.13点也是需要放量才能确认突破。因此，目前指数有望继续进行技术性反弹，如果要形成真正的底部，需要更多技术因素的支持和确认。值得注意的是，报告中的信息均来源于已公开的资料，我们对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。
上海证券研发中心 彭蕴亮
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