证监会对东海恒信等4宗操纵ETF案做出行政处罚

　　新浪财经讯 10月19日消息，证监会对4宗操纵ETF案做出行政处罚，主要涉及东海恒信操纵180ETF案，泛涵投资操纵50ETF案，华尔泰福操纵100ETF案等。

　　附全文：

　　日前，证监会对青岛东海恒信投资管理有限公司（以下简称东海恒信）操纵180ETF案、北京泛涵投资管理有限公司（以下简称泛涵投资）操纵50ETF案、济南华尔泰富投资管理有限公司（以下简称华尔泰富）操纵100ETF案、北京礼一投资有限公司（以下简称北京礼一投资）和深圳礼一投资有限公司（以下简称深圳礼一投资）操纵50ETF案等4宗操纵ETF案件作出处罚。

　　上述公司在自己实际控制的单一账户或账户之间进行相关ETF交易，影响ETF交易量，变相进行ETF与相应成分股日内回转交易套利，获取非法利益，违反了《证券法》第七十七条第一款第三项的规定，构成《证券法》第二百零三条所述操纵证券市场的行为。根据当事人的违法事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百零三条的规定，我会决定，对上述违法主体及相关责任人员分别作出如下行政处罚：没收东海恒信违法所得134，597，370.30元，并处以134，597，370.30元罚款；对泛涵投资处以100万元罚款；没收华尔泰富违法所得20，634，336.09元，并处以20，634，336.09元罚款；对北京礼一投资、深圳礼一投资处以100万元罚款。对相关责任人员给予警告并分别处以30万元至40万元的罚款。

　　上述违法主体及相关责任人员在申辩阶段辩称没有操纵市场的主观故意，仅为实现T+0交易，经复核，我会认为，在交易所明确规定当日申购的ETF不能赎回的情况下，上述主体通过在自己实际控制的单一账户或账户之间大量交易ETF，绕道实现当日申购的ETF份额当日赎回，并通过卖出赎回的股票，变相实现股票T+0交易，构成与在股票市场按照T+1交易规则进行交易的其他投资者的不对等交易，形成了明显不公平的交易机会。同时，在自己实际控制的单一账户或账户之间交易的行为掩盖了市场真实供求关系，造成交易量等数据失真，干扰了市场的正常交易秩序，构成《证券法》第七十七条第一款第三项所明确禁止的操纵行为。为匡正市场交易秩序，证监会依据《证券法》第二百零三条的规定对上述违法行为予以查处，意在警醒市场交易主体合法合规进行交易，任何破坏市场交易秩序的行为，证监会都将依法进行查处。

　　证监会将一如既往地集中执法资源，持续加大打击各类操纵市场行为的力度，依法作出行政处罚，切实维护好公开、公平的市场秩序，着力为投资者营造一个长期健康稳定的市场环境。

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　　成交逾3000亿！多个ETF操纵大案集体曝光：5家机构和7名个人被重罚

　　中国基金报 记者 乔麦

　　10月16日，证监会官网公布四张行政处罚决定书，涉及四宗ETF操纵案件。

　　处罚书显示，四家机构合计被罚没超3亿元。其中，东海恒信投资领到最大的一张罚单，因操纵180ETF被证监会罚没2.7亿，此案为证监会查处的操纵ETF第一案。华尔泰富则因操纵100ETF领到4100万元的第二大罚单。北京礼一投资、深圳礼一投资操纵50ETF被处以100万元罚款，泛涵投资同因操纵50ETF被罚100万元。此外，一批涉案公司的相关负责人员也受到处罚。

基金君计算发现，操纵期间，四宗案件合计交易金额高达3200多亿元。

　　东海恒信投资操纵180ETF被罚没2.7亿

　　系证监会查处的操纵ETF第一案

　　证监会今天公布的四宗操纵案件罚单中，青岛东海恒信投资管理有限公司（东海恒信）领到处罚最重的一张。

　　证监会对东海恒信“没一罚一”，合计罚没2.7亿。此外，时任公司法定代表人、总经理史吏和时任副总经理陈建国两位“80后”高管均被给予警告，并分别处以40万元、30万元罚款。

　　经证监会查明，2015年6月18日至7月30日期间，东海恒信控制12个账户组操纵上证180交易型开放式指数基金即180ETF，影响180ETF交易量，变相进行180ETF与相应成分股日内回转交易套利，获取非法利益。

　　上述12个东海恒信实控的账户组中，操纵期间东海恒信为“千石资本-东海恒信1期”等11个专户产品的投资顾问，负责具体投资决策。与此同时，东海恒信控制使用“青岛东海恒信投资管理有限公司”证券账户。

　　操纵期间，账户组有29个交易日在账户之间进行180ETF相互交易，其中24个交易日中，账户组相互交易量占当日市场交易总量的比例超过5%，具体来看：

　　账户组合计买入180ETF成分股金额402.87亿元，合计卖出180ETF成分股金额497.8亿元；

　　合计买入180ETF金额511.36亿元，合计卖出180ETF金额415.44亿元。

　　总计获利1.35亿元。

　　值得注意的是，早在2015年9月，证监会就曾通报过东海恒信涉嫌操纵180ETF案，彼时证监会曾将其定义为“我会查处的操纵ETF第一案”。根据通报，证监会当时拟没收东海恒信违法所得1.8亿元，并处以5.5亿元的罚款，合计罚没7.3亿。

　　东海恒信曾以采取“超高频交易”策略被人熟知，其自述主要投资品种为ETF，主攻期现套利、量化阿尔法、程序化交易等。据东海恒信介绍，它在2015年1月至5月的成交额近6000亿元，很显然这是“超高频交易”典型特征。

　　从股东结构上看，从2012年12月成立至2016年初，东海恒信由创始人史吏一人所有。该公司注册资本1000万元，属自然人独资，主营为资产管理及以自有资金对外投资及管理。

　　史吏2006年毕业于河北经贸大学，换过3份工作后2008年涉足ETF业，自2009年起，每年的成交量达到1000亿以上，2012年创立东海恒信。东海恒信采取的“高频”、“放量”交易模式让它曾在其营业部成为绝对的大头。

　　华尔泰富操纵100ETF被罚没4100万元

　　济南华尔泰富投资管理有限公司今天也领到了一张ETF操纵罚单，罚没金额高达4100万元，与东海恒信同属于“没一罚一”。

　　处罚书显示，2015年6月15日至7月31日期间，华尔泰富在实际控制的单一账户或账户之间进行100ETF交易，变相进行100ETF与相应成分股日内回转交易套利，非法获利2063.43万。

　　具体来看，作为 “千石资本-华尔泰富量化对冲1号资产管理计划”等3个账户的投资顾问，华尔泰富利用为其投资下单的职责操纵使用这些账户。

　　操纵期间，账户组有29个交易日在单一账户或账户之间进行100ETF相互交易。其中27个交易日中，账户组相互交易量占当日市场交易总量的比例超过5%。具体来看：

　　账户组合计买入100ETF成分股金额97.24元，合计卖出100ETF成分股金额97.96亿元；

　　合计买入100ETF金额109.62亿元，合计卖出100ETF金额109.24亿元。

　　天眼查资料显示，华尔泰富于2012年8月由大股东楚凤娟出资100%设立。2014年9月30日，该公司注册资本由100万变更为1000万。次年11月，由于通过登记的住所或经营场所无法与企业取得联系，该公司被列入企业经营异常名录。

　　启信宝公布了公司官网入口，但目前无法打开。

　　两宗50ETF操纵案曝光

　　除东海恒信、华尔泰富被罚外，今天证监会还公布了两宗私募操纵50ETF的案件，涉及三家公司。北京礼一投资有限公司、深圳礼一投资有限公司和北京泛涵投资管理有限公司分别领到一张100万元的罚单。

　　先来看第一个案件。

　　处罚书显示，北京礼一投资、深圳礼一投资操纵50ETF被证监会处以100万元罚款；同时对时任北京礼一投资、深圳礼一投资法定代表人、董事长林伟健给予警告，并处以30万元罚款。

　　2015年6月15日至8月14日期间，礼一投资在44个交易日，控制使用“深圳礼一投资有限公司-礼一量化套利一期证券投资基金”等10个账户，在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，50ETF成交总额为631.91亿元，单一账户或账户之间50ETF相互交易总额为39.01亿元，影响50ETF交易量，变相进行50ETF与相应成分股日内回转交易套利。

　　协会备案信息显示，北京礼一投资为2014年7月成立的私募证券投资基金管理人。截至2018年4月，公司共发行14只私募产品，其中正在运行的产品仅有礼一启航13期私募投资基金、礼一启航3期证券投资基金两只，其他产品均已提前清算或延期清算。

　　深圳礼一投资有限公司则成立于2008年，是一家以套利交易策略为主的对冲基金管理公司，主要创始人是林伟健。投资策略主要是期货与现货相结合的数量化交易策略、指数化高频交易等。

　　天眼查数据显示，直到2016年底，林伟健都是公司大股东，2017年8月，林伟健卸任深圳礼一投资执行董事一职，目前大股东为张菊英。

　　作为国内最早一批从事量化对冲的投资者，礼一投资的创始人林伟健曾在业内有一定名气。资料显示，林伟健自2005年起从事ETF的研究和交易，曾就职于闽发证券（现东兴证券），具有20年的证券从业经验。信奉有效市场理论，主要从事指数及衍生品的研究交易，交易方式主要包括统计套利、事件套利及双向对冲交易。

　　另外一家被罚的私募机构为北京泛涵投资管理有限公司。

　　具体而言，2015年6月15日至8月14日期间，泛涵投资在36个交易日，控制5个账户（账户组）在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，50ETF成交总额为352.84亿元，单一账户或账户之间50ETF相互交易总额为7.33亿元，影响50ETF交易量，变相进行50ETF与相应成分股日内回转交易套利。

　　因此，证监会决定：

　　一、对泛涵投资处以100万元罚款；

　　二、对时任泛涵投资董事长陈支左给予警告，处以30万元罚款；

　　三、对时任泛涵投资执行合伙人、法定代表人陈美花给予警告，并处以30万元罚款。

　　基金业协会备案信息显示，北京泛涵投资管理有限公司2014年5月28日成立，该年10月23日在协会备案。私募排排网显示，截至今年9月21日，该公司共发行6私募产品，除一只清盘外，其余5只均在运作。

　　在一份介绍资料中，泛涵投资称，该公司专注于量化高频交易，其董事长为陈支左有着特殊经历，曾经参与证监会筹建，担任上证所产品部总监期间，曾组织开发大陆第一只交易型指数产品华夏上证50ETF。

责任编辑：王涵