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　　上海证券报

　　肖钢：将采取多项措施便利跨境投资

　　中国证监会[微博]主席肖钢在19日举行的亚洲金融论坛上表示，沪港通推出两个月来总体上运行非常好，下一步要根据试点运行的情况，不断优化沪港通的机制，其前提是两地的投资者要熟悉对方的规则。

　　香港财经事务及库务局局长陈家强在同一场合回应称，沪港通优化工作一直在探讨当中，深港通将是第二个步骤，相信技术上可于年内推出。香港交易所总裁李小加则表示，深港通将是沪港通的升级版，但深港通目前仍未有具体方案。

　　数说119股灾：A股蒸发2.11万亿 人均亏损1.16万

　　21116亿元，这是1月19日流通市值所蒸发的金额。沪深交易所的数据显示，经过1月19日的暴跌，沪深两市流通市值分别为213134.27亿、96395.39亿，较上一交易日减少21116亿。简而言之，一天内，亏了2万亿。

　　2015年国资改革展望 “二次混改”演绎国资改革大戏

　　昨日，一则关于国企改革总体方案将争取在春节前对外公布的消息，再度让国资改革“顶层设计”推出的预期升温。而在多地国资早已“厉兵秣马”等待“发令枪响”的背景下，从央企到地方，改革全面多地“开花”的局面呼之欲出。

　　按十八大的战略部署，以管资本为主将成为国资改革的新常态。而作为管资本的重要运行载体，各地国资平台推出的深层次背景——“二次混改”不容忽视，这也是本轮国资国企改革的“重头戏”所在。

　　如果总结和概括大部分已推出改革方案的地方国资的新一轮改革目标，国资布局结构的调整和优化，是高频关键词。在涉及产业结构如何优化、国资布局如何调整等问题时，国有股权的有序进退是一大重要实现手段。这也意味着，定价机制更市场化、退出渠道更为通畅的资本市场将成为主战场。上海国有资本运营研究院秘书长罗新宇指出，依托资本市场参与“混改”有两个好处：一是定价公平，可以消除国有资产定价问题的困扰；二是可以提供便利的退出渠道。

　　如果说资本市场将成为“主战场”，国有控股上市公司也将成为当仁不让的“先锋队”，这是此轮国资国企改革目标所决定的必然。事实上，如果说上世纪90年代国企改制重组，从而将部分资产“包装上市”是“一次混改”的话；那么，新一轮国资国企改革所倡导的混合所有制，将有新的内涵，可称之为“二次混改”，这对于国有控股上市公司将是一次真正的“脱胎换骨”。

　　牛市初心何去何从：券商险资私募等动向大揭秘

　　券商：预计沪指3000点将是参与反弹较好时点；从2014年年中开始的中国A股市场重估还有明显空间

　　险资：近期转战一级市场避险，但并不意味着保险资金就看坏2015年行情。据投行人士透露，有上市保险公司管理层在最近路演中就表示，2015年权益类投资配置策略将相对偏积极，考虑结合市场情况择机增加配置

　　私募游资：此次下跌只是上涨过程中的一次快速下跌，跌幅不会很深，调整时间也不会很长，只是上轮牛市中“5·30”的重演，不会改变上涨趋势

　　中国证券报

　　李克强：以结构性改革推动结构调整

　　国务院总理李克强1月19日主持召开国务院第四次全体会议，讨论即将提请十二届全国人大三次会议审议的政府工作报告，决定将《政府工作报告(征求意见稿)》发往各省(区、市)和中央有关单位征求意见。

　　李克强强调，当前世界经济深度调整、复苏艰难，我国发展进入新常态，正处于爬坡过坎、攻坚克难的关键时期。今年经济下行压力依然较大，面临的困难可能更多，政府工作艰巨繁重。必须坚持以经济建设为中心，紧紧抓住发展这个第一要务，按照稳中求进工作总基调，奋发有为，开拓创新，以结构性改革推动结构调整，增加公共产品和服务供给，促进大众创业、万众创新，实现稳增长、调结构的平衡和民生持续改善，努力完成全年经济社会发展和“十二五”规划各项任务，促进经济中高速增长、迈向中高端水平。

　　证监会：对两融等监管举措不宜过度解读

　　上周五，证监会通报券商融资类业务现场检查情况，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》，同时央行[微博]货币政策司官员撰文称要防止过度“放水”。受这些因素影响，股市暴跌。对此，有市场解读为“金融监管部门有意联合打压股市”。证监会新闻发言人邓舸19日表示，周一股市跌幅较大，引起各方高度关注。上述提到的几方面的情况，被市场解读为监管部门联合打压股市，这与事实不符。证监会于2014年12月中下旬，对45家证券公司融资类业务进行了例行检查，1月16日通报了检查情况。从检查结果看，目前证券公司融资类业务运行平稳，整体风险可控。对12家存在违规行为券商采取行政监管措施，旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，市场不宜做过度解读。

　　深交所[微博]：全面推进创业板改革 推动落实深港通

　　深交所日前组织员工学习2015年全国证券期货监管工作会议精神。2015年，深交所将认真贯彻落实证券期货监管工作会议部署，进一步提高服务、技术、管理核心能力，确保市场安全稳定运行，着力做好几项重点改革创新工作。

　　券商股进入“泡沫消化期”

　　2014年下半年以来，券商板块“单兵突围”对大盘飙涨千余点居功至伟，随着时间推进，进入2015年基于板块和市场自身运行的调整需求越发突出。昨日A股市场出现罕见一幕，申万非银金融板块中有25只成分股集体跌停，申万非银指数也出现9.27%深度下挫；且分时图方面，申万非银指数昨日开盘价即逼近跌停，之后下跌趋势也十分明显，盘中几乎未作任何抵抗。

　　分析人士表示，融资融券相关政策变动充当了指数巨震触发器，预计随着消息面影响的发酵，之前受到入市增量资金掩盖的调整需求有望趁势一并爆发，这也意味着从“领涨”到“领跌”，当前券商股正在步入“泡沫去化”的估值整固阶段。

　　证券时报

　　50万以下两融账户不得再开仓 实为虚惊一场

　　遭遇寒流的两融业务昨日再度受到利空传闻冲击。有消息称，监管层要求资产在50万元以下的信用账户在平仓后不得重新开仓。

　　中信证券(600030)、招商证券(600999)等多家券商就此表示，并未收到监管层任何通知和函件，这一规定只是个别券商昨日的自行约束和调整，与监管层无关，其他券商也暂未跟随。

　　安信营业部领衔炒作 中矿资源13涨停

　　近期新股炒作明显降温，比如去年12月底上市的园区设计(603017)、葵花药业(002737)分别止步于第3、第4个涨停。不过，中矿资源(002738)算是例外。该股打开一字涨停板后继续放量大涨，截至昨日已收出第13个涨停。数据显示，以安信证券营业部主的游资是其大涨的主要推手。

　　政策面支持A股螺旋式上涨

　　受证监会、银监会消息影响，昨日两市股指断崖式下跌，不少分析认为政策因素是大跌的主因。

　　银监会出台 《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》，对银行委托贷款的资金来源及用途作出了严格限制，明确商业银行对委托贷款不承担信用风险，禁止将银行授信资金作为委托贷款资金来源。证监会则对证券公司融资融券类业务检查中违规的公司进行了处罚，12家券商的两融业务被证监会责令进行不同程度的整改措施。

　　银监会、证监会同时出手，反映了监管层对天量杠杆资金的担忧。为了保护投资者权益，监管层急令券商上报风险实况。中证登下发通知，质押新规将众多债基企业债挡在质押资格门外。银监会的新规如果严格执行不仅会规范地方政府融资平台，同时也堵住了资金绕道进入A股市场的重要通道。长期来看，有利A股长远健康发展。

　　规范两融疯牛低头 市场分歧加剧

　　受监管层出手规范券商两融和银行委托贷款业务等多重利空影响，A股昨日出现“5·30式暴跌”。上证综指盘中大跌逾8%，一度失守3100点大关，收报3116.35点，跌幅7.70%，创出六年半以来的单日最大跌幅。两市合计成交7013亿元，较前一交易日小幅放大。

　　此次监管层给“疯牛”降温，股指走势虽与“5·30”如出一辙，但盘面上有很大的差别。昨日市场并未出现千股跌停的普跌局面，恐慌情绪主要集中在融资余额高企的大盘股上。分板块看，券商、保险、银行等金融股昨日几乎全线跌停，这在历史上也属罕见；房地产、煤炭、电力等权重板块跌幅居前，大盘股大面积跌停。反观概念板块，互联网、医疗保健、智能医疗等逆市翻红，信息安全、在线教育、电商概念等微跌，表现远超大盘。

　　证券日报

　　剔除新牛市“病灶” 还市场以“健康牛”

　　市场普遍认为，昨日市场的巨幅震动源于银监会规范银行委托贷款业务和证监会对两融业务违规券商的处罚。对前者本文暂不做评论，对后者市场则存在一定程度的误解。剔除市场“病灶”，还投资者一个健康的牛市，这怎么能算得上利空消息呢？相信市场会逐步认清证监会对违规券商进行相应处罚的本意。

　　不惧调整380只个股逆市逞强 三大特征揭示热点趋向

　　昨日，受证监会整顿两融消息影响，沪深两市出现暴跌，上证指数大跌7.7%，创下逾六年来最大单日跌幅，券商、银行等金融股集体跌停。在昨日市场的一片惨淡中，依然有380只个股表现出众，逆市上涨。分析人士认为，证监会本次对两融业务展开整顿，释放出管理层为“牛市”降温的信号，不过A股中期向上趋势暂未改变，加上本周巨额新股申购资金面临解冻，对市场形成一定支撑，本次回调有利于后期行情稳固。

　　银行股近三个月融资净买入577.7亿 基本面稳健

　　“其实，上市银行的基本面没有发生大的变化，昨日的全部跌停，源于市场对于资金面不确定性的恐惧”，资深市场人士昨日对《证券日报》记者表示，“近几个月银行股的估值坐上了过山车，但是从经营角度来看，一切还是比较稳健的。”

　　过山车的背后，自然离不开资金的影响。

　　同花顺(300033,股吧)数据显示，从本轮牛市的起点(2014年11月初)起算，16家上市银行两融业务中的融资净买入合计为577.71亿元。其中，中国银行的区间融资金买入额最高，为95.16亿元；其后依次为民生银行(600016,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、招商银行；而北京银行(601169,股吧)的区间买入额较低，为8.73亿元。

　　保险板块跌9.27% 分析师称对两融消息反应过度

　　受上周五(1月16日)证监会暂停三家券商新开融资融券客户信用账户三个月消息影响，昨日，金融板块全线走低，其中，保险板块收盘整体下跌9.27%。

　　“我们认为市场对两融消息的反应过度了，无论从哪个方面看，资金量受到的影响不会那么大。”华泰证券(601688,股吧)大金融团队的一位分析师对《证券日报》记者称。

　　七酒企预告业绩负增长 白酒企业仍未走出困境

　　截至目前，A股15家白酒企业中有7家公司发布全年业绩预告，3家公司继续亏损，3家略减，1家预减

　　处在行业调整中的白酒企业2014年注定不会有太好的收成。

　　截至目前，沪深两市15家白酒上市公司中，有7家公司发布了2014年全年业绩预告，其中，酒鬼酒(000799)、皇台酒业(000995)和水井坊(600779)预告业绩续亏，洋河股份(002304)、青青稞酒(002646)和今世缘(603369)略减，泸州老窖(000568)则发布预减公告。从7家白酒企业发布的业绩公告可以看出，白酒企业在2014年过的非常艰难。(全文完)

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