投资快报 记者 高升
周日传来有关注册制改革进展的最新消息：中国国务院实施股票发行注册制改革的举措获得中国最高立法机关的修法授权。十二届全国人大常委会第十八次会议27日在北京经表决，通过了关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定。
该决定的实施期限为两年，自2016年3月1日起施行。中国证监会就此表示，注册制改革绝不是简单下放审核权力，将抓紧做好各项准备工作，积极稳妥、平稳有序地推进注册制改革。
“决定”2016年3月1日起施行 一季度成改革加速期
决定指出，为实施股票发行注册制改革，进一步发挥资本市场服务实体经济的基础功能，十二届全国人大常委会第十八次会议决定：授权国务院对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行，调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定，实行注册制度，具体实施方案由国务院作出规定，报全国人大常委会备案。
决定指出，国务院要加强对股票发行注册制改革工作的组织领导，并就决定实施情况向全国人大常委会作出中期报告。国务院证券监督管理机构要会同有关部门加强事中事后监管，防范和化解风险，切实保护投资者合法权益。
中国证监会主席肖钢此前表示，与股票发行核准制度相比，注册制是一种更为市场化的股票发行制度，其主要内容是以信息披露为中心，完善信息披露规则，
由证券交易所负责企业股票发行申请的注册审核，报证监会注册生效；股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定，投资者对发行人的资产质量、投资价值自主判断并承担投资风险。
监管部门重点对发行人信息披露的齐备性、一致性和可理解性进行监督，强化事中事后监管，严格处罚欺诈发行、信息披露违法违规等行为，切实维护市场秩序和投资者合法权益。据悉，该决定的实施期限为两年，决定自2016年3月1日起施行。
分析人士认为，注册制改革快马加鞭，明年一季度可能是改革加速期。注册制有过渡期，各项改革会循序渐进，不会造成新股大扩容及供需失衡。
张忆东：珍惜正在上演的跨年度行情
任泽平：资本市场承担重要使命
兴业策略张忆东团队认为，展望当下及未来走势，应该不惧震荡，珍惜正在上演的跨年度行情。据分析，行情可积极做多的窗口期至少可以延续到明年春节。
首先，美联储首次加息靴子落地，新兴市场货币和股市反弹的历史规律仍然奏效。外加各项改革有序推进，能维持住市场的较高风险偏好。数据真空期，且年初投资
者风险偏好高，都有利于行情发展。
当然，行情的演绎并非持续逼空方式，而是拾级而上。未来可能引发震荡的因素包括：岁末年初资金做账回表压力。年末排名考核过前后，公募基金为代表的机构者调整持仓结构引发的波动。此外，上市公司重要股东股灾期间增持的股票普遍已有较大浮盈，重获“减持”自由后会有兑现的冲动，但预计管理层仍会通过窗口指导等方式监控并调节减持的节奏。
总体看，明年股市波动率较今年收敛，但经济波动率较今年放大，降低预期收益率，打好歼灭战是关键。值得注意的是，经历连续数年投资回报的“大年”之后，在A股市场大扩容的背景下，2016年大概率是个“小年”，全年看应该切忌盲目乐观、盲目追涨杀跌，打好歼灭战其实是立足于打好“小心被歼灭”战。
国泰君安任泽平认为，2016年供给侧改革破冰，资本市场将承担重要历史使命。中央经济工作会议提出，2016年要更加注重供给侧结构性改革，主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务，积极稳妥化解产能过剩、帮助企业降低成本、化解房地产库存、扩大有效供给、防范化解金融风险，并多次提及资本市场在其中承担重要使命。存量博弈之下，A股结构性行情，机会来自新兴成长和传统转型，未来核心观察增量资金入市和改革落地试点。
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