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　　杜卿卿

　　“坐庄”自A股市场成立以来即已有之，也一直是监管层重点打击的对象。近期证监会[微博]针对市场操纵进行专项调查，利用大数据进行“捕鼠”，12月19日通报了18只股票涉嫌被操纵，并宣布对涉案机构和个人立案调查。

　　今年以来，监管层在严查市场违法方面态度明确，不但与人民银行[微博]、最高人民法院等实现信息共享，还专门开发大数据系统进行“捕鼠”。监管高压背后，是IPO注册制不断临近的脚步。

　　18只股票被锁定

　　市场操纵是证监会近年来执法打击重点，原因是这类行为影响巨大，一定条件下会引发资本市场系统性风险。近期监管层针对市场操纵进行了专项调查，其中18只股票被“捕鼠神器”大数据系统锁定。

　　包括中科云网(002306.SZ)、百圆裤业(002640.SZ)、兴民钢圈(002640.SZ)、山东如意(002193.SZ)、湖南发展(002722.SZ)、铁岭新城(000809.SZ)、宝泰隆(601011.SH)、宝鼎重工(002552.SZ)、元力股份(300174.SZ)、东江环保(002672.SZ)、中兴商业(000715.SZ)、山东威达(002026.SZ)、宁波联合(600051.SH)、远东传动(002406.SZ)、科泰电源(300153.SZ)、新海股份(002120.SZ)、九鼎新材(002201.SZ)以及珠江啤酒(002461.SZ)。目前，证监会已经对涉嫌操纵上述18只股票的涉案机构和个人立案调查。

　　从监管层调查情况来看，三类市场操纵行为受到特别关注。一是类庄股操纵模式。据监测，今年以来操纵持续时间短、建仓拉抬出货快等隐蔽性较强的类庄股操纵模式有所抬头。二是集中资金操纵股价。即集中资金优势，以连续交易、对倒交易、虚假申报撤单、尾市拉抬等多种手法交叉并用，操纵股价可得巨大非法获利。三是借市值管理名义。即以“市值管理”名义内外勾结、通过上市公司发布选择性信息配合等新型手段操纵股价。

　　市场操纵与虚假陈述、内幕交易是资本市场三大主要违法类型，而其中又以市场操纵的监管难度更大。为此，证监会今年专门开发上线了“互联网信息稽查分析系统”，以对市场操纵更精准打击。

　　该系统基于云计算、云搜索、云定位等领先的网络技术功能，采用行情波动、信息披露、舆情动态三者联动模式，主动发现案件线索，通过提高上市公司信息披露及时性、提高透明度，遏制市场操纵、虚假信息披露等违法违规行为。

　　注册制渐近

　　没有有效退市政策和有效监管机制，IPO注册制就无法顺利推行。自去年新股发行体制改革启动以来，证监会就在完善退市和加强违法监管方面下功夫。

　　在12月11日下午证监会党委召开的扩大会议上，证监会主席肖钢提出，以“股票价格持续异常波动的上市公司”为重点，加强信息披露监管，加强证券交易所一线核查与自律管理，严厉打击各种违法违规行为。

　　他同时表示，要积极推进股票发行注册制改革，在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上，适时适度增加新股供给。

　　目前退市新政已经生效，触发新政中退市风险警示条件的上市公司，也陆续进行了风险提示，退市新政开始执行。从监管层的态度来看，严格稽查执法也是当前的工作重点。

　　随着基础条件的不断完善，注册制改革方案也将择日推出。根据肖钢此前的表态，注册制草案将在年底前推出。目前草案初稿已经上报国务院审阅，市场人士预计方案或在元旦之前向社会公开。

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