IPO半年发行100家低于预期 上市账越算越糊涂
彭洁云
[ 根据各地证监局公布的辅导企业情况的不完全统计，还有500余家正在辅导期或已经完成辅导尚未申报的拟上市企业在“跑步”进场 ]
IPO开闸在即，对于拟上市公司和投行人士来说，本应是“苦日子熬出头”的欢欣鼓舞，而监管层“半年上市100家”的发行节奏定调则让他们焦急等待的心又“凉了半截”。
证监会[微博]主席肖钢5月19日在《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》的学习会议上表示，从今年6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。
如果按照半年发行100家的速度测算，则意味着目前在证监会排队的近600家企业，要用三年的时间才能消化完毕。
《第一财经日报》根据各地证监局公布的辅导企业情况的不完全统计，还有500余家正在辅导期或已经完成辅导尚未申报的拟上市企业在“跑步”进场。
过去一段时间内，“何时上市”这笔账被排队上市企业和投行人士精心测算过多次，却越算越糊涂。
不少投行人士反映，年发行200家的节奏并不在他们的测算区间内，在IPO重新开闸以后，不少拍着胸脯坚称“2014年完成上市”的拟上市公司高管不得不再次食言。
“本来我们的测算是相对乐观的，根据2009~2010年最高峰时期的年发行350家来测算，如果根据先来后到的上市顺序，我们应该能赶在年底之前完成发行，但现在是铁定无望了。”一家在深交所[微博]中小板拟上市名列中排名中位数附近的企业总裁办人士告诉记者，他们的预期已从今年内上市下降到今年内完成审核。
根据近日预披露的情况，在证监会进行“首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地”的表态后，也有不少在深交所申报排序靠后的拟中小板企业将计划上市地点由深市“转道”沪市，其中的一个重要原因也是希望提早发行上市的时间，被业内戏称为“插队”行为。
瑞银证券非银行金融分析师潘洪文向记者表示，此前市场甚至认为，在会等候的600家左右企业都会在一年内消化完毕，目前所制定的新股上市计划确实低于行业普遍预期，对于券商投行业务收入大幅增长的乐观判断也会相应调低，但这样对市场的压力也会减少一些。
“不过IPO只是投行业务的一部分，我们注意到今年再融资和债券发行的承销规模也有比较大的增长。所以我们维持券商今年投行业务收入会较去年较大幅度增长的判断，只是会调低比例。”潘洪文补充道。
“说好的发行节奏市场化呢？”深圳一位投行人士忙于安抚发行人客户的同时，也忍不住吐槽称，中国的广大股民已经对IPO开闸形成了“狼来了”的惯性反应，而“市场承压能力”一直以来都是政策制定者的最大顾虑，看来只有行情“给力”的时候才有资格谈新股发行市场化的问题。
“A股新股发行现在这样的状况，台湾市场都实实在在地经历过。”中国证监会国际顾问委员会顾问、前台湾“证管会主委”戴立宁向《第一财经日报》表示，股票供给增加跟股市下跌并没有直接关系，现在股市问题的症结在于，市场已近饱和、深度不够所导致的炒作严重，创业板股票严重高估。它打比方称，证券市场就像百货公司，如果陈列的都是价格昂贵的旧商品，确实会无人问津，只有引进新的商品，才会有新的客户上门，新的资金进入。
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