证监会查明20日尾盘异动缘起新华富时A50成份股调整
证监会查明12月20日A股市场收盘前“诡异三分钟”原因 尾盘异动缘起新华富时A50成份股调整
⊙记者 马婧妤 ○编辑 孙忠
12月20日A股市场尾盘上演“诡异三分钟”的原因进一步查明。证监会昨日通过官方微博回应称，经调查，造成当日A股尾市异动的4家QFII调仓，与新华富时A50指数成份股及其权重调整密切相关。
行情显示，2013年12月20日14点57分至15点，沪深尾市出现突然下挫，建设银行、交通银行等17只权重股发生异动，其中6只触及跌停。
期货市场方面，12月20日沪深300指数下跌7.26点，跌幅0.31%。期间，股指期货交割合约IF1312价格基本持平，期现价差持续升水4至10点，IF1312成交573手；主力合约IF1401跟随现货市场变化，下跌3.4点，跌幅0.17%，期现价差持续升水17至21点。
证监会官方微博发布的消息称，异动发生后，证监会和相关交易所即对相关情况进行了初步排查和分析。根据沪深交易所监测，异动的主要原因是瑞银、花旗、香港上海汇丰银行、马丁可利等4家QFII对以上股票集中操作所致。据统计，尾市3分钟，4家QFII合计买入1.2亿元，卖出6.8亿元。
更进一步的调查显示，4家QFII的操作，与新华富时A50指数成份股及其权重调整密切相关。
新华富时A50指数是由新华富时指数公司编制的以沪深50只A股为成份股的可交易性指数。据新华富时公司12月3日公告称，将对新华富时A50指数成份股进行季度调整，调整将在12月20日收盘后生效。
此次调整包括：调出中煤能源、包钢稀土、三一重工[微博]、洋河股份，降低中国平安[微博]权重，调入上港集团、伊利股份、苏宁云商、美的集团，增加中信证券、海康威视权重。
根据该指数调整的相关计算规则，所有涉及的新调进成份股、被调出成份股以及原成份股权重变化的基准计算价格均为12月20日的收盘价，相关指数基金产品的管理人要根据指数成份股及其权重变化进行调仓操作，且在执行中要尽量避免指数产品出现净值跟踪偏差，因此在交易执行策略上倾向于有关股票参与最后一分钟的交易，以求最大程度上接近收盘价格。
证监会调查显示，对调出或权重降低的股票，前述4家QFII均有卖出；对调入的股票，前述4家QFII均有买入。
同时，证监会及中金所还对当日股指期货市场的交易情况，特别是前述4家QFII情况进行了排查分析。其中，有两家并未在股指期货市场开户；一家曾参与股指期货交易，但在12月20日并无交易；一家在12月20日交易多为合约交割前的转仓交易，且在收盘前现货下挫的两分钟内并无成交。调查结果显示，相关QFII在期货市场未有明显获利头寸。
监管部门的调查结果还显示，股票市场尾盘下挫与股指期货交割关系不大。最后两分钟内指标股快速下跌时，股指期货交割合约价格基本持平，并保持升水状态。股票市场尾盘下挫对IF1312合约交割结算价影响只有0.04点，且交割量相对较大的两家公司盈亏影响仅数万元。
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