上交所明确2014年信息披露监管工作思路
中证网讯 上交所有关负责人12月26日在媒体通气会上透露，目前正在研究多项进一步加强公司监管的新措施，2014年的信息披露监管工作将以提高信息披露有效性、公平性、真实性、及时性为目标，并根据证券市场不断发展的现实需要，启动《股票上市规则》第八次修订工作。
该负责人介绍说，在证监会的统一领导下，2013年上交所在制度创新、技术创新、产品创新和监管创新方面取得了一些突破，特别是在监管方面，触及到了一些公司监管中深层次的矛盾或痼疾，比如九龙山双头董事会争端、亿晶光电履行承诺的争议、ST宏盛重组终止纷争以及近期昌九生化连续跌停引发的市场关注等一些代表性案例，涉及面广、情况复杂，投资者反响强烈。
随着市场的发展，自律监管面临的形势更加复杂。面对新情况和新问题的挑战，上交所紧紧围绕“两维护、一促进”这一中心，改革监管模式，推动监管转型，实施了多项公司监管的创新举措。
第一，坚持市场化导向，顺利实施信息披露直通车。目前已实现80%以上公告的直通披露，进一步强化了上市公司的责任意识。有近50%的公告于下午3:30分在上交所网站披露，信披效率显著提高。同时，上交所积极配合证监会推进并购重组市场化改革，为分道制制订了配套办法。2013年，共有26家公司完成了重大资产重组，交易金额合计656亿元。5家公司重组完成后市值超过百亿，8家公司完成重组配套融资59.3亿元。
第二，坚持法制化导向，大力加强事中、事后监管。2013年，上交所进一步丰富了自律监管手段和纪律处分措施。针对各类违规行为，共做出106份纪律处分和监管措施决定，向证监会稽查局报送79条稽查线索；完善了快速反应机制，针对媒体报道集中的热点事件、重大突发事件等，不仅要求上市公司在第一时间发布澄清公告，还督促公司通过投资者说明会、媒体说明会等方式，认真回应投资者关切，最大程度减少投资者损失。
第三，坚持科技化导向，利用互联网搭建互动平台。上证“e”互动平台于2013年7月5日上线试运行，为投资者和上市公司提供了直接沟通的网络渠道，也标志着互动式、个性化信息披露时代的到来。同时，上交所利用信息技术实现了上市公司信息披露业务办理的全程电子化和无纸化，新的业务管理系统操作便捷、功能强大、绿色环保。
第四，坚持公开化导向，积极倡导推进阳光监管。继续尝试通过新闻发布会、微信、微博等方式向投资者传递上交所的所思所想；尝试通过要求上市公司公告交易所监管函件的方式，表明上交所的监管立场和所采取的监管措施，对投资者进行风险提示；成立信息披露咨询委员会，借助专业人士力量更好处置疑难问题。
展望2014年，上交所负责人表示，随着并购重组分道制的实施、“注册制”的准备，证监会不断放松事前管制，释放市场活力，资本市场对于上市公司信息披露的要求越来越高。交易所作为信息披露的自律性监管组织，需要进一步拓宽思路、创新手段、敢于担当、有所突破，坚定不移地推进监管转型。
目前，上交所正在研究多项进一步加强公司监管的新措施。一是以提高信息披露有效性为目标，在2014年实现从原有的以辖区为单元的监管模式过渡到以行业为基本维度的监管模式。二是以提高信息披露公平性为目标，将信息披露的监管重点从上市公司延伸到大股东和实际控制人。三是以提高信息披露真实性为目标，对“忽悠”式重组进行规范，从源头上杜绝上市公司及利益相关方利用重组进行二级市场炒作的行为。四是以提高信息披露及时性为目标，逐步放开午间披露时段，在条件允许时尝试实现多时段信息披露的可行做法。五是根据证券市场不断发展的现实需要，启动《股票上市规则》第八次修订工作，将近年来的成功经验、实践总结和各方共识通过法律条文的形式加以固化，进一步提升上交所公司监管的法制化、规范化、标准化水平
该负责人还通报了上交所2013年纪律处分基本情况。2013年，上交所除了继续加大上市公司业绩预告、权益变动、董监高买卖股票、关联交易及重大交易、重大事项信息披露这五项违规行为高发区的纪律处分力度，还将上市公司违反承诺、上市公司股份回购中的不规范行为、上市公司及相关主体不配合监管以及中介机构不尽责纳入纪律处分范围。
具体来说，近两年上交所上市公司纪律处分工作呈现出以下特点。一是加大惩罚力度，增加了威慑力。以公开谴责为例，2012年、2013年，上交所先后对12家上市公司、66名董监高进行了公开谴责；公开认定10名董监高不适合担任相应职务。二是提升公开程度，增加了透明度。比如，明确了监管措施和纪律处分的原则和适用标准，发布实施《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》。三是提高处罚精准度，增强了针对性。在责任主体认定上要求责任到人，“精确打击”，并注重体现执法的层次性和差异性。四是加快查审速度，增强了及时性。
上交所有关负责人表示，纪律处分作为资本市场一项重要的抓手，需要在遵循法治化原则和公开化导向的基础上，进一步完善制度、强化细节，更好地实现警示、遏制和惩戒违法违规行为的目的。未来，上交所重点将做好四方面，即进一步公开纪律处分的标准和流程，提高一线监管的透明度；进一步充实纪律处分决定书的内容，加强说理论证；及时公开纪律处分典型案例，更好地发挥违规惩处的警示、教育作用；进一步促进纪律处分结果与并购重组分道制审核、信息披露直通车、分类监管的有机结合。
上交所副总经理徐明最后强调，2014年上交所要以保护投资者、尤其是中小投资者合法权益，维护市场三公为宗旨，积极探索注册制形势下和直通车模式下的信披监管，积极推进监管转型，加强监管创新，探索实践各类监管新手段，利用市场、行业和社会力量加大快速反应的能力，加快推进上市公司监管的公开透明；不断提高监管队伍的专业化水平，丰富监管手段，强化监管深度和力度，提高监管的针对性、有效性和威慑力；以行业经营性信息披露和持续信息披露为切入点，实现从辖区监管模式过渡到行业信息披露监管模式，强化信息披露持续监管，全面实行行业信息披露指引，提高信息披露的针对性、有效性，促进信息披露的连续性和公平性；积极探索和完善上市制度、继续督促引导上市公司分红和公司治理完善；积极推动并购重组市场化改革、努力盘活存量；严格执行新退市制度、妥善做好退市工作，积极探索主动退市、直接退市和重新上市制度。
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