新浪财经讯 10月26日消息 在《来福学投资》首播仪式上，证监会主席助理吴利军表示，投资者教育要把倡导理性投资、价值投资摆在首要位置，要让投资者明白，买股票不是买彩票，一定要看公司的基本面。

　　吴利军认为，我国历史形成的以散户为主的大众投资市场，长期盛行着各种非理性行为和氛围，特别是散户的“从众心理”、“羊群效应”和“集体非理性”等问题突出，听信消息、追涨杀跌等非理性的投资行为成为导致投资亏损的直接原因。加之有关投资者保护法律政策规章相对滞后，投资者教育服务工作较为单一、薄弱，对投资理念的引导和教育更是其中的短板。因此，当前阶段必须把持续倡导理性投资、价值投资、长期投资作为投资者保护最首要的工作任务来抓。

　　中国证券业协会会长陈共炎认为，证券公司改革开放、行业创新发展必须立足于保护投资者的合法权益这一基本要求。证券业协会将研究制订个性化的投资者教育和保护策略，促进中国证券行业提升自身市场形象。

　　证监会投资者保护局局长熊伟表示，投资者教育要创新形式，增强教育的有效性。他指出，开展投资者教育不仅要适应市场特点，还应当适合投资者需求，通过投资者喜闻乐见的方式将投资知识讲透、市场风险讲够。(百合 发自北京)

　　附发言实录

　　吴利军讲话实录：

　　同志们，朋友们：

　　大家下午好！

　　很高兴来参加投资者教育动画片《来福学投资》的首播仪式。10月29日中国证券业协会组织制作的《来福学投资》动画片就要在中央电视台财经频道播出了，这是投资者服务教育工作的一次有益尝试，对我们探索开发投资者教育服务产品，促进投资者服务教育事业将起到积极的示范效应。首先，对《来福学投资》的首播表示热烈的祝贺！借此机会再简要就投资者教育服务工作谈几点看法。

　　一、 健康的资本市场离不开成熟的投资者队伍

　　经过20年的改革和发展，我国资本市场的规模稳步扩大，投资产品日益丰富，市场质量和结构不断改善，功能显著增强，已经成为我国社会主义经济体制的重要组成部分，同时也逐渐成为我国居民投资和财富管理的重要渠道。据统计，2011年股票市场我国居民个人投资者数量约为8545.7万，占股票市场全部投资者数量的99%以上，占我国城镇人口的12.8%；期末持有已上市流通A股市值在全市场中的占比为26.6%，高于专业机构投资者的15.7%的持股占比；全年A股交易金额在全市场中的占比为83.3%，交易笔数在全市场中的占比为95.5%；支付的交易税费在全市场中的占比为84%，可以说个人投资者是交易量和交易税费的主要贡献者。在个人投资者当中，约60%以上是像《来福学投资》当中的主人公来福一样新入市的工薪阶层、有一定经验但仍需加强投资知识和投资理念教育的离退休人员、无业人员等，期望通过资本市场改善自身生存生活条件的愿望很迫切。但是，他们在投资专业水平、风险承受能力以及投资心态等方面较机构投资者存在较大的差距，特别是近几年炒新盛行、频繁交易，不少个人投资者损失惨重，因此，急需给予正确的投资理念引导和投资基础知识的普及教育。

　　与普通个人投资者相比，机构投资者、成熟的个人投资者在投资上往往有挑选企业、企业家、行业的一套办法，有明确的投资策略，可以进行灵活多样的组合投资，也能承受短期的市场波动影响，具有稳定市场的重要作用，是成熟市场稳定发展的中坚力量。郭树清主席明确指出：资本市场的安全运行和功能发挥，不仅需要透明高效的市场机制、经营稳健的市场主体、适度有效的市场监管，更离不开结构合理、成熟理性的投资者群体。

　　二、   培育成熟的投资者队伍离不开全面有效的投资者教育

　　对投资者最好的服务就是对投资者最好的保护。投资者教育是投资者服务的主要内容，有针对性的、持续的投资者教育是做好投资者服务的基础。

　　首先，投资者教育要把倡导理性投资、价值投资摆在首要位置。我国历史形成的以散户为主的大众投资市场，长期盛行着各种非理性行为和氛围，特别是散户的“从众心理”、“羊群效应”和“集体非理性”等问题突出，听信消息、追涨杀跌等非理性的投资行为成为导致投资亏损的直接原因。加之有关投资者保护法律政策规章相对滞后，投资者教育服务工作较为单一、薄弱，对投资理念的引导和教育更是其中的短板。因此，当前阶段必须把持续倡导理性投资、价值投资、长期投资作为投资者保护最首要的工作任务来抓。从我国新兴加转轨阶段特征与发达国家的差别比较，从改善市场结构与发展健康稳定股市的关系、从投资者长期固有的非理性行为和习惯与其对收益预期的差距来看，倡导、宣传理性投资是一项非常紧迫也非常复杂的工作，不能指望立竿见影，更不能推脱和放松。我们就是要通过反复的宣传引导，改变投资者“赚快钱”、“赚大钱”、“一夜暴富”的心态，让投资者明白，买股票不是买彩票，不是下赌注，一定要看公司的基本面，看其实实在在的发展潜力。

　　其次，投资者教育要树立服务意识，建立与投资者的良性互动。当今网络的信息传播方式已经改变了传统的教育宣传渠道，灌输式、运动式的宣传方式已经不再被大众所接受。因此，做好投资者教育必须树立为投资者服务的意识，以平等互动的良好交流方式取代自上而下的灌输式宣传，以润物细无声的贴心服务和持之以恒的善意引导取代一哄而起的运动式宣传，尊重投资者，贴近投资者，在充分了解投资者需求的基础上，创新教育形式，吸收投资者建议，积极引导投资者树立正确的投资理念，与投资者建立起良好的互动交流关系，将我们想要传递的知识、信息和理念切实落到投资者的心里。

　　第三，投资者教育要分层分类、增强针对性和有效性。投资者具有多层次、多元化需求，不同类型、不同地区、不同产品的投资者的需求是不同的，如发达地区与欠发达地区、新投资者与老投资者，在知识储备、获取资料的渠道、风险承担能力、投资经验等方面都有差别。另外，随着我国资本市场的迅速发展，产品创新不断升级，也直接对投资者的适应能力构成考验。这些都要求必须根据不同情况进行“适当性教育”，分类管理，分别提供有针对性的服务。

　　今年以来，证监会组织了全系统、全市场的“倡导理性投资”和“积极回报投资者”集中宣传活动，各地证监局、各自律组织、上市公司以及市场中介机构在内的市场参与主体均积极响应，紧紧围绕主题，充分发挥各自优势和作用，争取地方相关部门尤其是媒体的支持，开展了一系列内容丰富、形式多样的宣传工作。证券业协会组织制作的这部《来福学投资》动画片就是一种很好的教育形式，这种寓教于乐的形式要多提倡，多鼓励，多支持，要在市场上努力营造出价值投资、理性投资、长期投资的良好氛围。

　　三、市场中介机构要努力成为投资者教育的主力军

　　现在，中国证监会顺应市场要求，成立投资者保护局，初步构建起以证监会为主导，交易所、协会等自律组织为主要力量，证券期货经营机构为主要实施者，媒体建设性参与和监督的投资者保护和服务工作体系。证券公司作为直接为投资者服务的中介机构，是投资者保护和服务的主力军、主阵地，应当在投资者教育和服务中发挥应有的重要作用。

　　一是要率先引领投资者价值投资、长期投资。倡导价值投资、长期投资可能短期内会对公司盈利产生一定的影响，但从长远看，投资者的利益、证券公司的发展壮大在根本上是一致的。努力改善市场生态和投资文化，对于进一步巩固市场基础，促进市场不断走向成熟，不仅有利于实现资本市场作为居民理财场所作用的发挥，而且有利于建立经营机构和投资者之间更长期、更稳固的关系，从而实现可持续的发展。从这个角度来看，要教育和服务好投资者，引导投资者进行价值投资，就是要求证券公司要以身作则，发挥引领和表率的作用，也要求证券公司的从业人员在认知和行动上要先学先会，走在前面。

　　二是要积极推进投资者适当性管理。我国投资者以散户为主，需求具有多层次、多元化的特点，特别是，随着产品创新不断升级，不同的产品也需要区分客户风险管理能力、产品认知水平，找到合适的客户。这都对证券公司全面实行投资者的分层、分级、分类管理，分别提供有针对性的服务提出了更高的要求。一方面，证券公司要根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好等情况有针对性地开展分类管理，提供与客户风险识别与承受能力相适应的服务或产品。另一方面，证券公司要充分利用自身的专业优势，激发创新动力，不断创新产品和服务，为不同的投资者提供差异化的服务，满足不同需求。

　　三是要向投资者充分揭示风险。诚信经营是资本市场经营机构的基本要求。在前期的调研活动中，听市场人士反映说，一些证券公司的营销人员不敢或者不愿充分揭示风险，怕风险说多了客户不敢买，自己没钱赚。但是，我相信，不讲诚信，忽视客户利益的最终结果将是导致证券公司的名誉受损，将削弱公司的竞争力，也会损害自己成为品牌机构的前途，有的还可能直接引起不必要的市场纠纷和矛盾。因此，在开展业务时，不能单纯以市场推介为导向，要客观、真实地向投资者介绍情况，揭示风险，帮助投资者理性做出判断，加深投资者对所投资产品及交易的了解，这既是对投资者的保护，也是对证券公司和经营人员的保护。

　　四是要力求实现“三个转变”。首先，把投资者教育工作由监管部门要求向公司自主需求转变。目前证券公司整个行业面临提质转型，证券公司广泛深入开展投资者教育服务，有利于机构本身的品牌建设、客户的储备、市场拓展、服务增值等企业核心竞争力的提高，因而有长期开展这项工作的内生动力和需求；第二，由免责型的风险教育向尽责型的适当性服务转变。引导和鼓励投资者自我教育的同时，积极探索建立以客户需求为导向，以财富管理为目的，以适当性制度为基础，以强化咨询服务能力为内容的投资者教育和服务体系。第三，由注重执行向注重创新转变。证券公司除了做好监管部门、交易所、协会“规定动作”基础上，还要更加注重“因材施教”，根据收入状况、投资经验、投资水平、风险偏好等情况，细分客户群体，开展多层次、针对性、差异性、个性化的投资服务。同时，在时点、内容、形式、方式方法上加大创新。

　　四、投资者教育需要全市场、全社会的共同参与，形成合力

　　投资者保护工作实际是投资者教育和服务的延伸，做好投资者教育工作需要市场各方的共同努力，更离不开社会各界的积极参与。监管机构要整合全市场、全社会的投资者教育资源，积极调动政府、司法机关、高校、自律组织、市场经营机构等各方的积极性、主动性和创造性，尤其要注意发挥媒体的作用，形成合力、扩大投资者教育工作的深度和广度。

　　媒体对投资者保护工作的传播和扩散作用是不可或缺的，事实证明，媒体界在我国证券市场历史发展过程中起到了非常重要的推动作用。客观、及时的媒体宣传，既畅通了投资者自主参与、价值评判、舆论监督和情绪宣泄的渠道，及时发现和掌握当前投资者主要关注的市场热点问题，又能够发挥正确舆论在社会生活中的引导作用，在更大程度上形成投教工作的合力。我们要充分利用媒体的力量，发挥好专业媒体在资本市场新闻报道中的主渠道作用，积极做好正面宣传和政策解释工作，引导广大投资者充分认识改革的必要性和紧迫性，把真实、客观的市场情况及时传递给投资者，引导正确看待市场改革的成效、问题和难点，在推进改革过程中不断深化和凝聚市场共识。

　　最后，感谢中央电视台财经频道的大力支持，并预祝中国证券业协会《来福学投资》投资者教育系列动画片能够为广大的投资者所认可，收到预期的教育宣传效果。做好投资者教育服务工作要持之以恒，贯穿始终。希望大家以这次活动为契机，总结经验，不断创新投教形式，制作出更多更好的投资者喜爱的投教产品，进一步扩大投资者教育宣传的覆盖面和影响力，为培育成熟理性的投资者队伍做出贡献。

　　谢谢大家！

　　陈共炎发言实录：

　　尊敬的利军主席助理，各位来宾、朋友们：

　　大家下午好！

　　今天，我们在这里举办《来福学投资》首播仪式。由中国证券业协会和中国银河证券联合制作的30集投资者教育动画片《来福学投资》将于10月29日在中央电视台财经频道与广大投资者见面。在此，我代表中国证券业协会，向长期关心支持协会投资者教育服务工作的各位领导、各位来宾表示热烈欢迎和衷心感谢！

　　为贯彻落实郭树清主席有关“面向新入市投资者做正面宣传”，以及“贴近大众，贴近市场，深入浅出，注重效果，坚持不懈地抓好投资者教育工作”的指示精神，协会会同银河证券制作了面向新投资者、普及证券知识的投资者教育动画片《来福学投资》。全片以主人公来福的投资故事为主线，介绍了股票、基金、债券以及融资融券、股指期货等当前证券市场的主要投资品种和业务，以及它们的运行机制、交易规则及主要特点，讲述了股票分红、退市、反洗钱、防范非法证券活动等市场热点问题，充分揭示了证券市场各种投资风险，反复强调证券投资过程中应该遵循的基本原则与理念；提醒投资者应在投资前做好充分的知识准备，了解金融产品的投资价值，不要盲目跟风，正确看待金融产品价格的涨跌；应在充分了解投资产品的风险收益特征和自身财务状况的基础上，选择适合自身投资需求和风险承受能力的产品。《来福学投资》大力倡导价值投资、长期投资、理性投资的理念，努力树立健康的证券市场投资文化 。

　　近年来，尤其是全球金融危机以来，各国都普遍将投资者教育和保护作为金融监管改革的重要内容。刚才，吴利军同志就投资者教育服务工作发表了重要讲话。在中国证监会领导下，证券业协会结合自身特点，充分发挥行业自律组织的优势，积极探索广大投资者喜闻乐见的投资者教育服务形式，提高投资者合法权益保护工作的效率和质量。今年以来，重要做了以下几方面工作：

　　一是促进行业提高投资者教育服务责任意识。开展投资者教育服务是行业各单位特别是证券公司应当履行的社会责任。今年，结合证券公司行业社会责任建设工作，协会组织完成了对99家具有经纪业务的证券公司投资者教育服务工作的专项评估，表彰了20家优秀单位，探索建立促进行业投资者教育服务工作的长效机制。与此同时，协会还与人民网(微博)合作开展了证券行业公益广告大赛作品评选活动，13.41万网民参与了网络投票。行业公益广告的网络评选活动，既是一场行业形象宣传活动，也是一场实实在在的投资者教育活动。通过开展这类活动，行业投资者教育服务意识明确增强。

　　二是积极推动行业投资者适当性制度建设。国际经验和中国的实践都证明，适当性制度是保护投资者合法权益的基础制度，也是投资者教育服务从免责型向尽责型转变的重要措施。今年，证监会坚持市场化的改革方向，放松管制，支持证券公司创新发展，证券公司为客户提供服务的广度、深度不断加强。面对新的形势，行业投资者教育、保护的任务更加繁重。协会为此加强了投资者保护的制度建设，完成了美国、香港、台湾、日本、新加坡、欧盟、德国、加拿大等8个国家和地区的投资者适当性制度研究报告。目前，协会合规专业委员会正在制定《证券公司投资者适当性制度指引》，指导证券公司建立健全投资者适当性制度，切实保护投资者合法权益。

　　三是加强投资者合法权益保护力度。投资者教育服务工作只有与保护投资者合法权益的具体措施相配合，才能起到增强投资者信心的良好社会效果。为依法合规保护投资者权益，协会今年成立了证券纠纷调解中心，发布了《中国证券业协会证券纠纷调解工作管理办法(试行)》、《中国证券业协会证券纠纷调解规则(试行)》、《中国证券业协会调解员管理办法(试行)》等证券纠纷调解业务规则，开通了纠纷调解在线申请平台，聘任了首批111名调解员并进行了专项培训，已接收了17单调解申请，受理了9起纠纷，成功调解2起纠纷。同时，协会积极组织会员参与“整非”工作，加大行业打非力度，把保护投资者利益工作落到实处。

　　各位来宾：当前，证券行业进入了创新发展的新阶段，证券行业的创新发展对投资者教育与保护提出了更新、更高的要求。投资者是证券行业发展的基石，证券行业创新在为投资者提供更多投资选择的同时，也可能会带来更多的投资风险，这要求全行业在投资者教育与保护方面投入更大力量。证券公司改革开放、行业创新发展必须立足于保护投资者的合法权益这一基本要求。协会将不断创新投资者教育和保护的方式方法，根据不同类别投资者的风险偏好和区域特征，研究制订个性化的投资者教育和保护策略，促进中国证券行业提升自身市场形象，增强投资者对证券市场的信心。

　　最后，衷心祝愿《来福学投资》在央视首播取得良好效果！再次感谢大家对证券行业投资者教育工作的大力支持！

　　谢谢大家！

　　熊伟发言实录：

　　尊敬的各位来宾，朋友：

　　大家下午好！很高兴参加今天这个活动，我代表投资者保护局全体同志对《来福学投资》的播出表示衷心祝贺！同时，对协会、银河证券精心制作、辛苦付出，以及中央电视台、人民网还有媒体界广大朋友们的热情关心和大力支持表示感谢！

　　我国资本市场经过二十多年的快速发展，市值规模跃居世界第三，8500多万的投资者队伍在全球首屈一指，他们用自己的热情和行动为资本市场的快速发展做出了巨大的贡献。纵观发达国家资本市场发展现状，为投资者提供学习交流、教育宣传、资讯引导，已成为最基础、最广泛的前沿内容，深入服务和保护体系之中。正如中国证监会一直倡导的：为投资者提供最好的教育和服务就是对投资者最大的保护。展望我国资本市场发展前景广阔，投资者群体也将不断成长成熟，他们特别需要关心关注、精心呵护。

　　一、当前投资者教育工作面临的形势

　　从现阶段市场观察看，投资者群体与资本市场发展存在着三个不匹配：一是投资者的信心与我国经济基本面的发展形势不匹配；二是投资者结构与市场稳定运行的内在要求不匹配；三是投资者的预期与市场改革的时效进展不匹配。三个“不匹配”交织在一起，使市场波动和震荡幅度较大，暴涨暴跌不利于市场功能发挥，损失投资者利益，影响市场信心；快进快出的短期行为对循序渐进的各项改革缺乏耐心，也导致投资损失和信心下滑；还有市场的一些偏离客观实际的分析传言，甚至盲目唱衰看空的观点，导致市场投资气氛不足，进一步影响投资者的信心和判断。

　　我国资本市场由于历史的原因，形成了以散户为主的大众投资市场，也形成了我国股市特有的投资文化，在一个散户投资交易占到85%的市场上，要彻底解决“从众心理”、“羊群效应”和“集体非理性”等问题，几乎是不可能的，但资本市场的健康发展，绝对离不开广大投资者的理性参与，投资者教育是一项非常紧迫也非常复杂的工作。当前和今后相当长的时期内，要重点围绕价值投资、长期投资、理性投资开展宣传教育，着力动员各方力量，组织各方资源，采用多种形式宣传、教育、服务、引导广大投资者，要反复宣传、反复沟通、循序渐进、持之以恒。

　　二、投资者教育要创新形式，增强教育的有效性

　　开展投资者教育不仅要适应市场特点，还应当适合投资者需求，通过投资者喜闻乐见的方式将投资知识讲透、市场风险讲够。与成熟市场相比，我国投资者教育组织工作起步较晚，在内容、形式、资源投入和产品推广等方面都存在不足，市场各方应不断探索、加强创新，通过多种方式开展投资者教育。首先，要完善投资者适当性服务，探索分类、分层教育，针对投资经验不同、投资产品不同的投资者，将教育服务细分，体现差异，提高及时性、准确性和有效性。其次，要充分利用传统媒体和新兴媒体资源开展投资者教育服务创新，借助广播、电视、报刊、网站等渠道，通过在线课堂、专题节目、专版专栏、模拟交易、知识竞赛等不同形式，深入持久的开展投资者宣传教育。此外，要尝试建立公益性教育带动、市场各方发挥合力的投资者教育长效机制，研究探索将投资者教育纳入国民教育体系方案，并积极开展相关试点工作。

　　《来福学投资》是通过动画情景系列短片进行投资知识普及教育的有效尝试，也是利用广播电视传媒资源探索投资者教育创新的具体体现。它通过对一个新入市投资者的卡通人物塑造，立体化地展示了资本市场的投资知识、投资品种、投资风险和投资理念，内容浅显易懂，形式生动活泼，使投资者在轻松愉快的氛围下接受教育，掌握投资技能，适合各类人群观看。

　　三、以三个转变促进投资者教育组织工作向深度、广度拓展和深化

　　投资者教育是贯穿投资者保护的核心工作。今年以来，投资者保护局按照“贴近市场、贴近大众，深入浅出，注重实效”的工作要求，将教育、宣传、引导、沟通、回应寓于服务当中。通过积极回应投资者和网友关心的热点问题、组织集中开展投资者教育宣传活动、制作编印各种投资者教育产品、编发风险提示词条并在央视财经频道和部分地方电视台播出公益广告片，将宣传教育的内容通过市场经营机构的基层服务网点送到市场、送到每一位投资者身边和眼前。与此同时，投资者保护局将动员协调各方力量，以“三个转变”着力推进投资者教育服务工作进一步拓展和深化。

　　一是立足顶层设计，注重规划制定，实现从分散式行动向集中统筹、完善推动的转变。结合工作实际需要和系统各单位优势，进一步明确派出机构、证券交易所、行业协会在投资者教育服务方面的职责分工，证券交易所着重于进一步提高揭示市场风险的能力，为开展各项教育服务活动提供资源支持，推动上市公司强化投资者关系管理，督促会员单位提高服务投资者水平；派出机构着重于监督辖区内证券期货经营机构和上市公司规范经营，加强与投资者沟通、处理好投资者诉求，完善公司治理结构、提高信息披露有效性、改善对投资者的回报；协会着重于从公益性基础教育、职业行为规范、行业纠纷调解入手，强化从业人员操守，提升行业诚信水平，增强会员单位整体服务能力。同时把媒体纳入投资者教育服务宣传保护工作体系和工作机制中，充分发挥媒体的特殊作用。

　　二是深化服务职能，畅通互动机制，实现从一般性工作向主动回应、全面服务的转变。建立与投资者互动沟通机制，对投资者的诉求、咨询、意见、疑问和建议等不搁置、不拖延、不回避，积极主动用心服务，使投资者真正为所需、为所用、为所感。

　　三是强化教育实效，倡导理性投资，实现从单向教育向贴近市场、贴近大众的转变。我们坚信，持之以恒、深入普及的投资者教育服务将减少投资者的非理性操作，有利于市场的稳定和成熟发展。在完善公开透明的体制机制建设的同时，及时有效的解决实际问题，必须随时随地、反反复复地把市场真实情况，简单明了、通俗易懂地告诉投资者，及时揭示市场风险，提示广大中小投资者，努力改善市场生态和投资文化，营造理性、诚信的投资氛围。

　　最后要强调的是，中国的富民强国之路离不开投资者教育，借鉴发达国家经验，我们要努力推动投资者教育早日纳入国民教育体系，促进投资者群体素质的整体提升，并与资本市场的大国地位相匹配。我们衷心希望广大投资者就像来福一样通过自己的努力分享投资的喜悦和回报。

　　谢谢大家！