尽快出台场外交易市场方案；目前正对中小企业私募债券进行需求调研；继续深化发行体制改革；研究降低H股上市门槛；采取措施使触发退市条件公司真正退市

　　证券时报记者 胡学文

　　“首届岭南论坛”昨日在广州中山大学(微博)举行，中国证监会副主席姚刚表示，下一阶段，证监会将根据“十二五”规划要求以及年初全国金融工作会议的指示，从九个方面深化改革，增强资本市场服务实体经济的能力。

　　一是加快统一监管的场外柜台交易市场建设。姚刚透露，加快建立统一监管、以柜台交易为基础、服务于全国中小企业发展的场外市场，符合现阶段我国经济发展的需要。证监会正在对市场建设有关问题深入论证，抓紧完善相关方案，在履行完相关报批程序后，争取尽快出台。

　　二是大力推动公司信用类债券市场的发展。姚刚介绍，公司信用债券市场是今后扩大直接融资的主渠道。此前，国务院已经同意由人民银行、发改委和证监会建立公司信用类债券部际协调机制。目前重点推动市场准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护等基本制度的统一，深入推进交易所债市和银行间债市的互连互通。目前，证监会正在对发债主体、投资者、中介机构进行需求调研，研究中小企业发行私募债券的方案。

　　继续弱化不必要的行政干预，强化新股价格形成机制的资本约束、市场约束和诚信约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责，使新股定价和发行人基本面密切关联；同时将继续加强投资者教育和风险揭示工作，反复提醒投资者不要盲目“炒新”，逐步建立投资者适当性制度，引导市场理性认识新股投资价值；将推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上参与新股定价和认购。  四是推进上市公司分红制度改革。监管部门将在充分尊重上市公司自主经营决策的前提下，继续鼓励、引导上市公司建立持续、清晰、透明的现金分红政策和决策机制，加大对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束，帮助企业树立回报股东的观念，持续推动上市公司完善投资者回报机制。

　　五是稳步推进退市制度改革。姚刚介绍，深交所《关于完善创业板退市制度的方案》将进入具体实施阶段。在扎实推进创业板退市制度试点的基础上，证监会将研究改进和完善主板退市制度，逐步形成市场化和多元化的退市标准体系，并采取措施使触发退市条件的公司真正退市，发挥市场优胜劣汰的功能。

　　六是积极发展期货市场。证监会正在抓紧研究论证原油期货市场建设总体方案。国债期货的合约设计、规则拟定、技术系统准备等工作已基本完成，中国金融期货交易所已启动国债期货的仿真交易，待条件成熟时稳妥推进国债期货交易。此外，还将进一步推进白银、焦煤、油菜籽等期货新产品的上市工作，加大期权等新交易工具的研发工作。

　　七是积极培育发展机构投资者，优化资本市场结构。证监会将在强化对广大中小投资者服务的同时，积极采取措施，鼓励和引导证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、保险资金、合格境外机构投资者(QFII)等机构投资者在资本市场发挥更大作用。

　　八是努力保护投资者的合法权益。一方面证监会将保持高压态势，坚决打击操纵市场、内幕交易、虚假披露、利益输送、非法咨询和非法交易等侵害投资者利益的违法违规行为，维护正常的市场秩序和“三公原则”。另一方面将逐步建立起适合中国资本市场状况的投资者适当性制度，加强对各类投资产品的风险揭示，引导投资者审慎选择与自身情况相匹配的产品，倡导理性投资理念。

　　九是继续推进资本市场的对外开放。目前，正在研究降低H股上市门槛，为中小企业到境外资本市场直接上市融资创造条件。证监会正在会同相关部门推动进一步增加QFII和人民币境外合格机构投资者(RQFII)额度。在扩大RQFII试点规模的同时，争取在管理机构类型、投资范围、投资比例等方面有所突破。此外，证监会正在积极准备在内地推出港股指数交易型开放式指数基金(ETF)产品和配合香港证监会在香港推出人民币计价的A股指数ETF产品，为今后推出更多的跨境产品摸索经验。

　　对于各类交易场所清理整顿问题，姚刚表示，各地政府现处在摸清情况、出台整治方案的过程，现在需要调查的是各地交易所是不是碰到监管红线。