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专家为管理层再造牛市开药方 养老金入市不可少

http://www.sina.com.cn  2012年02月23日 04:40  深圳商报

  【深圳商报(微博)讯】(记者 傅盛宁)央行货币政策委员会委员李稻葵(微博)日前表示,长期救市的政策已在管理层考虑之中。李稻葵的说法也引起了市场“遐想”,昨日,记者采访多位市场人士,请他们畅想管理层为造牛市应该或者可能推出的措施。专家认为,健全制度、推进养老金投资、强制分红等多举措并举,是“再造牛市”的必要条件。

  深圳信和投资总经理关铁良说,现在的股市主要问题是制度不完善。制度完善,长期资金才会进来,共同推起一轮新的牛市。管理层应该对控制新股发行节奏有所表态,形成救市的基本氛围。另外,对上市公司分红一定要有强制规定,有分红才有估值,有分红,市盈率市净率才有意义。比如说,每年股息收益率5%,对应股价市盈率是20倍。没有分红,就是无限倍市盈率。有5%的分红保底,即使股价不涨,起码也超过了银行存款利率,如此才敢长期投资、长线持股,才可能有“长期牛市”。有了这个条件,养老金入市就是合理的必要的。而目前看,只有养老金能带来最大的资金,支撑起股改后全流通的中国股市。没有养老金入市,也不可能有新一轮牛市。因此,管理层就新股发行、上市公司分红推出新政策、推进养老金入市,是救市最有效的“药方”。

  中国国期期货股指期货高级策略分析师林长江称,要造就一轮“真”牛市,不能只靠政策救市,要政策面、基本面、市场面三者“共震合力”,才能“生成”一轮较长时间、可持续的“真”牛市!否则,只有政策救市,没有基本面、市场面的配合,“人造”的只是中短期的“假”牛市。中国未来十年有很大概率迎来真正意义上的“超级大牛市”,但是需要几个前提条件:一是中国股市的内在制度改革,要从政策市与投机市,转变为市场化的价值投资市场。要制定具体长期化的中国版的“401K”计划,才能引导长线资金入市,利于中国股市培养一批真正的长线投资机构,带动中国股市转变为价值投资市场。二是新一轮大牛市的启动还需中国经济的转型初见成效。

  国联证券分析师金少华认为,当前的股市不需要太多的救市措施,完善制度就好,比如让绩差公司退市,清瘀去脓,才能保证股市健康,成为有投资价值的市场。

  南京证券(微博)分析师季永峰表示,通过对近期管理层的动作举措的观察,强制分红制度、创业板退市制度、信息披露制度的改革、现行IPO制度及借壳上市制度的改革出台的可能性最大。但对于A股市场而言,如果想造就一轮新牛市的话,还需要更多的政策刺激,包括改变目前以融资为主的市场定位,真正让普通投资者受益。

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