李晓晔

　　新三板、国际板、转板、退市机制等的制度安排无时间表

　　3月5日、3月6日，证监会主席尚福林分别在人民大会堂和国谊宾馆接受媒体采访时表示，监管层正在积极推进场外市场建设、转板、退市机制、新三板、国际板、公司债、券商配售权的制度安排，会遵照市场运行规律逐步推出，但无时间表，设时间表不符合市场规律。

　　尚福林表示，“十二五”期间，证监会将继续加强市场基础设施建设，改革机制，提高运行效率，贯彻“三公”原则，保护投资者利益，促进市场稳定健康发展。

　　他还提到，政府工作报告提及提高直接融资比例，是因为目前市场规模已经足够大，具备显著提高直接融资比例的条件。同时，直接融资也不仅仅指发行股票，还包括发展债券市场。而在投资主体培养方面，证监会还将继续努力培育机构投资者，使其成为稳定市场的力量。“许多政协委员提出关于保护投资者利益的相关提案，这是证监会工作的重中之重，将加大关注。”他说。

　　尚福林称，2011年将大力发展公司债市场，要减少审批环节，提高效率，同时要从制度上相应地平衡其发展速度和防范风险的能力。

　　此外，针对市场呼吁加大券商自主配售权的问题，尚福林回应，在市场约束机制没有完全建立起来之前推配售制度，容易诱发“权力寻租”等问题，还是要先推进发行制度的改革，什么时候市场参与各方真正归位尽责，才能推配售权。

　　对于最近股票频繁破发的现象，尚福林称，这是市场机制发挥作用的表现，如果破发成常态，可以约束发行价格，二级市场价格会逐步降下来，降到合理水平；另一方面，在一级市场投资就不是无风险投资了。

　　有关新三板、国际板、转板、退市制度的进展，尚福林称，监管部门正在积极研究，但无时间表。国际板相关配套制度的制定，主要是法律、会计、跨境监管合作等方面的问题，现在都在作准备。以新三板市场为基础的场外市场建设相关制度安排已经基本到位，还有些技术细节要继续努力。

　　“假如设一个时间表，市场有变化或者没有做好相关工作准备，都不太符合市场规律。”他说。