本报记者 王冰凝 北京报道

　　尽管证监会从去年以来一直暂停受理房企并购重组申请，但房企近一年来小规模并购重组仍然极其活跃。受到政府严厉的房地产政策打压，许多中小房企撑不住不得不找寻出路。

　　2月22日，《华夏时报》记者从证监会内部人士处了解到，尽管证监会仍然未开始全面受理房企的重大并购重组事宜，却已经对具有保障房开发职能的房企放行。

　　证监会难挡房企并购冲动

　　政策压力下市场交易清淡，但房企并购重组的冲动还是一发冲天。日前，Wind数据显示，2011年至今有逾30家房地产上市公司公布了对外投资及收购方案，涉及的交易金额接近300亿元。

　　而根据清科研究中心的数据，仅在今年1月份，我国房地产行业就完成10起并购交易，披露总额为4.2亿美元。

　　去年4月份，证监会暂停房企并购重组。楼市调控"国十条"提出，对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。

　　按照这一规定，申请重组的房地产企业需要经由国土部审核，确认没有囤地炒地行为的，证监会才可能放行。

　　2月22日，记者从证监会得到证实，截至目前，证监会仍然依据国家房地产政策导向，暂缓受理房地产企业并购重组申请，并构建了与国土资源部的房地产并购重组审核监管与信息共享机制。

　　但证监会无法阻挡房企小规模的并购事件，而且这些小规模并购重组多集中在H股和二三线城市上市房企。

　　2011年伊始，港股企业恒大地产就以16.64亿元购得深圳建设(集团)有限公司71%股权，进入深圳楼市；另一家港股企业佳兆业，也以6.72亿元购得深圳科拓建筑旗下的浙江伍丰置业有限公司100%股权，从而进入杭州楼市。

　　二三线城市房企中，其中较有代表性的是阳光新业以1.1480亿收购了上海坚峰投资发展有限公司72.2%的股权。阳光城近日也进行了多宗并购重组行动，其以3.75亿元受让福建汇泰房地产开发有限公司75%的股权，其阳光城子公司还出资4000万元参股投资金川阳光城实业。

　　“综观这些放弃并购重组行为，会发现几乎所有的行动都会涉及土地，随着政府对土地市场的控制越来越严厉，‘一地难求’严重地制约着地产企业的发展，而并购一些有土地资源但资金受限的企业，这对于有资金但土地资源有限的企业来说，是最好的选择。”国奥地产一分析师告诉记者。

　　保障房开发房企获支持

　　尽管证监会对房企并购重组以及融资事宜均十分严厉，但由于政策面一直支持保障性住房，所以不管是并购重组还是融资，具有保障房开发职能的房企都可能被放行。

　　而上述证监会内部人士也告诉记者，对于具有保障房类项目开发职能的地产企业，政策面本身也是支持的。

　　据记者了解，证监会暂停房企重组并购事宜以来批准的为数很少的并购项目中就有金隅股份，当时该企业换股吸收合并太行水泥的申请获得证监会并购重组委审核通过，同时，证监会发审委也审核通过了其首次公开发行A股的申请，成为一年多来首家重组获准的房地产企业。

　　事实上，在其合并吸收太行水泥的方案获通过，与太行水泥股东换股方案中，金隅股份明显把房地产业务计算在内。而在金隅股份的四大业务板块中，房地产开发是其利润的主要来源，占其2010年中报毛利的31%。

　　当时业内普遍认为，房地产毛利占据三成江山的金隅股份，成为一年多来首家重组获准的房地产企业，与该公司的保障房开发占相当大的比重不无关系。

　　近年来，金隅股份在北京通过自有工业用地转化等方式，规划建设保障性住房400万平米，提供保障性住房50000余套。2009年底，公司房地产项目结转面积47.4万平方米，其中保障性住房结转面积11.3万平方米，同比增长156.8%，是房地产行业中保障性住房占比较高的房企之一。而根据金隅股份的计划，该公司于2010年还将继续大幅增长保障性住房结转面积。

　　实际上政府对保障性住房的支持，还体现在融资上，尽管目前银监会同样不支持地产类信托项目，主要信托公司去年底以来也暂停受理地产类信托项目，但保障房类地产项目一直是信托公司所支持的。

　　不过对于大型房企来说，虽然通过并购重组扩张企业和获取土地已经很困难，但他们因为手中有资金，仍然可以在土地市场拼杀。进入2011年以来，房企龙头企业万科、保利等均在土地市场斩获多宗土地。而在2011年，大房企与资金链紧张的中小房企之间，并购大戏如何上演仍值得期待。