“当所有的国家都在打开印钞机，那么投资者只能信赖黄金。”

　　【财新网】(记者 张宇哲)10月7日，纽约comex开盘高开于1350.5美元/盎司，盘中一度飙升。缘因美元持续续大幅贬值，避险资金加速转移至黄金以及大宗商品市场。

　　随着美联储将向经济注入更多资金的预期升温，当日纽约comex期金在此推动下最高升至1366美元/盎司的纪录高点。与此同时，黄金的“跟随者”白银也创出近30年来的新高，上涨到每盎司23美元附近。

　　美元的大幅下挫，美元指数跌破78关口，刷新八个月新低77.70，直接导致的结果是资金加速转移至黄金以及大宗商品市场。仅仅近一个月的时间，国际金价已有十几个交易日创下历史新高。国际金价在进入1300美元时代之后，短期内已经站稳，市场大多认为还有上涨空间。在进入十月度第一周不到三天的时间里，现货金价一气呵成地上涨了将近40美元，一改往常慢牛行情。

　　美联储(FED)将重启量化宽松政策的预期一直是近期支撑金价的重要原因，而日本央行近两年来意外于10月5日首次下调利率，重推零利率政策以刺激经济，此举打响了全球央行新一轮量化宽松货币政策的第一枪。

　　由于美国最新公布的就业数据表现差于预期，同时爱尔兰主权评级遭降引发市场避险情绪，黄金不断刷新历史高点。更多的分析师相信，黄金可能会有一段长期的涨势。

　　不过，一些成熟的黄金投资机构已经表现得慎之又慎。国际最大的ETF黄金基金SPDR的持仓目前保持在1302吨左右，在国际黄金价格从1285涨至目前1340上方的这段时间里，此基金有减有增，调仓现象明显，而相比于国际黄金价格冲上1300美元当日的持仓量，目前该基金的持仓总量下降了4吨左右，最近又连续三天减仓。

　　同时，经济复苏前景不明确的趋势下，急功近利的全球各主要国家均试图插手外汇市场，以降低本国货币汇率，在经济不景气中尽可能赢得竞争优势。日本政府此前结束为期6年的不干预汇市政策，于9月抛售了估计价值200亿美元的日元。但日本政府的干预并未对日元汇率起到太大作用，反而助涨了投资者对资本市场的投机，更多的投机资金开始介入外汇市场，加大了外汇市场的波动；《华尔街日报》9月29日的文章称，韩国、泰国、中国台湾等亚洲新兴国家和地区“几乎每天都在干预汇率”，以确保不至于因汇率高企而影响至关重要的出口。而拉美大多数国家(哥伦比亚、秘鲁等)也加入了这一行列，甚至连货币政策向来稳健的“银行之国”瑞士，过去10个月里也启动单方面干预行动，以阻止瑞士法郎过分升值。

　　事实上，此一轮金价上扬主要源于对金融系统稳定性的担忧以及对于所有法定货币前景的忧虑。美元在全球外汇储备中所占比例高达60%以上，因此美元只需要通过调节货币供应量就可以让美元升值或贬值，而其他国家则必须通过买入或卖出美元来“干预”市场才能达到同样的目的。

　　同时美国亦采取新一轮手法压迫人民币升值，美国已联合七大工业国集体围攻人民币升值，全球汇率战似乎一触即发，汇市几近混乱，这也使黄金走势增加了许多不确定性。从历史经验看，每逢汇率市场波动较大，无论利好还是利多消息，黄金必然呈现独立走强的态势。

　　分析师们称，当全球主要货币美元、欧元与日元均出现大幅贬值趋势后，越来越多资本只能选择黄金作为最后的避风港，“当所有的国家都在打开印钞机，那么投资者只能信赖黄金。”■