新浪财经讯 9月8日上午消息，中国证监会主席尚福林今日在贸发组织2010可持续证券交易所年会上表示，中国需要探索建立宏观审慎的监管体系，加强对金融资本跨境流动的监管，强化对公众发行的金融理财产品的监管，减少监管套利和监管真空。

　　尚福林称，放松对“大而不能倒”的金融机构监管，对冲基金私募基金等存在监管漏洞和空白都是引发系统性风险的原因。他表示，应发挥资本市场在防范系统性风险中的作用，不能只关注单个金融机构的风险，还应该关注危机在金融体系之间的效应。

　　尚福林说，中国需要探索建立宏观审慎的监管态度。此外，尚福林还表示，要大力发展债券市场特别是公司债市场，推进上市公司并购重组，支持上市公司参与海外并购。2002年以来中国境内资本市场累计融资4.75万亿元，269家公司通过资本市场实施资产重组。(丁蕊 发自厦门)

　　以下是尚福林讲话实录。

　　尚福林：作为一名监管者，我非常期待借此次年会与世界投资论坛的契机，与国内外的嘉宾朋友们深入交流，我今天演讲的题目是大力发展资本市场，促进中国经济可持续发展。

　　演讲分三个部分：一，中国资本市场改革与发展取得的成就。自1990年上海证券交易所与深圳证券交易所成立以来，中国资本市场已经走过了20年的历程，经过20年的改革与发展，中国资本市场取得了令人瞩目的成就，特别是近十年来，中国资本市场深入贯彻落实全面协调可持续发展的科学发展观，资本市场的改革、发展实现了新的跨越，迈上了新的台阶。2010年以后，股权分置等一系列积累的历史遗留问题和深层次的矛盾日益凸现，当时中国市场持续低迷，风险集中爆发，面对严峻的挑战，我们认真分析当时的市场形势，深入调查研究，提供了恢复市场的信心，调整市场政策，加强市场基础建设和工作方针。2004年，国务院正式发布了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，将大力发展资本市场提升到国家战略高度。近年来，我们大力加强市场基础制度建设，相继开展了股权分置改革，提高上市公司质量，证券公司综合治理，大力发展机构投资者，完善资本市场法治等一系列配套改革，逐渐破除了长期制约中国资本市场发展的制度性障碍，推动市场实现转折性的变化。

　　2008年以来，面对国际金融危机严重冲击和全流通环境下出现的一些新情况、新问题，我们坚决贯彻落实国家针对国际金融危机，促进经济平稳较快发展的必要性计划，积极谋划抵御国际金融危机的政策和措施，进一步深化了新股发行制度改革，大力推进公司债券市场建设，平稳推出创业板，稳步扩大投资，丰富了商品期货品种，加强了对行业机构的风险管理，为抵御危机冲击，促进经济平稳较快发展提供了重要的支撑。

　　今年上半年，我们又正式开展了证券公司融资融券业务试点，平稳推出了股指期货，完善了市场运行机制，适应了我国经济和资本市场发展的必要性。截至今年8月底，沪深股市的总市值达到了23.5万亿元，约合6.5万亿美元。国内各行业中绝大多数的骨干企业都已经上市，包括证券投资基金、保险基金、社保基金、企业年金等机构投资者的队伍迅速扩大，有效投资者的帐户已经达到1.27亿户，比2001年年初增长了5.8%。期货市场规模增长速度迅速，上市品种有24个，比年初增长4%。2009年我国商品期货市场的成交量已经占全球成交量的43%，中国资本市场的承载能力大幅度提升，为发挥市场功能和创新发展奠定了扎实的基础。

　　第二部分，中国资本市场的改革与发展促进了中国经济的可持续发展。作为社会主义市场经济的重要组成部分，资本市场无疑是促进资本市场形成和优化资源配置的重要平台，在中国经济可持续发展中扮演了重要的角色。2002年以来，境内资本市场累积融资4.75万亿元，共有265家公司通过资本市场实施重大资产重组，交易规模达到9814亿元，有力促进了上市公司做大做强和产业结构调整，在本轮国际金融危机中，我国资本市场在引导民间投资，促进结构调整，鼓励自主创新等方面发挥了重要的作用。为我国抵御金融危机提供了重要的支撑。

　　作为建设高层次的市场重要的环境，我们去年四季度在深圳交易所推出了创业板市场，这是中国资本市场支持可持续发展，推动战略性新兴产业的发展，促进经济发展方式转变和经济结构调整的重要举措。

　　自2009年10月30日首批公司上市以来，创业板市场发展迅速，市场规模稳步扩大，截至2010年8月底，共有上市公司103家，首发总筹集额739亿元，约合108亿美元，总市值是4401亿元，约合647亿美元。目前创业板上市公司中电子信息、生物医药、连锁经营、新能源、新材料、环保节能等领域的公司占70%以上，高新技术企业所占的比例超过50%，创业板市场的建设解决了中小创新型企业融资难的问题，促进了中国建设创新型国家和经济的可持续发展。

　　其次，引导上市公司主动接受可持续发展的理念，上市公司已经成为社会可持续发展的推动力，可持续发展是现代企业发展的必由之路，上市公司作为现代企业制度建设的代表，理应该成为社会可持续发展的推动力。作为监管机构，我们立足于通过加强与国内国外同行和国际组织的交流，了解可持续发展的最新进展，不仅在日常监管中关注并引导上市公司坚持可持续发展的道路，还通过发布政策指导和指引，召开专题引导会等形式，要求和组织自律机构和行业协会向上市公司提供相关的信息，加强对上市公司关于环境、社会责任和公司治理等领域的培训，同时为推进上市公司规范、健康和可持续发展，我们要求上市公司加强信息披露，包括在环境、社会责任和公司治理等方面的信息披露。沪深交易所也高度重视完善其会员单位与上市公司在以上方面的真实、准确和完整披露事项。沪深交易所对上市公司披露与环境保护相关的信息，社会责任问题制定了规则和工作指引，都对其公司提出了披露社会责任报告的要求。从实践情况看，现在上市公司对社会责任的重视与日俱增，社会责任报告的编制水平正在不断提高。在此，通过鼓励机构投资者将可持续发展理念融入到价值投资理念中，实现中国资本市场与经济的可持续发展。

　　近年来，我们在深化全社会对资本市场的认识方面，取得了重要的突破。大力发展资本市场是一项国家战略任务的关键，在全社会已经深入人心。我们一直积极倡导社会责任投资，推动证券市场稳定、健康发展。推动我国社会经济朝着更加注重环境保护和可持续发展的方向迈进。令人欣慰的是，市场参与主体尤其是基金管理公司等机构投资者已经将可持续发展理念融入到价值投资理念中去，稍后沪深交易所的同仁会跟大家继续深入交流交易所与可持续发展的话题。

　　三，注重改革创新与监管并重，进一步发挥资本市场在中国经济可持续发展当中的作用。本次国际金融危机对中国经济的冲击实质上是对经济发展方式的冲击。我们必须审时度势，顺势而为，趋利避害，加快经济发展方式的转变，加快改革开放的步伐，不断提高经济发展质量和效果，提高中国经济的国际竞争力和抗风险的能力，必须推进经济结构、产业结构调整，推进自主创新，推进经济社会协调发展，推进对外经济发展方式转变。加快经济发展方式转变，需要全国各个方面的共同努力，从资本市场角度看，要更加重视发挥市场在资源配置中的基础性作用。资本市场作为资源配置的平台，有利促进社会资本形成、计提和扭转，促进结构调整和产业升级，有利于深化科技金融合作，激发企业内生发展的动力，推动战略性新兴产业加速发展。有利于满足经济发展的投融资需求，促进全社会金融资产的合理配置。

　　我们要更好地发挥资本市场作用，防范系统性风险，推动经济结构和增长方式的转变，促进中国经济的可持续发展。

　　1，发挥资本市场在防范系统性风险中的作用。这次国际金融危机的主要教训之一，就是不能只关注单个金融机构的风险与防范，还必须高度关注在金融市场各个子系统以及国际金融市场体系中的传导反馈效应，从宏观和系统的角度防范金融风险。金融危机之后，欧美发达国家在金融监管改革方案中，纷纷提出了加大对社会性风险的监测、评估和防范，中国也需要探索建立宏观审慎管理制度，强化对跨境资本流动的有效监管，防范各类金融风险。从国际经验来看，放松对金融机构的监管，对场外衍生品市场，对冲基金、私募基金等具有系统重要性的市场、机构和工具存在监管漏洞和监管空白，都是资本市场系统风险的重要因素。必须看到对于系统性风险的防范和化解，仍然是一个世界性的难题，我们需要借鉴国际经验，并结合我国国情，加强对资本市场不同主体行为模式及其互动关系预防性的研究，防止风险在不同母体间传递和转移，强化对面对公众发行的金融理财产品的监管协调和公众监管，减少监管套利和监管真空，加强对资本跨境流动的监管，有效预警和处置国际金融市场的风险，维护资本市场和金融体系的本体安全。

　　2，发挥资本市场在服务经济发展方式转变中的作用。加快经济发展方式转变，是当前和今后一段时期我国经济社会又好又快发展面临的攻坚战和任务。从国际经验来看，经济转型能否成功，往往与金融市场结构与融资体系、发达程度密切相关。当前和今后一个时期，我们要以大力发展直接融资、改善我国融资结构作为资本市场支持短方式、调结构的突破口。进一步丰富融资方式，融资工具，为多渠道扩大直接融资举措。在具体方式上，这几年我们一直提出要大力发展债券市场，特别是公司债券市场，要大力推进上市公司并购重组，通过并购重组促进结构调整，也是资本市场加快经济发展方式转变的重要内容。要通过资本市场，促进战略型新兴产业的培育和发展，支持上市公司参与海外并购。

　　3，正确处理改革创新与监管之间的关系。当前一场世界范围内的金融发展和监管模式的调整正在进行。我们在吸取国际市场经验教训的同时，从基本国情和市场的实际情况出发，针对中国资本市场创新整体不足的现实，着力加强市场化的创新机制建设，积极探索并调度市场创新积极性，增强市场发展活力，又能防止化解系统性风险的新需求。努力满足加快经济发展方式转变的新要求和新的需要。当然，如何处理好创新和规范的关系，权衡金融创新和风险控制，是监管者面临的永恒的命题，必须妥善解决。各国实践证明，没有一种堪称完美的监管制度和安排，各国应遵循公认的监管原则，并积极探索适合本国国情的监管体制，同时加强国际监管合作。中国改革开放30年的历史和资本市场运行20年的实践，已经很好地证明改革创新是市场发展的动力和源泉，我们将继续在科学发展观的指导下，不断加强和改进市场监管，全力维护市场平稳运行和健康发展。

　　女士们，先生们，作为结束语，让我们回到本次年会的主题“交易所可持续发展”，相信在今天稍后的论坛上，其他演讲嘉宾会从各个不同的视角探讨这个主题。但我想他们在一点上会比较一致，那就是在不断变化的时代，我们必须加深理解资本市场在发展方式变换中的角色，促进资本市场在可持续发展中发挥更加重要，不可替代的作用。最后，再次感谢会议组织方的热情邀请，诚挚地祝贺和祝愿本次年会圆满成功。谢谢大家！