周末影响市场重要资讯回顾

　　央行重申严格执行差别房贷政策 地产股

　　央行昨天公布了近日召开的央行分支行行长座谈会内容，央行强调，下半年要继续落实好适度宽松的货币政策，同时严格执行差别房贷政策，促进房地产市场健康平稳发展。

　　点评：认房认贷的政策使得购房者缓解了对新政可能不继续执行的担忧，很多开始看房的潜在购房者继续观望，影响地产股。

　　多家机构预测7月CPI创年内新高

　　国家统计局将于下周三公布7月份主要宏观经济数据。多家机构预测，中国CPI上行峰值将在三季度到来，考虑到由于天气原因将导致蔬菜等价格回升，以及2009年物价基数低等因素，预计7月份CPI同比涨幅将创新高，达到3.2%—3.3%，其后将逐渐回落。

　　点评：一方面经济增速减缓，另一方面CPI月度增幅形成高点。对于下半年政策走向，业内多位专家表示，下半年政策将保持稳定为主，进一步出台紧缩政策的可能性不大。

　　7月PMI降至17个月新低

　　中国物流与采购联合会1日公布数据显示，7月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，比6月回落0.9个百分点，这已经是PMI连续第3个月下降，并创下17个月来最低水平。

　　点评：生产指数回落较快，有色金属冶炼及压延加工业、化纤制造及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业已经低于50%。中游企业的生产活动减弱已经明显影响到了上游行业，原材料与能源类企业低于50%，为46.7%。总体来看，工业行业及其上游的景气度不容乐观。

　　264家公司公布中报 上半年整体净利同比增五成

　　上市公司2010年半年报披露工作本月将逐步进入高峰期。而从目前264家公司率先公布的经营数据来看，受益于国内经济的进一步回暖，上述公司整体净利润较去年同期大增五成，与此同时，随着季节性因素影响的趋弱，盈利能力的逐步恢复亦使得上述公司第二季度业绩取得了27%的环比增长。

　　点评：鉴于目前披露半年报公司数量尚不足两成且多为中小型企业，未来随着大盘蓝筹公司半年报的陆续出炉，龙头企业业绩的示范作用将显现。

　　季晓南：国企改制上市仍将是资本市场重要内容

　　国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南7月31日表示，目前国新资产管理公司负责人已经明确，筹备进展工作顺利。他还指出，当前一个时期内，将有更多的中央企业通过改制实现上市。

　　点评：股市场的供给压力难以明显减轻，同时为了创造良好的融资环境，后市振荡的概率比单边上涨或单边下跌的概率要高一些。

　　农产品调控政策迎密集出台期 农业股

　　农产品市场调控政策正迎来密集出台期。近日，国家发改委联合商务部、农业部等多个部委密集出台了多个农产品市场调控新政，一系列“组合拳”力度从严，并且手段翻新。

　　点评：由于投资者比较看好农业，资金进入到农副产品市场进行炒作，因而出现了炒大蒜、炒绿豆这样的现象，而且外国资本也大量地进入中国农副产品市场，对推高价格造成了不小的影响。

　　钢铁反弹难改颓势 钢铁股

　　根据中钢协的统计，上半年国内粗钢产量较上年同期增加21.1%，达到了3.232亿吨，不过6月份日均产量则从5月份的181.1万吨降至179.2万吨。“如果依然维持目前的市场行情，下半年的产量应该不如上半年。

　　点评：虽然上周钢材市场一片涨声，但这种走势和行业基本面大相径庭，和行业前景也有背离，因此这波涨势可能只是源自于市场的自救行为。目前钢价在盈亏平衡点附近，钢企继续降价意愿不强，而钢价反弹却又缺乏基本面支持，预计钢价振荡概率较大。

　　A股反弹减持潮起 大股东两个月来净增持局面终结

　　据深圳证券信息公司数据中心的统计数据，整个7月份，上市公司大股东合计减持了3.28亿股，是6月减持数量9097.38万股的3.5倍。其中前期比较强势的信息技术、生物医药等板块减持较为集中。西部矿业、美都控股、海王生物成为减持量最大的三只个股。

　　点评：产业资本入市的同时，也有不少产业资本急于在反弹中套现。整个7月份A股市场大股东用于增持的资金额远远少于减持资金额。

　　央行：保持银行体系流动性处于合理水平

　　央行表示，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，按照年初确定的全年货币信贷预期目标，进一步加强和改善流动性管理，合理搭配公开市场操作、存款准备金率等工具，保持银行体系流动性处于合理水平。

　　点评：存款准备金率当前上升的空间已经不大，公开市场操作仍会受到倚重，来自非货币因素的通胀压力如果持续增加，央行对冲流动性的操作还是有加力可能，而动用利率可能要等到通胀水平明显超预期之后。

　　杨春平：今年将出台循环经济组合式政策

　　国家发改委经济体制与管理研究所循环经济研究中心主任杨春平7月31日表示，今年将出台针对循环经济的“组合式”政策框架体系，包括要求财税和金融系统予以更多的政策性支持。

　　点评：相关循环经济的组合式政策将使相关行业受益。

　　美国二季度GDP增长2.4% 经济复苏势头堪忧

　　今年第二季度美国经济增长放缓，美国政府称，经济衰退程度比预想的更加严重，从而加重了市场对经济复苏势头的担忧。美国商务部(Commerce Department)周五公布的初步数据显示，经季节性因素调整后，美国第二季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长2.4%。

　　点评：金融危机后的无就业复苏前景让人难以长期乐观，毕竟美国经济是以信贷消费和基础消费为主。

　　美股7月攀升7% 创一年来最大单月涨幅

　　美国三大股指在7月份所获涨幅均在7%左右，为一年来最大月度涨幅。尽管本月经济数据大多疲软，但在利好企业财报的推动下美股实现月度攀升。

　　点评：7月美股表现明显好转，美国企业界第二财季盈利状况普遍出现增长迹象，成为推动7月份股市持续攀升的根本原因。