羊城晚报综合消息  昨日上午，北京市第二中级法院对黄光裕案一审宣判。法院认定黄光裕犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，决定执行有期徒刑14年，并处罚金6亿元，没收部分财产2亿元。

　　之前已取保候审5个月的黄光裕妻子杜鹃被法院判处有期徒刑3年6个月，当庭收押，并处罚金2亿元。中关村科技发展公司董事长许钟民被判处有期徒刑3年，并处罚金1亿元。被告单位国美电器被处罚金500万元；鹏润地产罚金120万元。黄光裕案中三名被告人的财产刑总计达11亿元，应该创下单个案件中个人犯罪财产刑处罚的纪录。

　　3个罪名的处罚中，以内幕交易罪最重，除判处有期徒刑，法院还对黄光裕、杜鹃、许钟民3人处以了总计9亿元的罚金。这一天价处罚应与检方认定黄光裕在中关村股票公告日的账面收益额3.06亿元相关。

　　中关村股票投10亿赔7成

　　不过，黄光裕受审时爆料，他在中关村股票上投入的10余亿资金赔掉了近7成！2007年八九月间，黄光裕调集10余亿资金买入中关村股票，后中关村停牌数月间，A股暴跌。2008年5月7日，中关村复牌，重组信息对外披露。当天，黄光裕账面收益额3.06亿元，但他没有在此时套现，想“长期投资”。

　　黄光裕称，真正抛卖中关村股票是在2008年八九月间，当时他惊悉证监会正在调查他操控的股票账户，此时中关村股价已被“腰斩”，黄仍斩仓出局，到案发时尚未抛售干净，“只收回了不到35%的资金”。对此事实，控方未提出异议。

　　三项罪名均成立

　　黄光裕案中三名被告人的财产刑总计达11亿，应创下单个案件中个人犯罪财产刑处罚的纪录。昨日，法院判决认定3个罪名均成立。

　　非法经营罪

　　争议焦点：换汇自用是否构成非法经营罪？

　　辩方意见：黄光裕只知在境内以人民币还赌债，不知换汇之事，即使黄光裕明知换汇，他是换汇自用，而非经营倒卖行为，不构成非法经营罪。

　　控方意见：只要在国家指定交易场所外非法买卖外汇，数额达到20万元美元的追诉标准，就可以非法经营罪定罪。

　　法院判决：黄光裕有期徒刑8年，并处没收个人部分财产2亿元。

　　内幕交易罪

　　争议焦点：不获利是否符合内幕交易罪特征？

　　辩方意见：黄光裕没有获利套现，不符合利用内幕信息进行短炒的特征，他买中关村股票是想长期持有，不是内幕交易。

　　控方意见：只要内幕人在股票价格敏感期交易了股票，就属于内幕交易，除非有反证。获利并非构成内幕交易罪的惟一要件，成交额达到50万元即可追诉。

　　法院判决：黄光裕有期徒刑9年，罚金6亿元；杜鹃有期徒刑3年6个月，罚金2亿元；许钟民有期徒刑3年，罚金1亿元。

　　单位行贿罪

　　争议焦点：行贿犯罪如何界定不正当利益？

　　辩方意见：鹏润骗贷案黄光裕不构成犯罪，他请求警方办案“不产生负面影响”是正当的，送钱是对相怀珠保护企业利益表示感谢，不符合单位行贿罪“谋取不正当利益”的构成要件。

　　控方意见：鹏润骗贷案和国美税案的处理结果是正确的，但不能倒推黄光裕最初谋取的是不正当利益。黄光裕通过私下约请、拉拢感情的非正常渠道提出“保密”的要求，具有不正当性。黄光裕要求相怀珠在办案程序上违法提供帮助及打探税案案情，均属谋取不正当利益。

　　法院判决：黄光裕有期徒刑2年；许钟民有期徒刑1年；国美电器罚金500万元；鹏润地产罚金120万元。

　　反应

　　国美电器：尊重法院判决

　　羊城晚报讯  记者吴江报道：昨天上午北京市第二中级人民法院对黄光裕作出了一审判决后，国美电器于昨日下午发布书面回应称，“就有关司法机构对国美电器的判决结果表示尊重，司法机构一审对国美电器500万元的罚金，对国美电器的经营不会造成实质性的影响。”国美方面还表示，对于判决结果是否上诉，目前正与法律专家积极探讨。

　　国美电器在发给羊城晚报的书面回应中称，通过去年一年的内部管治和结构性调整，国美电器战略转型策略已见成效，随着案件告一段落、纷扰国美电器的不确定因素的减少，国美电器将全力专注于公司的经营和企业的可持续发展，并进一步完善企业的治理。在香港上市的国美电器(0493.HK)昨日表现平稳，每股报收2.31港元，微涨0.87%。分析人士认为，由于黄光裕案已持续数月，市场对其判决已有相当预期和消化时间，因此昨日法院一审结果带来的冲击相对并不剧烈。据称，今年初开始实施的国美未来五年战略规划确定以贯彻网络优化和提升单店盈利能力为核心。

律师、家属：判决比预想重

 

 

 

　　羊城晚报讯 黄光裕案昨日一审宣判后，黄光裕的律师杨照东表示，判决比想象的要重。黄光裕的两个妹妹和母亲也认为判决过重 

　　据报道，昨日宣判于9时30分开始，宣判用时大约40分钟。听宣判的过程中，黄光裕表情平静，听到自己被判决14年，他并没有立刻表示是否上诉，而是称要回去考虑一下。而黄光裕的妻子杜鹃听到自己被判刑3年6个月后，表情也较平静。 

　　与黄光裕的平静相反，黄光裕的两个妹妹和母亲则情绪激动，认为判决过重。 

　　黄光裕的律师杨照东表示：“判罚较重。”

影响

短期：黄光裕大股东地位未动摇

 

 

 

　　羊城晚报综合消息 国美电器公布的年报显示，黄光裕个人名下的国美电器股份约51.16亿股，按照18日2.3港元的均价，黄光裕持有的股票价值超过100亿港元。

　　一名长期跟踪国美股票的投行分析师表示：“从判决来看，没有任何条件逼迫黄光裕出售股票。”国内零售行业的知名分析人士也指出：“黄光裕通过售卖国美电器股票的方式付罚金的可能性不大。”因为除了国美电器，黄光裕还拥有零售类非上市公司100%的权益。房地产投资方面，还有北京鹏润投资有限公司、北京鹏润大厦、鹏润家园、国美第一城、明天第一城等地产项目。

　　更重要的是，国美电器是黄光裕的大本营，他恐怕不会轻易出手转让股权。“尽管黄光裕夫妇在狱中，可是依然不影响其对国美电器的控股权。”相信黄光裕仍将维持其大股东地位，所持股份比例也不会明显降低。

　　长期：对国美控制权或被稀释

　　但是14年的刑期，以及10亿元的现金并不是小数目。一周前黄光裕夫妇曾在股东周年大会上公开夺权，不仅反对财务投资者贝恩资本的三位代表进入董事会，更重要的是反对增资扩股。当时有分析认为，这是黄光裕夫妇担心增资以后稀释其股权。

　　分析人士指出，14年的量刑对黄光裕来说却是考验。随着时间流逝，黄光裕个人对国美电器经营的控制力难免会被削弱，股权也有可能被稀释。

    国美股价：影响较小

　　分析人士认为，国美电器罚金仅为人民币500万元，远低于外界估计，对股价有正面影响。

　　分析师多认为，目前判罚的罚金并不很高，而且黄光裕在缴交罚金时如果现金不足，也会首先选择出售更容易变现的房地产资产，相信不会抛售国美股票。短期内对国美股价影响较小。

　　由于国美首季度业绩符合预期，而且已从高位下滑超过1/4，近日纷纷获各大行调高目标价。瑞信给予国美“跑赢大市”评级，但目标价则轻微下调4.6%至3.34港元。美银美林也重申国美“买入”建议，但目标价仅为2.9港元，美林认为，国美目前已出现超卖。